Original-Research: Essanelle Hair Group AG (von Performaxx Research GmbH): Ka...

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Essanelle Hair Group AG

Unternehmen: Essanelle Hair Group AG ISIN: DE0006610314

Anlass der Studie:Coverage Empfehlung: Kaufen seit: 03.12.2010 Kursziel: 11,12 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: keine Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu Essanelle (Kaufen): Rückkehr auf den Wachstumspfad in 2011 FAZIT: Durch die Krise der großen Kaufhauskonzerne ist auch Essanelle in den letzten zwei Jahren in Mitleidenschaft gezogen worden. Doch trotz der dadurch notwendig gewordenen Schließung von rund 60 Salons sind die Auswirkungen auf Umsatz und Ertrag begrenzt geblieben - für uns ein weiterer Beleg für die mittlerweile erlangte operative Stärke. Kompensiert wurde der Rückschlag nämlich vor allem durch etwa 100 Neueröffnungen, so dass die Umsatzdelle schon im nächsten Jahr, sobald die neuen Standorte ihre Anlaufphase abgeschlossen haben, ausgemerzt sein dürfte. Auch ertragsseitig erwarten wir dann wieder eine deutliche Margenverbesserung. Erstmals seit Jahren könnten zudem positive Impulse von der Binnenkonjunktur ausgehen, so dass wir für die weitere Entwicklung der Gesellschaft sehr zuversichtlich sind. Ein Risikofaktor bleibt die weitere Entwicklung von Karstadt, hier rechnen wir aber nicht mit dem Worst Case (Insolvenz), der Essanelle ansonsten noch einmal deutlich belasten würde. Wir bestätigen daher unser Kaufurteil und sehen den fairen Wert nun bei 11,12 Euro je Aktie. HIGHLIGHTS: + Erlöswachstum in 2011 wahrscheinlich + Möglicher Rückenwind durch Binnenkonjunktur + Aktie immer noch unterbewertet - Margendruck im Friseurmarkt bleibt hoch - Karstadt-Sanierung weiter Risikofaktor Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich. Perfomaxx gibt einen der erfolgreichsten Börsenbriefe Deutschlands heraus (Musterdepot-Performance + 758 % seit 2001). Mehr Infos sowie ein kostenloses Probeabo finden Sie unter www.performaxx-anlegerbrief.de.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11186.pdf

Kontakt für Rückfragen Performaxx Research GmbH Innere Wiener Straße 5b D-81667 München Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0 Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------