Original-Research: Enterprise Holdings Ltd. (von Sphene Capital GmbH):

Original-Research: Enterprise Holdings Ltd. - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Enterprise Holdings Ltd.

Unternehmen: Enterprise Holdings Ltd.

ISIN: DE000A1ZWPT5

Anlass der Studie: Credit Research Update

seit: 29.06.2015

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Hasler

Fundamentale Neuausrichtung

Der Vorstand der Enterprise Holdings Limited hat mit dem derzeitigen

50%-igen Mitgesellschafter eine Vereinbarung getroffen, der zufolge die

aktuelle Konzernstruktur neu formiert und zusätzliche versicherungsnahe

Dienstleistungen in den Konzern integriert werden sollen. Laut Aussage der

Gesellschaft ist geplant, die damit verbundenen Transaktionen in den

kommenden Wochen abzuschließen. Genauere Daten sollen im Zuge des

Jahresabschlusses 2014/15 (31.03.) im August bekannt gegeben werden.

Mit 5,97% (Erstanleihe) bzw. 6,86% (Zweitanleihe) bei einem bestätigten

Creditreform-Rating von A- bzw. BBB+ weisen die beiden Mittelstandsanleihen

von Enterprise Holdings eine im Peergroup-Vergleich der bonitätsstärksten

Mittelstandsanleihen überdurchschnittliche Effektivverzinsung auf. Für den

Anleger nach unserer Einschätzung ebenfalls attraktiv sind die breite

Verpflichtung zu Covenants und der sogenannte 'Float', der sich aus der

Asymmetrie des Versicherungsgeschäftes (Prämieneinzahlung heute,

Schadensregulierung in Zukunft) ergibt und für eine Tilgung der Anleihe

jederzeit zur Verfügung steht.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/12999.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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