IMMOFINANZ will S IMMO übernehmen - Aktien ziehen an

Der Angebotspreis soll 18,04 Euro je S IMMO-Aktie auf einer cum-dividend Basis betragen. Das bedeutet, dass der Angebotspreis um den Betrag einer allfälligen, zwischen dieser Bekanntmachung und der Abwicklung eines Angebots erklärten Dividende reduziert wird, sofern die Abwicklung nach dem relevanten Dividendenstichtag stattfindet.

Der Preis entspreche dem Schlusskurs der S IMMO-Aktie im Handel an der Wiener Börse vom vergangenen Freitag, 12. März. In Bezug auf den volumengewichteten durchschnittlichen Börsenkurs der letzten sechs Monate von 15,86 Euro je Aktie betrage die Prämie rund 13,75 Prozent. Beide Unternehmen sind im österreichischen Leitindex ATX vertreten.

Die S IMMO halte 2,633.354 eigene Aktien (Stand: 07.03.2021). Davon ausgehend umfasse ein Angebot daher den Erwerb von bis zu 51,476.105 Stückaktien, entsprechend rund 69,93 Prozent des Grundkapitals der S IMMO. Das wären bei dem Angebotspreis von 18,04 Euro rund 929 Millionen Euro. Die IMMOFINANZ hält derzeit 19,499.437 Stück S IMMO-Aktien.

Für ein freiwilliges Übernahmeangebot zur Kontrollerlangung gemäß Paragraf 25a Übernahmegesetz gelte die gesetzliche Mindestannahmeschwelle von 50 Prozent plus 1 Aktie aller S Immo-Aktien, die Gegenstand des Angebots sind. Diese Bedingung entfällt bei der Wandlung in ein Pflichtangebot.

Der Vollzug des Angebots unterliege der Bedingung, dass die s Immo-Hauptversammlung eine Satzungsänderung zur Aufhebung des Höchststimmrechts beschließt und diese Satzungsänderung in das Firmenbuch eingetragen ist. Die IMMOFINANZ werde diesen Beschluss der Hauptversammlung beantragen. Der Vollzug des Angebots unterliege weiters kartellrechtlichen Freigaben.

IVA: "Schwaches" Übernahmeangebot der IMMOFINANZ für S IMMO

Der Interessenverband für Anleger (IVA) hat das Sonntagabend veröffentlichte freiwillige Übernahmeangebot der IMMOFINANZ für die S IMMO als "schwach" bezeichnet. Der Angebotspreis von 18,04 Euro je S IMMO-Aktie liege deutlich unter dem Branchensubstanzwert von 23,17 Euro je Aktie. Die letzten Analystenmeinungen sehen den Aktienkurs ebenfalls höher, heißt es in einer Aussendung der IVA am Montag.

Der Angebotspreis von 18,04 Euro je Aktie (inklusive Dividende) ist ein Aufschlag von 13,75 Prozent auf den sechsmonatigen s Immo-Durchschnittskurs. Die IMMOFINANZ besitzt bereits ca. 26,5 Prozent der S IMMO.

"Der Angebotspreis wirkt schwach. Die S IMMO ist ein nachhaltiger und verlässlicher Dividendenzahler. Das Angebot wird nur auf dürftige Gegenliebe stoßen, wie der aktuell weit höhere Börsenkurs zeigt", kommentiert IVA-Vorstand Verena Brauner. "Offenbar möchte der IMMOFINANZ-CEO Ronny Pecik im Spiel bleiben."

Die letzte Kapitalerhöhung im Jänner 2020 wurde bei 22,25 Euro erfolgreich platziert. Eine entscheidende Angebotsbedingung und möglicher Stolperstein könnte laut IVA sein, dass die S IMMO in einer Hauptversammlung die Aufhebung der Beschränkung des Höchststimmrechts (15 Prozent) beschließen muss. Daran ist die IMMOFINANZ bereits mehrfach gescheitert.

Der IVA empfiehlt grundsätzlich, die schriftliche Angebotsunterlage des freiwilligen Angebots, sowie die Empfehlungen von S IMMO Vorstand, Aufsichtsrat und den Bericht des Sachverständigen, sobald sie veröffentlicht werden zu studieren.

Während es in Wien für IMMOFINANZ-Titel am Montag um 2,25 Prozent auf 17,28 Euro nach oben ging, kletterten S IMMO-Aktien gar um 5,99 Prozent auf 19,12 Euro.

(Schluss) gru/ed