Nestlé-Aktie dennoch stark unter Druck: Nestlé schafft Trendwende bei Verkaufsmenge

Die Schweizer hatten in den vergangenen Quartalen vor allem mit Preiserhöhungen auf gestiegene Materialkosten reagiert. Dies sei ein logischer Schritt gewesen, erklärte der Manager in einer Telefonkonferenz mit Journalisten. "Wir befanden uns mitten in der stärksten Lebensmittelinflation seit 50 Jahren", sagte er. Inzwischen sei jedoch die Preisspitze erreicht. Die wieder verlangsamte Inflation dürfte sich in der ganzen Branche niederschlagen, glaubt Schneider, indem Preiserhöhungen teils abgeschwächt würden.

Um sein Absatzwachstum endlich wieder anzukurbeln, setzt Nestlé 2024 wie schon im Vorjahr auf verstärkte Werbung, will aber auch mit neuen Produkten punkten.

Bei den Verkaufsmengen hatte der Konzern bereits zum Endspurt im Jahr 2023 die Trendwende geschafft. Im letzten Jahresviertel hat der Lebensmittelmulti wieder etwas mehr verkauft, nachdem die Menge zuvor fünf Quartale in Folge geschrumpft war. Das sogenannte interne Realwachstum (RIG), das sich aus der Verkaufsmenge und Mix-Effekten zusammensetzt, belief sich nach Konzernangaben im Schlussquartal auf plus 0,4 Prozent. Für das Gesamtjahr ergibt sich allerdings noch ein kleiner Rückgang.

Für das laufende Jahr schreibt Nestlé-Chef Schneider dem Konzern nun ein organisches Umsatzwachstum von "um 4 Prozent" als Ziel auf die Fahne. Im vergangenen Jahr hatte das Umsatzplus aus eigener Kraft dank höherer Preise noch bei 7,2 Prozent gelegen. Jedoch fraß die starke Schweizer Währung diesen Zuwachs wieder auf, und der ausgewiesene Konzernumsatz sank um 1,5 Prozent auf 93,0 Milliarden Franken.

Laut Schneider griffen die Kunden zuletzt weniger im mittelpreisigen Segment zu, während stattdessen Billigware hoch im Kurs gestanden habe. Aber auch höher bepreiste Produkte seien verstärkt gefragt. Dabei konnte der Hersteller von Marken wie Maggi, St. Pellegrino und Kitkat über nahezu sämtliche Produktkategorien hinweg zulegen. Rückläufig entwickelte sich hingegen das Geschäft mit Tiefkühlprodukten. Diese waren bei vielen Herstellern in der Pandemie noch gefragt gewesen, werden aber nun wieder häufiger zugunsten frischer Waren links liegen gelassen. Zudem hatte Nestlé in Kanada sein Geschäft mit Tiefkühlgerichten und -pizza eingestellt.

Seine Profitabilität konnte Nestlé im vergangenen Jahr konzernweit leicht erhöhen. Der bereinigte operative Gewinn (Ebit) ging zwar um 0,3 Prozent auf 16,1 Milliarden Franken zurück, die entsprechende Marge stieg jedoch um 0,2 Prozentpunkte auf 17,3 Prozent. Für 2024 wird ein hier ein "leichter" Anstieg erwartet.

Unter dem Strich verdiente der Konzern 2023 mit 11,2 Milliarden Franken knapp 21 Prozent mehr. Im Jahr 2022 hatten allerdings noch milliardenschwere Wertberichtigungen das Nettoergebnis belastet. Auch musste der Konzern diesmal eine geringere Steuerlast schultern und verbuchte höhere Erträge aus assoziierten Unternehmen.

Als Dividende will Nestlé seinen Aktionären 3,00 Franken pro Aktie auszahlen nach 2,95 Franken im Jahr davor. Damit bleibt Nestlé seiner Politik einer ständig steigenden Dividende treu: Es ist die 29. Dividendenerhöhung in Folge. Die mittelfristigen Ziele für 2025 bestätigt der Konzern.

Nestlé-Aktie unter Druck - Zahlen enttäuschen

Aktien von Nestlé geben am Donnerstag im Schweizer Handel stark nach. Zeitweise sinkt ihr Kurs an der Schweizer Börse um 3,96 Prozent auf 95,19 Franken, im bisherigen Tagestief ging es bis auf 93,84 Franken abwärts. Die Aktie fiel damit auf den tiefsten Stand seit Anfang 2021 und knüpfte an die relativ zum Gesamtmarkt enttäuschende Entwicklung der Vormonate an.

Die Frankenstärke hatte erwartungsgemäß Spuren beim Umsatz hinterlassen. Für Gesprächsstoff bei Analysten sorgen aber weniger die Folgen des starken Franken als die leichte Wachstumsverlangsamung im Schlussquartal. Überraschend verhalten war die Absatzentwicklung in Nordamerika, Europa und insbesondere in China. Doch auch die als margenstark geltenden Produktkategorien Nespresso und Nestlé Health Sciences trugen weniger stark zum Gruppenwachstum bei als von Analysten erwartet.

Analyst Andreas von Arx von Berenberg verwies zudem auf den Ausblick. Das angepeilte organische Wachstum im laufenden Jahr falle ein wenig schwächer als erwartet aus. Derzeit sehe es danach aus, als ob Nestle für die Verbesserung der Margen länger als erhofft brauche. Daher dürfte die Aktie in den kommenden Monaten wohl in eine Seitwärtsbewegung einschwenken. Die Analysten von RBC verwiesen darauf, dass für 2024 keine Aktienrückkäufe angekündigt worden seien.

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VEVEY (dpa-AFX)