Vienna Insurance Group Protect Aktienanleihe: Die Jahresziele sind intakt

Nicht nur die Sparer leiden unter den anhaltenden Niedrig-Zinsen, sondern auch die Versicherer. Für sie wird es immer schwieriger, die den Kunden zugesagten Garantien zu finanzieren. Auch die Vienna Insurance Group (VIG) bekommt das zu spüren. Vor Steuern verdiente der Konzern im ersten Halbjahr mit 201,3 Millionen Euro 17,5 Prozent weniger - vor allem wegen des schwachen Finanzergebnisses.

Dennoch sieht sich der Konzern auf Kurs zu seinen Jahreszielen, die eine Verdoppelung des Vorjahresgewinns auf bis zu 400 Millionen Euro vorsehen. Zuversicht gibt dem Konzern die Combined Ratio, die zum Halbjahr mit 97,9 Prozent weiterhin deutlich unter der 100-Prozent-Marke lag. Auch die Prämienentwicklung macht Hoffnung: Nach einem Rückgang von 1,5 Prozent im Vorjahr erzielte die VIG im ersten Halbjahr 2016 einen leichten Zuwachs von 0,4 Prozent auf 4,9 Milliarden Euro. Bereinigt um das Geschäft mit Einmalerträgen betrug das Plus sogar 4,5 Prozent.

Für Anleger nicht uninteressant: Die Ratingagentur Standard & Poor‘s hat VIG im Juli erneut das Rating "A+" mit stabilem Ausblick bestätigt. Die VIG weist damit weiterhin die beste Bewertung aller ATX-Mitglieder auf. Der Agentur gefallen vor allem die führende Marktposition und die hohe finanzielle Beweglichkeit. Tatsächlich lagen die Kapitalanlagen des Konzerns einschließlich der liquiden Mittel zum ersten Halbjahr bei 32,2 Milliarden Euro und damit 3,2 Prozent über dem Vorjahreswert.

Angesichts dessen verwundert es auch nicht, dass sich der Aktienkurs in den vergangenen Monaten stabilisieren konnte. Für vorsichtige Anleger könnte die neue Protect Aktienanleihe (ISIN: AT0000A1PGM8) von der Erste Group interessant sein, die mit einem Kupon von 7,5 Prozent p.a. ausgestattet ist (siehe rechts). Demgegenüber ist die klassischen Aktienanleihe (ISIN: AT0000A1PGL0) ohne Protect-Level ausgestattet. Dem größeren Risiko steht ein höherer Kupon von 9,00 Prozent p.a. gegenüber. Bei der vorsichtigsten Variante, der Protect Pro Aktienanleihe (ISIN: AT0000A1PGW7), ist die Barriere von 80 Prozent nur am letzten Tag der Laufzeit aktiv. Dafür ist der Kupon hier auf 5,5 Prozent p.a. begrenzt.