dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 23.06.2008

ADIDAS AG

    LONDON  - Lehman Brothers hat das Kursziel für adidas  von 46,00 auf 52,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Die Geschäftsaussichten in China seien auch über 2008 hinaus sehr gut, schrieb Analystin Allegra Perry in einer Studie vom Montag. Innerhalb des Luxusgütersegments habe adidas die geringste Wahrscheinlichkeit, die Gewinnerwartungen zu verfehlen - im Gegenteil stünden für das laufende Jahr die Chancen auf eine positive Überraschung gut.

ALLIANZ SE

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat Allianz  angesichts von Medienberichten um ein Interesse von Lloyds TSB an der Tochter Dresdner Bank mit "Buy" und einem Kursziel von 164,00 Euro bestätigt. Für diese voraussichtlich acht Milliarden Euro schwere Übernahme müsste Lloyds frisches Kapital aufnehmen, schrieb Analyst Andreas Schäfer in einem Kommentar am Montag. Gleichzeitig wären die Synergien gering. Er halte eine Fusion der Dresdner mit der Commerzbank daher für wahrscheinlicher.

BMW

    LONDON  - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktien von BMW von 34 auf 30 Euro reduziert und die Empfehlung "Underperform" bestätigt. Der hohe Ölpreis bedeute weit mehr als nur steigende Materialkosten, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Montag und verglich die Situation mit der Ölkrise in den 1970er Jahren. Seiner Meinung nach ist vielmehr die Nachfrage bedroht. Er erwartet für den Sektor im Jahr 2009 einen Gewinnrückgang um 5 Prozent und senkte entsprechend seine Schätzungen. Bei BMW werde es bis mindestens 2010 nur ein geringes Gewinnwachstum geben.

COMMERZBANK AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat Commerzbank  von "Neutral" auf "Buy" heraufgestuft und das Kursziel von 23,20 auf 24,80 Euro angehoben. Der Aktienkurs sei am vergangenen Freitag um 8,5 Prozent gesunken und weise damit nun deutliches Kurspotenzial auf, schrieb Analystin Britta Schmidt in einer Studie vom Montag. Nach ihrer Ansicht wird das Finanzinstitut in Deutschland als Käufer auftreten, vermutlich mit einem ertragssteigernden Abschluss. Das Übernahmeziel könnte die Dresdner Bank sein.

DAIMLER AG

    LONDON  - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Papiere von Daimler von 80 auf 70 Euro reduziert, die Empfehlung "Outperform" aber bestätigt. Der hohe Ölpreis bedeute weit mehr als nur steigende Materialkosten, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Montag und verglich die Situation mit der Ölkrise in den 1970er Jahren. Seiner Meinung nach ist vielmehr die Nachfrage bedroht. Er erwartet für den Sektor 2009 einen Gewinnrückgang um 5 Prozent und senkte entsprechend seine Schätzungen. Daimler bleibe indes aufgrund des hohen Barbestandes, der gesunden Bilanz und des bevorstehenden Starts der neuen E-Klasse der "Top Pick".

DAIMLER AG

    LONDON  - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Papiere von Daimler von 80 auf 70 Euro reduziert, die Empfehlung "Outperform" aber bestätigt. Der hohe Ölpreis bedeute weit mehr als nur steigende Materialkosten, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Montag und verglich die Situation mit der Ölkrise in den 1970ern. Seiner Meinung nach ist vielmehr die Nachfrage bedroht. Er erwartet für den Sektor in 2009 einen Gewinnrückgang um 5 Prozent und senkte entsprechend seine Schätzungen. Daimler bleibe indes aufgrund des hohen Barbestandes, der gesunden Bilanz und des bevorstehenden Starts der neuen E-Klasse der "Top Pick".

DAIMLER AG

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für Daimler  von 63 auf 58 Euro gesenkt und die Aktie mit "Underweight" bestätigt. Der Rückkauf von 100 Millionen Aktien zu einen durchschnittlichen Preis von 62 Euro während der akuten Kreditkrise habe dem Kurs nicht geholfen, schrieb Analyst Adam Jones in einer Studie vom Montag. Daimler sollte das Rückkaufprogramm in diesem Umfeld stoppen. Für den Ende des zweiten Quartals zu erwartenden Barbestand von 10 Milliarden Euro drohe die Aufzehrung innerhalb von 18 bis 24 Monaten. Er reduzierte seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2008, 2009 und 2010 um zwei bis drei Prozent.

