Original-Research: HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG

ISIN: DE0006190705

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 05.09.2016

Kursziel: 7.00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 31.5.2016, vormals: Add

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG

(ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

increased the price target from EUR 6.10 to EUR 7.00.

Abstract:

Six month results were ahead of our forecasts thanks to strong revenue

momentum during both quarters. HAEMATO benefited from key staff additions,

who were able drive strong sales in Germany. The sales performance allowed

the company to boost its EBIT margin to 4.2% for the period compared to

4.1% in the prior year period. We have adjusted our forecasts to account

for the stronger then expected H1/16 but stick to our 8% Y/Y growth

assumption for the second half of the year. Our updated DCF model now

yields fair value of EUR7.00/share (previously: EUR6.10). We raise our rating

to Buy (previously: Add).

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN:

DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 6,10 auf EUR 7,00.

Zusammenfassung:

Dank starker Umsatzdynamik haben die Halbjahresergebnisse unsere Prognosen

übertroffen. HAEMATO profitierte von neuem Vertriebspersonal, das hohe

Umsatzerlöse in Deutschland generieren konnte. Durch die Umsatzsteigerung

konnte das Unternehmen die EBIT-Marge in den ersten sechs Monaten auf 4,2%

im Vergleich zu 4,1% im Vorjahr steigern. Um die stärker als erwarteten

Halbjahresergebnisse zu berücksichtigen, haben wir unsere Schätzungen

angepasst. Wir behalten dennoch unsere Wachstumsannahme von 8% J/J für

H2/16 bei. Unser überarbeitetes DCF-Modell ergibt nun einen fairen Wert von

EUR7,00 je Aktie (zuvor: EUR6,10). Wir stufen unsere Bewertung auf Kaufen hoch

(zuvor: Hinzufügen).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14233.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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