Sun Hung Kai Properties (Capital Market) Ltd. -- Moody's assigns A1 to Sun Hung Kai Properties' MTN drawdown (Simplified Chinese translation)

/nwsys/www/images/PBC_148847 曾启贤 副总裁 –高级分析师 企业融资部 Moody's Investors Service Hong Kong Ltd. 中国香港特别行政区 金钟道 88 号 太古广场一期 24 楼 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：852.3551.3077 刘长浩 董事总经理 – 企业融资 企业融资部 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：852.3551.3077 新闻稿发布处： Moody’s Investors Service Hong Kong Ltd. 中国香港特别行政区 金钟道 88 号 太古广场一期 24 楼 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：852.3551.3077 新闻稿 穆迪投资者服务公司 1 穆迪向新地的中期票据授予 A1 评级 （中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。） 香港， 2013 年 1 月 8 日 – 穆迪投资者服务公司决定将 Sun Hung Kai Properties (Capital Market) Limited (下称「SHKPCM」)发行的 2023 年到期美 元高级无抵押票据授予 A1 评级。 穆迪是考虑到新鸿基地产发展有限公司 (「新地」)将向上述票据提供无条件 及不可撤回的担保后授予上述评级。 上述拟发行票据是透过 SHKPCM 的 60 亿美元中期票据计划(评级为(P)A1) 发行。是次集资将用于新地旗下附属公司的一般营运资金用途。 评级理据 穆迪副总裁兼高级分析师曾启贤称：「是次发行票据将可延长新地的债务 限期，进一步巩固其雄厚的流动资金基础。」 上述 A1 评级亦可反映新地坚稳的财务状况，其支持因素包括：(1)新地的优 质投资物业组合能为其提供庞大的经常性租金收入； (2)财务灵活性高，其 杠杆水平偏低，流动资金状况稳健； (3)在香港房地产市场已建立营运往绩； 以及 (4) 审慎的财务管理。 穆迪负责新地的主分析师曾启贤补充称：「新地的资产负债表相当强劲， 截至 2012 年 6 月，其综合现金结余高达 143 亿港元，经调整债务对资本比 率约为 17.7%的低水平。」 穆迪预计，新地在未来两、三年发展业务时，经调整债务对资本比率将可 维持于 15%至 20%之间。如此坚稳的资本结构可继续支持其 A1 评级。 上述评级亦可反映新地业务集中于香港的风险，而中国地产市场较为波动， 其于国内的投资风险亦日益上升。 然而，穆迪预期该公司将继续借鉴其于香港的丰富业务经验，对于其国内 业务采取审慎的发展方针，藉以尽量减少拓展业务所涉及的风险。 穆迪投资者服务公司 2 展望为负面，反映该公司联席主席及董事总经理涉及法律案件的持续不明 朗因素，以及其对新地的潜在影响。 在负面展望下，该公司评级的调升压力有限。 假如新地联席主席及董事总经理牵涉的法律案件出现明确的不利情况，评 级将有负面压力。此情况可影响郭氏兄弟领导及管理新地业务的能力。 倘新地的核心财务指标转弱，如总现金流对利息覆盖倍数降至 8 倍以下、 净租金收入对总利息比率降至 5 倍以下或经调整债务对资本比率高于 20% 至 25%，其评级亦可能会被下调。 出现上述指标的原因可能是： (1)新地有大规模的发债收购或投资行动；(2) 新地增加在国内地产市场的投资，投资规模超出穆迪预期； (3)新地在中期 内为维持利润及现金流，以不可接受的成本补充其土地储备；或 (4)香港地 产市场急剧恶化。 该公司的评级所采用的主要评级方法为穆迪《全球住房建造业》评级方法 （ Global Homebuilding Industry），发布日期为 2009 年 3 月。如要取得上述 评级方法报告，请浏览 www.moodys.com 信用政策一页。 新鸿基地产发展有限公司（「新地」）为香港领先的地产发展与投资公司 之一。