UPDATE2: HRE-Aktionäre sollen höhere Dividende erhalten

   Von Christian Streckert

   Dow Jones Newswires

   FRANKFURT (Dow Jones)--Die Aktionäre der Hypo Real Estate Holding AG (HRE) können sich vor dem Hintergrund eines um gut ein Viertel gestiegenen Vorsteuergewinns auf eine höhere Gewinnbeteiligung freuen. Vorstand und Aufsichtsrat werden der Hauptversammlung eine Erhöhung der Dividende um 0,50 EUR auf 1,50 EUR vorschlagen, kündigte Vorstandsvorsitzender Georg Funke am Dienstag auf einer Telefonkonferenz an. Allerdings wurde diese Nachricht von den Investoren am Dienstag nicht goutiert. Die Aktie der im Dax notierten Bank verlor am Mittag 1,8% auf 51,22 EUR.

   Grund dafür war nach Angaben von Marktteilnehmern die Platzierung von 700.000 Hypo-Real-Estate-Aktien durch Morgan Stanley. Das Papier wurde zu einem Festpreis von 50,90 EUR je Aktie angeboten, was den Kurs insgesamt drückte. Die Platzierung sei auf Grund des Preises auf gute Nachfrage gestoßen, hieß es.

   In Reaktion der Kusrverluste betonten Analysten jedoch, dass die Zahlen "in Line" ausgefallen seien. Mit einem im Gesamtjahr 2006 um 26,2% auf 558 Mio EUR gewachsenen bereinigten Vorsteuerergebnis erreichte die Bank exakt die Prognosen der Analysten. Zudem blieb die Bank am oberen Ende ihres eigenen Zielkorridors von 550 Mio bis 560 Mio EUR.

   Nach Ansicht von HVB-Analystin Kerstin Vitvar belegen die Zahlen, dass sich die Bank operativ gut entwickelt. Auch Merck Finck bekräftigte seine Kaufempfehlung. Zufrieden zeigten sich die Analysten mit dem Neugeschäft, das mit 26,6 Mrd EUR über dem Zielwert von 22 Mrd EUR gelegen habe.

   Die Hypo Real Estate bekräftigte wie erwartet den Ausblick für 2007. Die Eigenkapitalrendite nach Steuern soll sich im laufenden Jahr zwischen 11% und 12% bewegen. Den 2007 angestrebten Vorsteuergewinn bezifferte die Bank mit "mindestens 680 Mio EUR". Das Neugeschäft in der Immobilien- und Infrastrukturfinanzierung soll bei mindestens 25 Mrd EUR liegen. Für das Jahr 2009 ist eine Erhöhung der Rendite auf 13% geplant, wobei die Cost-Income-Ratio auf 28% sinken soll.

   Um die anvisierten Renditeziele zu erreichen, nimmt Vorstandsvorsitzender Georg Funke einen weiteren Konzernumbau vor. Die Segmente Hypo Real Estate International und Hypo Real Estate Deutschland - also das Immobiliengeschäft im Ausland und Deutschland - werden unter dem Namen "Commercial Real Estate" zu einem Bereich zusammengefasst. Eine Aufteilung in In- und Auslandsgeschäft sei nicht mehr erforderlich, erläuterte die Bank.

   Die rechtliche Struktur der Gruppe mit der Hypo Real Estate Bank International AG in Stuttgart und der Hypo Real Estate Bank AG in München sowie der Hypo Public Finance Bank in Dublin bleibe von der Neusegmentierung aber unberührt. Zudem wird die Portfoliosteuerung der einzelnen operativen Einheiten auf die Holding verlagert. Dadurch schafft die Hypo Real Estate ein einheitliches, konzernweites Portfoliomanagement.

   Funke sieht sein Haus damit für weiteres Wachstum bestens gerüstet. Auf Zukäufe setzt er dabei aber nicht: "Akquisitionen sind nicht der höchste Punkt auf der Prioritätenliste", sagte er. Funke zufolge hat die im DAX notierte Bank gezeigt, dass sie ausreichend Wachstum organisch generieren kann. Daran wolle die Hypo Real Estate ebenso festhalten wie an der Ausschüttungsquote von 40% bis 50%.

   Webseite: http://www.hyporealestate.com

   -Von Christian Streckert, Dow Jones Newswires, +49 (0)69 29725 115,

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