MÄRKTE EUROPA/Erholung auf wackligen Beinen - BES-Kurs sehr volatil

   Von Thomas Leppert

   Bislang wenig überzeugend fällt die Erholungsbewegung am Freitag an den Börsen in Europa aus. Nachdem die Aktienkurse in Südeuropa - vor allem in Portugal - in den vergangenen Tagen starke Verluste eingefahren hatten, fällt dort die erste Gegenbewegung noch am stärksten aus. Die von der in Schwierigkeiten befindlichen Banco Espirito Santo in Portugal ausgehenden systemischen Risiken für den Bankensektor werden zunehmend als "überschaubar" eingestuft, nachdem zwischenzeitlich die Angst vor einer neuen Bankenkrise die Runde machte. So raten die Analysten der RBC, die Situation nicht "zu dramatisieren".

   Die Aktie der Banco Espirito Santo, die am Donnerstag nach einem Kurseinbruch von 17 Prozent vom Handel ausgesetzt wurde, wird seit dem Mittag wieder gehandelt. Der Kurs schlägt stark hin und her. Zunächst stieg er um rund 5 Prozent, um dann doch wieder ins Minus zu drehen und aktuell fast 6 Prozent einzubüßen. Parallel dazu gibt der PSI-20 der Börse in Lissabon einen Großteil seiner Gewinne wieder ab und liegt nur noch rund 1 Prozent im Plus. In Madrid geht es um 0,8 Prozent aufwärts.

   Der Euro-Stoxx-50 zieht um 0,3 Prozent auf 3.158 Punkte an und kommt ebenfalls von den Hochs zurück. Der Dax hinkt hinterher und büßt 0,1 Prozent ein auf 9.654 Punkte. Der Euro kommt von seinen Tageshochs ebenfalls zurück und liegt nur noch knapp über 1,36 Dollar.

   "Anleger suchen nur nach Ausreden für Gewinnmitnahmen", meint Chris Konstantinos, Leiter des Portfolio-Managements bei Riverfront Investment Group zu den phasenweise extrem negativen Reaktionen auf die Krise in Portugal. Man kann noch nicht sagen, ob dieser eine Zwischenfall gleich einen Flächenbrand in Europa auslöst".

   Leichte Entspannung zeigt sich auch beim sicheren Hafen Gold. Mit 1.337 Dollar wird die Feinunze wieder unter den neuen Viermonatshochs des Vortages von fast 1.345 Dollar gehandelt.

   An den Aktienmärkten machen abseits von Portugal Fusions- und Übernahmespekulationen die Runde. In London geht es für die Aktie von Imperial Tobacco um 3 Prozent nach oben. Der britische Tabakkonzern wird als Profiteur der weltweiten Konsolidierung im Rauchwarensektor gesehen. Kurstreiber sind Unternehmensaussagen, wonach Imperial einige Marken und Unternehmensteile aus dem Zusammenschluss von Reynolds American und Lorillard übernehmen könnte.

   In Deutschland steigen Rheinmetall um 3,0 Prozent und profitieren von Berichten, der Mischkonzern sei an Krauss-Maffei-Wegmann (KMW) interessiert. Sollte die Übernahme gelingen, würde dies Synergien freisetzen, heißt es im Handel. Dazu könnte ein weiterer Kurstreiber kommen: "Mit KMW im Boot hätte Rheinmetall die kritische Masse, um den Konzern in eine Automotive- und eine Rüstungssparte aufzuspalten - das könnte die Bewertung der Aktie stark nach oben treiben", so ein Marktteilnehmer optimistisch.

   Symrise steigen um 1 Prozent. Händler verweisen hier auf Spekulationen, der japanische Duftstoffhersteller Ajinomoto könne an dem Wettbewerber interessiert sein. MTU wiederum profitieren von der Beteiligung an einem Triebwerksprogramm von General Electric für die neue Boeing 777x. "Damit sichert sich MTU die Beteiligung an Zukunftsprojekten und damit die langfristige Marktstellung", sagt ein Händler. Die Maschine mit den GE-Triebwerken soll 2020 auf den Markt kommen. Die Aktie steigt um 2,8 Prozent.

   Auf der Verliererseite stechen HeidelbergCement mit einem Minus von 2,3 Prozent heraus, nachdem Natixis Anlegern zum "Reduzieren" der Aktie im Portfolio geraten hat.

   Höhepunkt zum Wochenausklang wird am Nachmittag der Zwischenbericht des Finanzunternehmens Wells Fargo, das damit die Halbjahresberichtssaison bei den US-Banken eröffnet. Bisher werden die Signale von der US-Berichtssaison leicht positiv eingeschätzt. Unternehmen aus der dritten Reihe konnten die Erwartungen überwiegend übertreffen.

INDEX Stand +-% Euro-Stoxx-50 3.161,63 +0,35% Stoxx-50 2.988,10 +0,11% DAX 9.660,56 +0,01% FTSE 6.683,18 +0,16% CAC 4.317,44 +0,38% EUREX Stand +-Ticks Bund-Future 147,63 +3

DEVISEN zuletzt +/- % Fr, 7.56 Uhr Do, 17.45 Uhr EUR/USD 1,3606 0,05% 1,3599 1,3601 EUR/JPY 137,85 0,08% 137,73 137,74 EUR/CHF 1,2145 -0,01% 1,2146 1,2140 USD/JPY 101,32 0,04% 101,28 101,27 GBP/USD 1,7132 0,01% 1,7131 1,7125 === Kontakt zum Autor: thomas.leppert@wsj.com

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   July 11, 2014 07:13 ET (11:13 GMT)

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