DEUTSCHE BOERSE AG

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat nach einem Investorentag die Deutsche Börse  von "Hold" auf "Buy" heraufgestuft und das Kursziel bei 107 Euro belassen. Der Investorentag sei unspektakulär verlaufen, die langfristigen Wachstumsaussichten für den Börsenbetreiber seien aber gut, schrieb Analyst Alexander Hendricks in einer Studie vom Montag. Die Deutsche Börse profitiere weiterhin von einem starken Wachstum der Handelsaktivität - bei der Eurex bewege sich dieses sogar im zweistelligen Bereich.

DEUTSCHE BOERSE AG

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat Deutsche Börse  nach einem Investorentag von "Buy” auf "Neutral" zurückgestuft und den fairen Wert von 107,00 auf 83,00 Euro gesenkt. Stärkerer Wettbewerb und Verkaufsabsichten von Hedge-Fonds dürften die Aktie weiterhin belasten, schrieb Analyst Reginald Veit in einer Studie vom Montag. Der Investorentag habe keine positiven Meldungen hervorgebracht. Das ab dem 1. Juli geplante Aktienrückkaufprogramm dürfte der Aktie auf den jetzigen Niveaus allerdings Unterstützung geben.

DEUTSCHE BOERSE AG

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat nach einem Investorentag die Deutsche Börse  von "Hold” auf "Buy" heraufgestuft und das Kursziel bei 107 Euro belassen. Die jüngsten Kursverluste hätten eine gute Einstiegsgelegenheit eröffnet, schrieb Analyst Alexander Hendricks in einer Studie vom Montag. Der Investorentag sei unspektakulär verlaufen und langfristig seien die Wachstumsaussichten für die Deutsche Börse weiterhin gut.

DEUTSCHE POSTBANK AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat die Postbank-Aktien  von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 73,00 auf 64,00 Euro gesenkt. Die Papiere der Commerzbank  hingegen bewertet Analystin Britta Schmidt nun mit "Buy" nach zuvor "Neutral". Zudem hob sie in einer Studie vom Montag das Ziel von 23,20 auf 24,80 Euro an.

DEUTSCHE POSTBANK AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat Postbank  von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 73 auf 64 Euro gesenkt. Die Kurse der beiden Bieter für eine Übernahme, der Commerzbank und der Deutschen Bank, seien zwischen 15 und 24 Prozent zurückgegangen, schrieb Analystin Britta Schmidt in einer Studie vom Montag. Damit sei die Wahrscheinlichkeit auf eine Übernahmeprämie im Vergleich zum Übernahmeszenario vom Mai gesunken. Schmidt rät, Positionen in Commerzbank-Anteile umzuschichten, die fundamental mehr Aufwärtspotenzial versprächen.

DEXIA

    PARIS  - Cheuvreux hat Dexia   von "Underperform" auf "Outperform" hochgestuft, aber das Kursziel von 18,00 Euro bestätigt. Seit Vorlage der Zahlen für das erste Quartal hätten die Papiere des Finanzkonzerns kräftig verloren, schrieb Analyst Alain Chirlias in einem Kommentar am Montag. Das Hauptgeschäft erweise sich jedoch als widerstandsfähig. Außerdem gebe es keine Finanzierungssorgen.

ENEL

    MAILAND  - Dresdner Kleinwort hat das Kursziel für Enel   nach möglichen Plänen der italienischen Regierung über eine Steuererhöhung für Energiekonzerne ("Robin Hood"-Steuer) von 9,10 auf 8,85 Euro gesenkt und die Einschätzung mit "Buy" bestätigt. Die Auswirkungen auf den italienischen Stromversorger seien zwar begrenzt, schrieben die Analysten in einer Studie vom Montag. Die Stimmung für die Aktie könnte dies allerdings stärker belasten.

