AKTIE IM FOKUS: QSC sehr fest ? Zahlen und Ausblick positiv aufgenommen

    Im vergangenen Jahr war der Umsatz von QSC von 420,5 auf 422,1 Millionen Euro gestiegen. Dabei setzte das Unternehmen die Transformation von einem Netzbetreiber zu einem Serviceanbieter fort. Während das Geschäft mit klassischen Produkten wie Call-by-Call zurückging, stiegen die höhermargigen IP-basierten Umsätze. Damit erzielte QSC bereits mehr als zwei Drittel der Umsätze in diesen zukunftsträchtigen Geschäftsfeldern. Für das laufende Jahr bekräftigte das Unternehmen am Montag seine Absicht, erstmals eine Dividende zu zahlen und stellte einen Free Cashflow zwischen 35 und 45 Millionen Euro in Aussicht.

    Die Zahlen sind von Händlern insgesamt positiv aufgenommen worden. Das Unternehmen übertraf insgesamt die Markterwartungen, sagte ein Börsianer am Morgen. Positiv sehe insbesondere der Free Cashflow aus und auch die für 2011 geplante Dividende wirke unterstützend. Der Ausblick entspreche ebenfalls weitestgehend den Prognosen.

     Indes wies Analyst Wolfgang Specht von der WestLB insbesondere auf einen soliden Ausblick auf das Jahr 2011 hin. Seine Prognose für den Free Cashflow 2011 liege am unteren Rand des von QSC ausgegebenen Zielrahmens, so der Experte. Zudem habe die Bewertung der Aktie mittlerweile ein attraktives Niveau erreicht. Specht stufte die Papiere daher von "Neutral" auf "Add" hoch und legte ein Kursziel von 3,50 Euro fest.

    Commerzbank-Analystin Heike Pauls sah sowohl die Zahlen als auch den Ausblick als im Rahmen ihrer Erwartungen. Während der Umsatz und der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ihre Prognosen getroffen habe, sei der Nettogewinn vermutlich nur wegen verschobener Steuerzahlungen deutlich höher als von ihr erwartet ausgefallen. Auch der Ausblick auf den Free Cashflow und die erstmalig geplante Dividende sei "in line", so die Expertin. Sie beließ ihr Votum auf "Hold" mit einem Kursziel von 3,60 Euro./tih/ag