Original-Research: Mologen AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: Mologen AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Mologen AG

Unternehmen: Mologen AG

ISIN: DE0006637200

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 15.02.2017

Kursziel: 11,30 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on MOLOGEN AG

(ISIN: DE0006637200). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 11.30 price target.

Abstract:

Studies in murine tumour models have investigated the combination of

lefitolimod with checkpoint inhibitors, in this case anti-PD-1 and

anti-PD-L1 antibodies. The data shows that lefitolimod can substantially

improve the antitumour effect of these antibodies thus extending survival

in the mouse model. The two main shortcomings of checkpoint inhibitors are

that they only work in a minority of patients and that they have

considerable side effects. The combination of checkpoint inhibitors with

other immunotherapies is widely regarded as the key to raising response

rates. This view is supported by the positive results of the recent

lefitolimod combination studies in mice showing the potential of

lefitolimod for combination strategies. Moreover lefitolimod has good

safety and tolerability characteristics as it is produced exclusively from

natural DNA components without any chemical modification. In our view,

recent newsflow increases the likelihood of a partnership with a large

established pharmaceutical company. Lefitolimod is the subject of four

ongoing clinical trials - in metastatic colorectal cancer (mCRC),

small-cell lung cancer (SCLC), HIV, and a combination trial with the immune

checkpoint inhibitor, Yervoy. The market for mCRC alone is worth over

USD10bn. We expect Mologen to file applications for approval with the EMA

and FDA in this indication in 2019/20. We maintain our Buy recommendation

and price target of EUR11.30.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MOLOGEN AG (ISIN:

DE0006637200) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 11,30.

Zusammenfassung:

Die Kombination von Lefitolimod mit Checkpoint-Inhibitoren, in diesem Fall

Anti-PD-1 und Anti-PD-L1 Antikörpern, ist durch Studien mit Tumormodellen

in der Maus erforscht worden. Die Daten belegen, dass Lefitolimod die

Anti-Tumor-Wirkung dieser Antikörper wesentlich verbessern und dadurch das

Überleben der Mäuse verlängern kann. Die zwei Hauptschwächen der

Checkpoint-Inhibitoren bestehen darin, dass sie nur bei einer Minderheit

der Patienten funktionieren, und dass sie erhebliche Nebenwirkungen haben.

Die Kombination der Checkpoint-Inhibitoren mit anderen Immuntherapien gilt

gemeinhin als Schlüssel für eine erhöhte Ansprechrate. Dieser Standpunkt

wird von den positiven Ergebnissen der jüngsten Kombinationsstudien mit

Lefitolimod in der Maus unterstützt, die das Potential von Lefitolimod für

Kombinationsstrategien nachweisen. Darüber hinaus weist Lefitolimod gute

Sicherheits- und Verträglichkeitscharakteristika auf, da er ausschließlich

aus natürlichen DNA-Komponenten ohne jegliche chemische Modifizierung

produziert wird. Aus unserer Sicht erhöhen die neuesten Nachrichten die

Wahrscheinlichkeit einer Partnerschaft mit einem großen etablierten

Pharmaunternehmen. Lefitolimod ist Gegenstand von vier klinischen Studien -

bei metastasierendem Kolorektalkarzinom (mCRC), kleinzelligem Lungenkrebs

(SCLC), HIV und einem Kombinationstest mit dem Immun-Checkpoint-Inhibitor,

Yervoy. Der Markt für mCRC allein beläuft sich auf über USD10 Mrd. Wir

erwarten, dass Mologen in dieser Indikation 2019/20 Zulassungsanträge bei

der EMA bzw. FDA einreicht. Wir behalten unsere Kaufempfehlung sowie unser

Kursziel von EUR11,30 bei.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14767.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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