ANALYSE: Goldman senkt VW-Vorzüge auf 'Sell' und Ziel auf 179 Euro

NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Vorzüge von Volkswagen (VW) (Volkswagen vz) von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 215 auf 179 (Kurs: 165) Euro gesenkt. Das Wachstum des Wolfsburger Autobauers - das seit der Krise mit hoher Dynamik auch den Aktienwert nach oben getrieben habe - dürfte nachlassen, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Freitag. Damit tue sich eine "Bewertungsfalle" für die Anleger auf.

Nach dem dynamischen Absatz- und Gewinnwachstum der vergangenen Jahre könnte es für den Autobauer in den kommenden zwölf Monaten holprig werden, fürchtet der Analyst. Die Gewinneffekte durch den Modularen Querbaukasten (MQB) könnten enttäuschen. Zudem könnte das organische Wachstum bescheiden ausfallen und signifikant höhere Investitionen seien zu erwarten. Damit dürfte es VW schwerfallen Werte zu kreieren und die Börse könnte eine Neubewertung der Aktien einleiten. Das, was die im Dax gelistete Vorzugsaktie in den vergangenen Jahren zu einem Kerninvestment bei den globalen Autobauern gemacht habe, drohe damit wegzufallen.

Mit der Einschätzung "Sell" raten die Analysten von Goldman Sachs zum Verkauf der Aktie./fat/rum

Analysierendes Institut Goldman Sachs.