Original-Research: Mologen AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

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Original-Research: Mologen AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Mologen AG

Unternehmen: Mologen AG

ISIN: DE0006637200

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 05.05.2017

Kursziel: 11,30 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on MOLOGEN AG

(ISIN: DE0006637200). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 11.30 price target.

Abstract:

Mologen's lead drug candidate, the immunomodulator, lefitolimod, is

currently the object of four clinical trials - in metastatic colorectal

cancer (mCRC), small-cell lung cancer (SCLC), HIV, and a phase I

combination trial with the immune checkpoint inhibitor, Yervoy. The market

for mCRC alone is worth over USD10bn. We expect Mologen to file

applications for approval with the EMA and FDA in this indication in

2019/20. Talks with interested parties, including several from Asia, have

intensified in recent months. Recent and imminent newsflow may make

lefitolimod more attractive to potential partners. Topline results from the

IMPULSE phase II trial of lefitolimod with SCLC patients released on 24

April showed overall survival benefit in comparison to the control arm in

two important subgroups - patients with a low count of activated B cells

and patients with reported Chronic Obstructive Pulmonary Disease.

Meanwhile, data released so far from the TEACH study suggest that

lefitolimod can be used in HIV as well as cancer therapy. Headline results

from this study are due in mid-2017. In addition, preclinical studies in

murine tumour models published in late January indicate that lefitolimod is

effective in combination with anti-PD1/anti-PD-L1 antibody-based checkpoint

inhibitors. Yervoy, which is currently the subject of the Mologen/MD

Anderson Center trial at the University of Texas, uses CTLA4 antibodies and

is a representative of the other major checkpoint inhibitor type. We

maintain our Buy recommendation and price target of EUR11.30.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MOLOGEN AG (ISIN:

DE0006637200) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 11,30.

Zusammenfassung:

Mologens Leitsubstanz, der Immunomodulator Lefitolimod, ist Gegenstand von

vier klinischen Studien - bei metastasierendem Kolorektalkarzinom (mCRC),

kleinzelligem Lungenkrebs (SCLC), HIV und einem Kombinationstest mit dem

Immun-Checkpoint-Inhibitor Yervoy. Der Markt für mCRC allein beläuft sich

auf über USD10 Mrd. Wir erwarten, dass Mologen in dieser Indikation 2019/20

Zulassungsanträge bei der EMA bzw. FDA einreicht. Gespräche mit

Interessenten, einschließlich mehrerer aus Asien, haben sich in den letzten

Monaten intensiviert. Aus unserer Sicht machen die neuesten und

bevorstehenden Nachrichten Lefitolimod für potentielle Partner attraktiver.

Erste Ergebnisse der Phase II IMPULSE-Studie von Lefitolimod bei Patienten

mit kleinzelligem Lungenkrebs, die am 24. April veröffentlicht wurden,

zeigten positive Ergebnisse in zwei wichtigen Subgruppen im Hinblick auf

das Gesamtüberleben im Vergleich zur Kontrollgruppe - bei Patienten mit

einem geringeren Anteil aktivierter B-Zellen und bei Patienten mit einer

chronisch obstruktiven Lungenerkrankung. Unterdessen deuten bisher

bekanntgegebene Daten von der TEACH-Studie darauf hin, dass Lefitolimod

sowohl in der Indikation HIV als auch in der Krebstherapie angewendet

werden kann. Erste Ergebnisse dieser Studie sind für Mitte 2017 terminiert.

Darüber hinaus zeigen präklinische Studien, dass Lefitolimod in Kombination

mit Anti-PD1-/Anti-PD-L1-basierten Checkpoint-Inhibitoren wirksam ist.

Yervoy, der derzeit Gegenstand einer von Mologen und dem MD Anderson Center

an der Universität von Texas durchgeführten Studie ist, benutzt

CTLA4-Antikörper und ist somit Vertreter des anderen Haupttypus der

Checkpoint-Inhibitoren. Wir behalten unsere Kaufempfehlung sowie unser

Kursziel von EUR11,30 bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/15101.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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