Original-Research: Viscom AG (von Vara Research GmbH): Kaufen

Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu Viscom AG

Unternehmen: Viscom AG ISIN: DE0007846867

Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 28.11.2012 Kursziel: 8,96 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Analyst: Thomas Schießle

Eine Belebung des Geschäftsgangs in Q3/12 sei erwartet worden, jedoch blieb die Dynamik der Erholung (u.a. Preisnachlässe in Asien) hinter dieser zurück. Die offizielle Finanzprognose 2012 dürfte nach Ansicht der Vara Research Analysten erreicht werden, denn die Bestellungen seither seien bis in den November hinein lebhaft geblieben. Gleichwohl, scheine das schwache Q2/12 nicht mehr aufholbar und zusammen mit dem anhaltenden Preisdruck in Asien wurde eine Anpassung der Vara-EPS-Schätzungen 2012 und 2013 und des Zielkurses nötig. Die Halbjahres-Performance der Aktie spiegele die konjunkturelle Unsicherheit mit einer Unterperformance (auch zum Referenz-Index TecDax) wider. Am Kapitalmarkt habe sich eine skeptische Einschätzung durchgesetzt, die die Bewertung spürbar gedrückt habe. Es gelte klare Marktanteilsgewinne mit dem innovativen Produktportfolio zu erreichen, bevor nach Ansicht der Analysten die Unterbewertung aufgelöst werden könne. Die Analysten raten (bei einem 2013er EV/Sales von 0,53 und KGV von 10,9) zum Kauf.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11809.pdf

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