该公司截至 2012 年 6 月在香港的土地储备达 4,660 万平方呎，其中 2,850 万平方呎为已落成的投资物业，其余为发展中物业。截至 2012 年 6 月，该公司在香港亦有约 2,700 万平方呎(平面面积)的农地。 在中国内地，该公司截至 2012 年 6 月的应占土地储备达 8,380 万平方呎， 其中 7,440 万平方呎正在发展当中，其余为已落成投资物业。 监管披露 本新闻稿中的全球级信用评级由穆迪在欧盟之外的关联公司之一所发表， 并由穆迪投资者服务公司（地址： One Canada Square, Canary Wharf, London E 14 5FA, UK）根据对信用评级机构的规定 Regulation (EC) No 1060/2009 第 3 段第 4 条予以认可。 关于欧盟认可地位、以及曾经授予某一信用评级的 穆迪办事处的进一步信息，请浏览 www.moodys.com。 对于向债务计划、债务系列或债务类别授予的评级，本公告提供的相关监 管披露是关于同系列或同类别债务或债务计划（根据穆迪的评级惯例，其 评级完全从已有评级得出）后续发行的债券或票据的各项评级。对于向支 持方授予的评级，本公告提供的相关监管披露是关于对支持方采取的评级 穆迪投资者服务公司 3 行动，以及关于对信用评级来自支持方信用评级的证券的各项特定评级行 动。对于暂行评级，本公告提供的相关监管披露是关于所授予的暂行评级， 以及关于债务最终发行之后可能会授予的最终评级，在上述两种情况下， 交易结构和条款在最终评级授予之前并未发生会影响评级的变化。详细信 息请参阅 www.moodys.com 发行人/实体版块的评级索引。 本评级已向受评实体或其指定代理人予以披露，发表之时未因该等披露作 出修改。 上述信用评级在编制时所采用的信息来源如下：评级的相关各方、公开信 息、穆迪投资者服务公司的保密及专有信息。 穆迪投资者服务公司认为该受评实体、债券或信用相关信息的质量符合授 予信用评级的目的。 穆迪采取所有必要的措施，以便其在授予信用评级时所采用的信息均具备 足够质量，并来自穆迪认为是可靠的来源，包括（如适当）独立的第三方 来源。但穆迪并非审计机构，亦不能在每个情况下均独立地对评级过程中 收到的信息进行核实或确认。 关于潜在利益冲突的一般披露，请参阅 www.moodys.com 的评级披露页。 (A) 关于 MCO 的主要股东（ 5% 以上）的信息，及(B) 关于 MCO 董事与受 评实体之间可能存在的若干关系的进一步信息，以及 (C) 持有 MIS 评级并已 向美国证券交易委员会公开汇报其于 MCO 拥有 5% 以上权益的实体的名称， 请参阅 www.moodys.com 的评级披露页。该受评实体的董事会成员也可能是 穆迪公司（ Moody’s Corporation）的董事会成员或股东，但穆迪并未对此事 独立地进行核实。 关于各评级类别的意思、以及违约及收回的定义的进一步信息，请参阅 www.moodys.com 的评级过程页上的穆迪评级符号和定义。 关于上一次的评级行动和评级历史，请参阅 www.moodys.com 该发行人/实 体专页上的评级索引。 部分信用评级的首次发布日期可追溯至穆迪投资者服务公司的信用评级全 面数字化之前，可能没有准确数据。因此，穆迪投资者服务公司根据其可 用信息提供一个其认为是最可靠和准确的日期。进一步信息请参阅本公司 网站 www.moodys.com 的评级披露页。 穆迪投资者服务公司 4 关于主评级分析师和曾经授予该评级的穆迪法律实体的任何最新变动，请 浏览 www.moodys.com。 Moody’s Investors Service Hong Kong Ltd. 中国香港特别行政区 金钟道 88 号 太古广场一期 24 楼 联系电话 (记者)：852.3758.1350 联系电话 (客户)：852.3551.3077 完 © 2013，穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service, Inc.）和／或其发证人及关联公司，它们统称为“穆迪” （ MOODY’S）。版权所有，翻印必究。 穆迪投资者服务公司 (“MIS”)及其关联公司所发表的信用评级是对有关实体、信用承担、债务或债务证券的相对 未来信用风险的当前意见，穆迪发表的信用评级及研究报告（ “穆迪出版物”）可包括穆迪对有关实体、信用承担、 债务或债务证券的相对未来信用风险的当前意见。穆迪将信用风险定义为某实体可能无法在到期时履行其订约财 务责任，并预计在违约事件出现时产生财务损失的风险。