HUGIN NEWS/Mediengespräch: Die Schweizer Pensionskassen im Herbst 2009

Pensionskassen im Stresstest

Zürich, 23. September 2009 - Das traditionelle Herbstgespräch von Swisscanto zur aktuellen Verfassung der Vorsorgeeinrichtungen stand im Zeichen der sich schrittweise verbessernden Finanzierungssituation aufgrund der Kursgewinne in den letzten Monaten. Allerdings hat der Deckungsgrad gemäss der Hochrechnung der Complementa Investment-Controlling AG noch keinen befriedigenden Stand erreicht und auch die im nächsten Jahr anstehende Abstimmung über die Senkung des Mindest-Umwandlungssatzes belastet die Berufliche Vorsorge.

Dr. Gérard Fischer hielt in seiner Einführung fest, dass die Vorsorgeeinrichtungen im vergangenen Jahr situations- und auftragsgerecht gehandelt haben. Er zeigte auf, dass die jüngsten Erfahrungen nicht für einen Systemwechsel sprechen. Damit die Versicherten wieder mehr Vertrauen in die berufliche Vorsorge haben, plädierte er für realistische Vorgaben der Politik bezüglich Umwandlungssatz und Mindestverzinsung, damit die Pensionskassen nicht vor einer "mission impossible" stehen. Die Aufsicht solle dort wo es notwendig ist, rasch und wirksam Eingreifen, und die Versicherten sollen transparent über den Zustand und die ergriffenen Massnahmen informiert werden.

Über die Finanzierungssituation bei den Pensionskassen orientierte Michael Brandenberger, CEO der Complementa Investment-Controlling, auf Basis der Daten des AWP/Complementa Risiko Check-up und der Swisscanto Pensionskassenumfrage. Der gewichtete Deckungsgrad per 31.12.2008 betrug 91,7%. Dies entspricht einem Rückgang von 17,4 Deckungsgrad-Prozenten gegenüber dem Vorjahr. 83% aller Versicherten waren zu diesem Zeitpunkt in einer Pensionskasse mit Unterdeckung versichert. Bis im August 2009 hat sich die Situation massiv verbessert. Die Simulationen zeigen, dass nur noch 38% der teilnehmenden Pensionskassen und 52% aller Versicherten von einer Unterdeckung betroffen sein dürften. Die Differenz der Prozentzahlen lässt darauf schliessen, dass kleinere Kassen im Durchschnitt höhere Deckungsgrade aufweisen als die grossen.

Hanspeter Konrad, Direktor des Pensionskassenverbands ASIP, ging auf die im kommenden Jahr stattfindende Abstimmung über die Senkung des Mindest-Umwandlungssatzes ein. Der ASIP unterstützt die vom Parlament beschlossene Anpassung und hält sie aufgrund der veränderten Kapitalmarktverhältnisse für unumgänglich. Konrad zeigte auf, dass trotz der Verringerung des Mindestsatzes von 6,8 auf 6,4% das ursprüngliche Leistungsziel der Beruflichen Vorsorge weiterhin erreicht wird. Ohne die Anpassung würden die Pensionskassen zu erhöhten Risiken in ihrer Anlagepolitik gezwungen, was nicht im Interesse der Versicherten liegt.

Trotz der erfreulichen Erholung der Aktienkurse befinden sich weiterhin zahlreiche Vorsorgeeinrichtungen in Unterdeckung. Othmar Simeon, Leiter Personalvorsorgeberatung von Swisscanto, orientierte vor diesem Hintergrund über die von den Pensionskassen geplanten oder bereits ergriffenen Sanierungsmassnahmen und deren Wirksamkeit. Den Vorsorgeeinrichtungen steht eine ganze Palette von Instrumenten zur Verbesserung ihrer Finanzierungssituation zur Verfügung. Als wirkungsvolle und häufig angewendete Massnahmen haben sich insbesondere Minderverzinsungen sowie Sanierungsbeiträge erwiesen. Eine effektive Sanierung hängt auch von der Struktur der Pensionskasse ab. Kassen mit einem kleinen Rentnerbestand können schneller saniert werden. Es hat sich auch gezeigt, dass die meisten Pensionskassen trotz Unterdeckung den Aktienanteil in ihrer Anlagestrategie nur leicht reduziert haben, und somit von wieder steigenden Aktienmärkten profitieren können.

Peter Bänziger, Leiter Asset Management und Chief Investment Officer von Swisscanto, gab einen Überblick über die aktuelle Situation auf den Kapitalmärkten. Seiner Ansicht nach ist die Finanzkrise weitgehend ausgestanden, die Kreditqualität verschlechtert sich jedoch weiter und die Zinsen werden vorerst tief bleiben. Dies ist einer der Gründe, weshalb die Aktienmärkte weiterhin attraktiv sind. Erholungen bei den Gewinnen und ein Rückgang der Volatilität sind andere Gründe. Die Kreditmärkte haben sich weitgehend normalisiert, Unternehmensanleihen sind aktuell fair bewertet. Alternative Anlagen empfiehlt Peter Bänziger neutral zu gewichten.

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David Schoch, Leiter Investment Marketing Telefon +41 58 344 49 72, david.schoch@swisscanto.ch Swisscanto Fondsleitung AG, Waisenhausstrasse 2, 8021 Zürich

Swisscanto - ein führender Asset Manager In der Schweiz ist Swisscanto einer der führenden Anlagefondsanbieter, Vermögensverwalter und Anbieter von Lösungen der beruflichen und privaten Vorsorge. Das Gemeinschaftsunternehmen der Schweizer Kantonalbanken verwaltet Kundenvermögen von CHF 57,4 Mia. und beschäftigt 361 Mitarbeitende in Zürich, Bern, Basel, Pully und London (Stand 30.06.09).

Als ausgewiesener Spezialist entwickelt Swisscanto qualitativ hoch stehende Anlage- und Vorsorgelösungen für private Anleger, Firmen und Institutionen. Swisscanto wird national und international regelmässig als bester Fondsanbieter ausgezeichnet und ist für seine Vorreiterrolle bei nachhaltigen Anlagen sowie die jährlich publizierte Swisscanto Pensionskassenstudie bekannt.

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   September 23, 2009 04:01 ET (08:01 GMT)- - 04 01 AM EDT 09-23-09