Original-Research: Adler Modemärkte AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG

ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 02.02.2017

Kursziel: EUR 7,00 (bislang EUR 6,80)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: 24.10.2016 (Rating Buy)

Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Guidance deutlich übertroffen

Adler Modemärkte konnte im vierten Quartal 2016 nicht nur die zuletzt nach

unten angepasste Guidance deutlich übertreffen, sondern lag auch über der

Entwicklung des Gesamtmarktes, der das umsatzstärkste Quartal des Jahres

mit einem pari abschloss. Mit der Erwartung sukzessive rückläufiger

Restrukturierungsbelastungen haben wir unsere Umsatz- und Ertragsprognosen

überarbeitet und passen unser aus einem DCF-Entity-Modell-abgeleitetes

Zwölf-Monats-Kursziel leicht von EUR 6,80 auf EUR 7,00 je Aktie (Base Case-

Szenario) an. Angesichts eines erwarteten Kurspotenzials von 44,9%

bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Adler Modemärkte AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14741.pdf

Kontakt für Rückfragen

Peter Thilo Hasler, CEFA

+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

Susanne Hasler, CFA

+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266

susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.