Société Générale rät zum Ausstieg aus US-Aktien

Daher habe die Société Générale begonnen, Aktien unterzugewichten. Vor allem von US-Aktien rät Bokobza ab, während er für Aktien aus der Eurozone und vor allem aus Japan weiterhin positiv gestimmt bleibt. Allgemein hält er das Wachstum noch für solide, doch in den USA sei das politische Management schlecht und die US-Wirtschaft befinde sich mittlerweile in der Spätphase eines sehr langen Zyklus'. Das Ende erwartet der Société Générale -Experte im kommenden Jahr.

Mit Blick auf das Euro-Dollar-Verhältnis sieht Bokobza das Ende der Fahnenstange noch nicht erreicht. "Die Gemeinschaftswährung befindet sich aktuell weiter in einem Aufholprozess in Richtung ihres fairen Wertes von 1,33 Dollar." Unterstützend wirkten dabei die in Gang gekommenen Diskussionen über einen schnelleren Ausstieg der Europäischen Zentralbank aus dem Anleihekaufprogramm (QE), das er allerdings nicht vor Ende des vierten Quartals 2018 erwartet. Mit Blick auf die US-Notenbank (Fed) rechnet er zugleich mit insgesamt drei Zinsschritten in diesem Jahr.

Den Rohstoff Gold sieht der Société Générale -Experte als "perfekte Absicherung" in diesem Jahr. Mit Blick auf Öl empfiehlt er nach dem zuletzt starken Preisanstieg, im Fall von Rückschlägen zuzugreifen.

Allgemein habe die Société Générale ihren Rohstoffanteil in ihrem Wertpapier-Portfolio von 7 auf nun 5 Prozent verringert. Der Anteil an Aktien sei von zuvor 50 Prozent auf nun 40 Prozent reduziert worden, während zugleich der von Staatsanleihen von 18 auf 28 Prozent angehoben worden sei, sagte Bokobza. "Klar bevorzugt" würden dabei unter den zehnjährigen Staatsanleihen der Industrieländer (G10) die US-Bonds./ck/jkr/he

FRANKFURT (dpa-AFX)