HAMMERSON

    LONDON  - JPMorgan hat die Aktien des Immobilienkonzerns Hammerson von "Neutral" auf "Overweight" hochgestuft. Die niedrigen Erwartungen seien jetzt weitgehend eingepreist, begründeten die Analysten den Schritt in einer Studie vom Montag. Die Aussichten für den Immobilienmarkt seien zwar weiterhin nicht rosig, am Markt werde allerdings zu wenig differenziert und zu kurzfristig gedacht.

HYPO REAL ESTATE AG

    FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Equinet hat die Einschätzung für Hypo Real Estate (HRE)  mit "Buy" und einem Kursziel von 27 Euro bestätigt. J.C. Flowers dürfte die anvisierte Mindestannahmequote von 20 Prozent des ausstehenden Kapitals der Hypothekenbank erreichen und 25 Prozent des Unternehmens erwerben, schrieb Analyst Philip Häßler in einer am Montag vorgelegten Studie. Die Kaufempfehlung bleibe angesichts der attraktiven Bewertung bestehen, kurzfristig könnten die Aktien jedoch unter der auslaufenden Unterstützung durch das Angebot leiden. Die erste Annahmefrist für das Angebot durch das Konsortium um J.C. Flowers läuft am heutigen Montag aus.

PENNEY (JC) CO INC

    NEW YORK  - Die Deutsche Bank hat J.C. Penney  von "Hold” auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 45,00 auf 46,00 Dollar erhöht. Umfragen ließen steigende Umsätze in den Kaufhäusern erwarten, schrieben die Analysten in einer Studie vom Montag. Die Gewinnerwartungen seien bei J.C. Penny zudem sehr zuverlässig.

PROSIEBENSAT1 MEDIA

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Votum für ProSiebenSat1  mit "Hold" bestätigt und nach einer Überprüfung ein Kursziel von sieben Euro angegeben. Positive Neuigkeiten wie der Verkauf des Pay-TV-Geschäfts und der Gewinn der Senderechte für die Champions League würden von der operativen Schwäche und dem Abgang des Unternehmenschefs überschattet, schrieb Analyst Maxim Tilev in einer am Montag vorgelegten Studie. Er sehe nur wenige positive Einflussfaktoren für den Kurs.

PROSIEBENSAT1 MEDIA

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Votum für ProSiebenSat1 mit "Hold" bestätigt und nach einer Überprüfung ein Kursziel von 7 Euro angegeben. Positive Neuigkeiten wie der Verkauf des Pay-TV-Geschäfts und der Gewinn der Senderechte für die Champions League würden von der operativen Schwäche und den Abgang des Unternehmenschefs überschattet, schrieb Analyst Maxim Tilev in einer am Montag vorgelegten Studie. Die Schätzungen wurden um den Pay-TV-Verkauf nach unten angepasst.

SANOFI-AVENTIS

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für Sanofi-Aventis nach einem Treffen mit dem Management von 53 auf 49 Euro gesenkt, die Aktie aber mit "Equal Weight" bestätigt. Analyst Andrew Baum reduzierte in einer Studie vom Montag seine Gewinnschätzung je Aktie für 2009 um 4 Prozent. Investitionen in die Entwicklung von Idraparinux und Rimonabant dürften kaum Wert generieren.

SKW STAHL-METALLURGI

    HAMBURG  - SES Research hat die Titel von SKW Stahl-Metallurgie nach einer Vereinbarung über einen langjährigen Liefervertrag mit ThyssenKrupp mit "Kaufen" und einem Kursziel von 45,00 Euro bestätigt. Dass der Zulieferer für die Stahlindustrie eine im Bau befindliche Fabrik des größten deutschen Stahlkonzerns in Brasilien mit Entschwefelungsprodukten beliefern werde, sei nur der erste Schritt, schrieb Analyst Marc Osigus in einer Studie vom Montag. Insbesondere die niedrige Qualität der Wettbewerbsprodukte ermögliche interessante Wachstumsmöglichkeiten im übrigen brasilianischen Markt sowie Argentinien und Chile.

