UPDATE: Weniger Kosten, schnelleres Wachstum erwartet TUI von der Fusion

   -- TUI und TUI Travel einigen sich auf Fusion

   -- TUI identifiziert höhere Synergien als bislang erwartet, verspricht sich schnelleres Wachstum

   -- TUI stellt Aktionären höhere Dividende für Gj 13/14 in Aussicht

   (NEU: Aussagen des CEO)

   Von Archibald Preuschat

   Mehr Synergien, schnelleres Wachstum: Das verspricht sich TUI-Chef Friedrich Joussen von der Fusion des Hannoveraner MDAX-Unternehmens mit der britischen Beteiligung TUI Travel plc, die jetzt noch von den Aktionären beider Unternehmen durchgewunken werden muss.

   Bereits im Juni, als TUI mitteilte die Fusion mit TUI Travel zu prüfen, war von Synergien von 45 Millionen Euro die Rede. Am Montag, an dem beide Unternehmen Nägel mit Köpfen machten und ihre Fusionsbereitschaft verbindlich erklärten, legte Joussen nach: Weitere 20 Millionen Euro ließen sich jährlich einsparen, indem die Reisedienstleistungen in den Urlaubsländern in den Konzern integriert würden. TUI geht unverändert davon aus, dass die Fusion 35 Millionen Euro an Steuerersparnis bringen soll.

   "Die Kosten sind aber nicht entscheidend bei der Transaktion," sagte Joussen am Montag in einer Telefonkonferenz. Der neue Konzern werde wesentlich schlagkräftiger sein als in der bisherigen Konstellation und schneller wachsen können.

   So schwebt Joussen jetzt vor, 60 neue Hotels zu bauen, bislang hatte er 30 neue Unterkünfte in Aussicht gestellt. Jedes neue Hotel - so war es zumindest in der Vergangenheit - bringt 1,4 Millionen Euro mehr Ergebnis pro Jahr, rechnete er vor.

   Und auch die bestehenden Hotels könnten nach der Fusion stärker ausgelastet werden und so mehr Ergebnis abwerfen. Joussens Rechnung auf Basis historischer Erfahrungswerte: Jeder Prozentpunkt mehr Auslastung bringt pro Jahr 6 Millionen Euro mehr Ergebnis. Derzeit liegt die Auslastung der TUI-Hotels bei 80 Prozent. 85 Prozent Auslastung hält Joussen durch die bessere Verzahnung der Aktivitäten von TUI und TUI Travel für nicht unrealistisch.

   Profitieren sollen auch die Aktionäre der TUI AG, 0,33 Euro je Aktie sollen sie für das laufende Geschäftsjahr 2013/14 Anfang nächsten Jahres ausgeschüttet bekommen - ein Jahr zuvor waren es noch 0,15 Euro pro Anteilsschein.

   TUI-Travel-Aktionäre sollen für jede Aktie 0,399 neue Anteilsscheine der TUI AG erhalten. Zuvor bekommen sie noch eine zweite Zwischendividende in Höhe von 20,5 Pence je Aktie, in der eine Sonderdividende von 10 Pence enthalten ist, weil die jetzt identifizierten, zusätzlichen Synergien von 20 Millionen Euro auch von der TUI Travel allein hätten realisiert werden können.

   Jetzt haben die Aktionäre das Wort. In außerordentlichen Hauptversammlungen sollen sie Ende Oktober die Geschwisterehe absegnen. Der größte Einzelaktionär der TUI AG, Alexej Mordaschow, hatte seine Unterstützung für den geplanten Zusammenschluss bereits signalisiert und begrüße nun, dass die Verhandlungen erfolgreich abgeschlossen werden konnten, teilte TUI mit.

   Kontakt zum Autor: archibald.preuschat@wsj.com

   DJG/apr/sha

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   September 15, 2014 07:20 ET (11:20 GMT)

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