Goldman Sachs sieht Kaufgelegenheit bei Dividenden-Aktien

Die Aktienmärkte zeichnen sich in 2022 bisher durch eine hohe Volatilität aus. Für Verunsicherung unter den Anlegern sorgt, dass die US-Inflation im Zuge der wirtschaftlichen Erholung von der Corona-Krise besorgniserregend ansteigt und im Februar mit 7,9 Prozent sogar ein 40-Jahreshoch erreicht hat. Als Reaktion darauf haben die US-Währungshüter für März eine erste Zinserhöhung signalisiert und für den weiteren Jahresverlauf weitere Zinserhöhungen in Aussicht gestellt. Eine solche straffere Geldpolitik dürfte nicht ohne Folgen für den Aktienmarkt bleiben, schließlich steigern höhere Zinsen zum einen die Attraktivität von festverzinslichen Anlagen im Vergleich zu Aktien, zum anderen erhöhen sich dadurch die Kreditkosten der Unternehmen.

Für zusätzliche Unsicherheit sorgt zudem der russische Präsident Wladimir Putin, da er mit seinem Angriff auf die Ukraine eine jahrzehntealte Friedensordnung zerstört. Neben den geopolitischen Aspekten dürfte der Krieg auch noch die Energiepreise erhöhen und die Inflation damit zusätzlich anheizen.

Dividenden-Aktien interessant

Angesichts dieser Unsicherheiten empfiehlt Goldman Sachs, dass sich Anleger solchen Aktien zuwenden sollten, die verlässlich eine solide Dividende an ihre Aktionäre ausschütten. Die US-Investmentbank weist darauf hin, dass die realen Aktien-Renditen seit 1940 immer dann negativ sind, wenn die Inflation über 5 Prozent liege. Allerdings könne das Dividenden-Wachstum in Zeiten solch hoher Inflation einigermaßen mithalten. Derzeit seien Dividenden-Aktien günstig bewertet und würden mit höheren Abschlägen gehandelt als üblich, so dass sich gute Kaufgelegenheiten bieten.

"Aktien mit einer hohen Dividendenrendite und einem hohen Dividendenwachstum outperformen üblicherweise in Zeiten starker Inflation und sie werden zudem aktuell zu attraktiven Bewertungen gehandelt", zitiert "Yahoo Finance" David Kostin, den obersten US-Aktien-Strategen von Goldman Sachs. Kostin rechne zudem damit, dass zahlreiche im S&P 500 gelistete Unternehmen im Jahr 2022 eine höhere Dividende ausschütten dürften, um so die Anleger für die Kursschwankungen zu besänftigen.

Aktien mit hohen Ausschüttungen bieten einen doppelten Vorteil: Die Aktionäre können sowohl von Kurssteigerungen als auch von hohen Ausschüttungen profitieren. Dabei können hohe Dividenden sogar als Puffer für Kursverluste dienen. Bei der Auswahl guter Dividendenwerte gilt es aber nicht allein auf die Dividende zu achten, sondern vielmehr auf die Dividendenrendite zu schauen. Diese Kennzahl setzt die jährliche Dividende ins Verhältnis zum Aktienkurs am Auszahlungstag.

Empfehlungen von Goldman Sachs

"Anleger, die sich Sorgen um die Aktienkurse machen, aber trotzdem zuversichtlich in Bezug auf das Wachstum der Unternehmen sind, sollten ein Investment in Dividenden-Aktien in Betracht ziehen", rät David Kostin.

Goldman hat zehn Dividenden-Aktien identifiziert, die sich durch überdurchschnittlich hohe erwartete Dividendenrenditen, moderate Auszahlungsquoten und ein schnelles Dividendenwachstum auszeichnen: IBM, PepsiCo, Gilead Sciences, Intel, Ford Motor, Verizon Communications, Lumen Technologies, Merck & Co, ExxonMobil und Chevron. Die Aktien aus dem Energie-Sektor - ExxonMobil und Chevron - könnten dabei nicht nur wegen ihrer Dividende interessant sein, vielmehr könnte auch ihr Aktienkurs davon profitieren, dass die Ölpreise infolge der Krisen in Übersee anziehen, hieß es.

Redaktion finanzen.at

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