信用评级并非针对其他风险，包括但不限于：流动性风 险、市场价值风险或价格波动。信用评级及穆迪出版物中包括的穆迪意见并非对当前或历史事实的陈述。信用评 级及穆迪出版物并不构成或提供投资或财务建议，信用评级及穆迪出版物亦非关于任何购买、出售或持有特定证 券的推荐意见，也不提供该等意见。信用评级及穆迪出版物不会评论某项投资是否适合任何特定投资者。穆迪发 出信用评级及发表穆迪出版物时，会预期并理解每位投资者将就其考虑购买、持有或出售的每项证券会进行自身 研究和评估。 此处包含的所有信息受法律 (包括但不限于版权法)保护，未经穆迪事先书面许可，任何人均不得以任何形式、方 式或方法对此类信息全部或部份进行复制或翻印、重新包装、进一步传播、传送、散布、重新发行或转卖，或存 储以便其后用于任何此类用途。此处包含的所有信息是穆迪从它认为是正确和可靠的来源中获得。由于可能会出 现人为错误或机械错误以及其他因素，所有信息是以 “按原样”提供的，而没有任何形式的保证。穆迪采取所有需 要的措施，以便其在授予信用评级时所采用的信息均具备足够质量，并来自穆迪认为是可靠的来源，包括（如适 当）独立的第三方来源。但穆迪并非审计机构，亦不能在每个情况下均独立地对评级过程中收到的信息进行核实 或确认。无论何种情况下，对于（ a）由与获取、收集、编辑、分析、解释、传达、出版或交付任何此类信息相 关的任何错误（疏忽或其他过失）或其他情况或意外事故（不管是否在穆迪或其任何董事、高级职员、雇员或代 理的控制范围内）完全或部份引起、产生或与之相关的任何损失或损害，或（ b）任何直接、间接、特殊、相因 而生的、补偿性或意外的损害（包括但不仅限于失去利润），即使穆迪事先收到通知，知道由于使用此类信息或 未能使用此类信息可能会造成此类损害，穆迪也不会向任何人或任何实体承担任何责任。构成此处包含的信息的 一部份的评级、财务报告分析、预测及其他观察（如果有）被及必须被完全看作是意见声明，而不是事实声明或 鼓励购买、出售或持有任何证券的建议。每位使用此处信息的用户必须自行研究和评估其可能考虑购买、持有或 出售的每种证券。穆迪不会以任何形式或方式对任何此类评级或其他意见或信息的准确性、时间性、完整性、适 销性或特定用途适用性提供或作出任何明示或暗示保证。 穆迪 (穆迪集团(MCO)全资拥有的信用评级附属公司)谨此披露，大多数穆迪评定的债务证券（包括公司债和地方 公债、债券、票据和商业票据）和优先股的发行人在授予任何评级之前，同意向穆迪支付一定费用以获得穆迪提 供的鉴定和评级服务，这笔费用介于 $1,500 到大约 $2,500,000 之间。穆迪集团(MCO)及穆迪(MIS) 亦执行政策及 程序，以处理 MIS 评级及评级过程的独立性。MCO 董事与获给与评级的实体之间及获 MIS 给予评级并已向美国 证券交易委员会公开报告其于 MCO 拥有 5% 以上的权益的各实体之间可能存在若干关系，有关的上述数据每年 在穆迪的网站 www.moodys.com“股东关系 — 公司管治 — 董事及股东关系政策” 一栏内登载。 穆迪投资者服务公司 5 下文仅针对澳洲：本文件任何对澳洲的出版物均依据穆迪关联公司 Moody’s Investors Service Pty Limited（澳洲商业 注册号码 (ABN)：61 003 399 657，澳洲金融服务牌照号码(AFSL)：336969）及/或 Moody’s Analytics Australia Pty Ltd（澳洲商业注册号码(ABN)： 94 105 136 972，澳洲金融服务牌照号码(AFSL)：383569）（在适用情况下）的 澳洲金融服务牌照。本文件仅向公司法 2001 (Corporations Act 2001)第 761G 条所定义的“批发客户”提供。您继续 在澳洲境内浏览本文件，即代表您向穆迪表示，您是一名 “批发客户”，或作为一名 “批发客户”的代表浏览本文件， 您或您代表的实体均不会直接或间接向公司法 2001 (Corporations Act 2001)第 761G 条所定义的 “零售客户” 发布本 文件或其内容。穆迪信用评级是针对发行人债务的信用可靠程度的意见，并非对零售客户可接触的发行人股票证 券或任何形式的抵押品的意见。如零售客户根据穆迪信用评级作出任何投资决定，可能涉及危险性。如有疑问， 您应与您的财务顾问或其他专业顾问联系。 ]]>

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