TOTAL

    LONDON  - ABN Amro hat TOTAL   von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 62,00 Euro auf 61,50 Euro gesenkt. Ein anhaltend hoher Ölpreis um 100 US-Dollar je Barrel würde bei den derzeitigen Wechselkursen die Bewertung der Ölunternehmen um 16 Prozent reduzieren und die Erträge belasten, schrieben die Analysten in einer Studie vom Montag. Die Aktie des französischen Ölkonzerns biete aber selbst bei einem weiterhin sehr hohen Ölpreis Aufwärtspotenzial, was die Kaufempfehlung rechtfertige.

VEOLIA ENVIRONNEMENT

    LONDON  - JP Morgan hat das Kursziel für die Aktien des französischen Versorgers Veolia Environnement   nach der Prognosesenkung von 56 auf 47 Euro gesenkt, die Einschätzung aber mit "Neutral" bestätigt. Die Analysten senkten laut einer Studie vom Montag ihre eigenen Gewinnprognosen und rechnen nun für 2008 mit einem Gewinn je Aktie von 3,32 Euro statt bisher 3,41 Euro.

VERSATEL AG

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat Versatel  nach Medienberichten über eine mögliche Übernahme des Apax-Anteils durch Telecom Italia von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft und den fairen Wert bei 15,50 Euro belassen. Angesichts der hohen Synergien könnten die Italiener einen Aufschlag von 8 Euro je Aktie bezahlen, schrieb Analyst Frank A. Rothauge in einer Studie vom Montag. Er könne sich aber auch nicht vorstellen, dass Apax seinen Anteil für weniger als 20 Euro je Titel verkaufen werde.

VERSATEL AG

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat Versatel  von "Neutral ” auf "Buy" huchgestuft und den fairen Wert bei 15,50 Euro belassen. Eine mögliche Übernahme durch Telecom Italia   wäre für die Italiener sinnvoll und sebst United Internet  könnte zu Kursen über 20 Euro verkaufswillig sein, schrieb Analyst Frank A. Rothauge in einer Studie vom Montag. Derzeit werde in italienischen Zeitungen über eine mögliche Übernahme des Apax-Anteils an Versatel durch Telecom Italia spekuliert. Die Chancen auf eine Übernahme stünden bei etwa 40 Prozent und Investoren sollten diese Spekulation nutzen, meint der Experte.

VOSSLOH AG

    DÜSSELDORF  - HSBC Trinkaus & Burkhardt hat das Kursziel für die Aktien von Vossloh  angesichts des geplanten Verkaufs der Infrastruktur -Dienstleistungssparte VIS von 108,00 auf 110,00 Euro angehoben und die Einstufung "Overweight" bestätigt. Der Verkaufspreis für diesen relativ niedrigmargigen Geschäftsbereich sei attraktiv, schrieb Analyst Jürgen Siebrecht in einem Kommentar am Montag. Daneben bestehe noch die Aussicht auf weitere positive Nachrichten. Hierzu gehörten mögliche Großaufträge aus China.

WINCOR NIXDORF AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat Wincor Nixdorf  nach den jüngsten Kursverlusten auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 52,00 auf 55,00 Euro angehoben. Der Hersteller von Geldautomaten und Kassen-Systemen leide unter der schlechten Stimmung für die Banken- und die Einzelhandelsbranche, schrieb Analyst Jan Ramsperger in einem Kommentar am Montag. Ein Rückgang im Bankengeschäft sei aber nicht zu verzeichnen und im Einzelhandel seien die Margen stabil. Die aktuellen Kursabschläge seien überzogen.

WINCOR NIXDORF AG

    LONDON  - Merrill Lynch hat Wincor Nixdorf  nach den jüngsten Kursverlusten auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 52,00 auf 55,00 Euro angehoben. Der Hersteller von Geldautomaten und Kassen-Systemen leide unter der schlechten Stimmung für die Banken- und die Einzelhandelsbranche, schrieb Analyst Jan Ramsperger in einem Kommentar am Montag. Ein Rückgang im Bankengeschäft sei aber nicht zu verzeichnen und im Einzelhandel seien die Margen stabil. Die aktuellen Kursabschläge seien überzogen.

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