ANALYSE: LBBW erwartet 'erfreulichen Jahresauftakt' von SAP - 'Halten'

    FRANKFURT (dpa-AFX) - Die Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) rechnet bei SAP mit einem "in Summe erfreulichen Jahresauftakt". Analyst Mirko Maier zeigte sich in seinem Ausblick auf die Zahlen des ersten Quartals vor allem für das US-Geschäft des Softwarekonzerns optimistisch. Das enttäuschende Vorjahresquartal sollte leicht übertroffen worden sein, so der Experte. Für Europa ist er indes skeptischer, da SAP zuletzt auf dem Heimatmarkt durchaus Probleme gehabt habe. "Die Konjunktursorgen haben europaweit im ersten Quartal zugenommen, und auch die Finanzkrise ist wieder aufgeflammt. Dies hat vielleicht manchen Entscheidungsträger vor einer Auftragserteilung zurückschrecken lassen", so seine Einschätzung.

    "Neben dem Lizenzabsatz dürfte der Fokus bei der Berichtserstattung auf der Entwicklung des Wachstumstreibers HANA liegen", meint Maier weiter. Alleine aufgrund des geringen Vorjahresvolumens von 28 Millionen Euro sollte hier eine deutliche Steigerung erreicht worden sein. Konkret rechnet er mit rund 100 Millionen Euro und sieht sich über dem Marktkonsens von 70 Millionen Euro. Zuletzt habe SAP aber die Vertriebsanstrengungen verstärkt und etliche neue Weiterentwicklungen präsentiert, so dass er von einem deutlichen Schritt in Richtung des avisierten Jahresziels von 650 bis 700 Millionen Euro ausgeht.

    Maier bewertet SAP bei einem Kursziel von 56,50 (Kurs: 59,04) Euro unverändert mit "Halten". Damit empfiehlt die LBBW auf Sicht von 12 Monaten weder den Kauf noch den Verkauf der Aktie./ag/rum

    Analysierendes Institut Landesbank Baden-Württemberg