Original-Research: HANSA GROUP AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank fü...

Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu HANSA GROUP AG

Unternehmen: HANSA GROUP AG ISIN: DE0007608606

Anlass der Studie: Basisstudie, Wiederaufnahme der Coverage Empfehlung: keine Bewertung seit: 19.11.2013 Kursziel: n.a. Letzte Ratingänderung: Analyst: Dr. Roger Becker, CEFA und David Szabadvari

Restrukturierung hat begonnen - Chance auf Rückkehr zur Profitabilität Mit 537 Mitarbeitern an sechs Standorten innerhalb Deutschlands deckt die HANSA GROUP AG einen großen Teil der Wertschöpfungskette bei der Herstellung und dem Vertrieb von Wasch,- Putz- und Reinigungsmitteln und Körperpflegeprodukten (Segment 'Consumer Products') sowie deren Vor- und Zwischenprodukten (Segment 'Chemicals') ab. Das Portfolio wird komplettiert durch integrierte Dienstleistungen als Kontraktfertiger für namhafte nationale und internationale Kunden aus der Kosmetik-, Wasch- und Reinigungsmittelindustrie. Im strategischen Fokus steht der kontinuierliche Ausbau der Wertschöpfungstiefe; diese hat, besonders in den letzten Jahren sukzessive mit der Integration der 'Chemische Fabrik WIBARCO', der 'Waschmittelwerke Genthin' und schließlich dem Zukauf der Luhns GmbH zugenommen. Mit dem Verkauf der Handelssparte im Oktober 2012 wurde die Geschäftstätigkeit schließlich noch stärker auf das Kerngeschäft konzentriert. Der Konzernumsatz im ersten Halbjahr 2013 belief sich auf EUR 174 Mio. Das EBIT drehte mit EUR -9,6 Mio. deutlich ins Negative. Das Ergebnis betrug EUR -12,5 Mio. oder EUR -0,24 pro Aktie. Nach wie vor wirft die Schlecker-Insolvenz ihre Schatten auf das operative Geschäft, sowohl hinsichtlich Volumenabsatz als auch Marge; insgesamt sind die Produktionskapazitäten aktuell nicht voll ausgelastet. Anfang Oktober hat die HANSA GROUP unter Mitwirkung der Beratungsgesellschaft Roland Berger mit der Umsetzung eines Restrukturierungsprogramms begonnen mit dem Ziel, das Unternehmen, möglicherweise bereits 2014, wieder in die Profitabilitätszone zu führen. Zum jetzigen Zeitpunkt setzen wir die Bewertung der Aktie aus bis die erfolgreiche Umsetzung der Maßnahmen erkennbar wird. Erst dann sehen wir uns in der Lage, belastbare Prognosen sowie eine Bewertungseinschätzung zu geben.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12130.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Dr. Roger Becker, CEFA David Szabadvari Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-46/48 Fax  +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de roger.becker@bankm.de david.szabadvari@bankm.de

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