Anleihemärkte reagieren gelassen auf Syriza-Sieg in Griechenland

FRANKFURT (dpa-AFX) - An den europäischen Anleihemärkten ist die erste Reaktion auf den Sieg des reformkritischen Linksbündnisses Syriza bei den griechischen Parlamentswahlen gelassen ausgefallen. Für griechische Staatsanleihen wurden am Montagvormittag zwar höhere Risikoaufschläge verlangt. An anderen Märkten hielten sich die Ausschläge aber in engen Grenzen. Analysten rechnen zwar mit schwierigen Verhandlungen zwischen Athen und seinen Geldgebern. Zumeist wird aber ein für beide Seiten gesichtswahrender Kompromiss erwartet.

Am griechischen Anleihemarkt stieg die Rendite für zehnjährige Staatsanleihen um 0,41 Prozentpunkte auf 8,59 Prozent. Im Euroraum war das die mit Abstand stärkste Bewegung. In Italien und Spanien gerieten Staatstitel nur leicht unter Druck. Deutsche Bundesanleihen, die als besonders sicher gelten, waren zunächst gut gefragt. Die Kursgewinne verflüchtigten sich aber schnell wieder.

ANLEGER BEWAHREN KÜHLEN KOPF

Am Markt für Kreditausfallversicherungen (CDS), mit denen ein Ausfall von Staatsanleihen abgesichert werden kann, stiegen nur die Preise für griechische Schuldtitel nennenswert an. CDS (Credit Default Swaps) auf italienische und spanische Anleihen fielen dagegen im Preis. Auch das zeigt, dass die Anleger vorerst kühlen Kopf bewahrten.

In den Jahren 2010 bis 2012, als die Eurokrise ihren Höhepunkt erreicht hatte, waren die Kursausschläge dagegen dramatisch gewesen. Dass dies nun anders ist, begründen Beobachter zum einen mit den seither eingerichteten Sicherungsmechanismen wie dem Rettungsschirm ESM oder der Bankenunion. Zum anderen wirkt die Zusicherung der Europäischen Zentralbank (EZB) vom Sommer 2012, alles für den Erhalt des Euro tun zu wollen, immer noch.

NEUE EZB-GELDSCHWEMME HILFT

Verstärkt wird dieses Versprechen durch die neue Geldschwemme der EZB, die vergangene Woche ankündigt wurde. Ab März will sich die Notenbank noch stärker gegen Wachstums- und Inflationsschwäche stemmen, indem sie Staatsanleihen von Euroländern kauft. Die erwartete Nachfrage der EZB hat die Anleihekurse bereits stark erhöht und drückt im Gegenzug die Renditen auf immer neue Tiefstände./bgf/jkr/stb