16.06.2008 21:36:00
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dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 16.06.2008
ALLIANZ SE
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Allianz-Aktie angesichts erneuter Spekulationen um eine Fusion der Tochter Dresdner Bank mit der Commerzbank mit "Buy" und einem Kursziel von 164,00 Euro bestätigt. Ein Zusammenschluss wäre unter bestimmten Voraussetzung für den Finanzkonzern sinnvoll, schrieb Analyst Andreas Schaefer in einem Kommentar am Montag. Hierzu gehöre vor allem, dass die Investment-Banking-Sparte Dresdner Kleinwort Teil des fusionierten Unternehmens sei. Mögliche Synergien taxierte Schaefer auf mehr als 500 Millionen Euro.
AT&T INC
NEW YORK - Die UBS blickt inzwischen vorsichtiger auf den US-Telekomsektor und hat wegen der schwachen Wirtschaftsentwicklung und des verstärkten Wettbewerbs auf dem Mobilfunkmarkt die Aktien von AT&T und Verizon von "Buy" auf "Neutral" abgestuft. Qwest sei mit "Neutral" bestätigt worden, schrieb Analyst John Hodulik in einer Studie am Montag. Das zweite Halbjahr werde schwierig, die Konjunktur werde das Mobilfunkgeschäft fundamental gesehen stärker belasten als erwartet. Er rechnet unter anderem verstärkt mit Verlusten im Festnetzbereich und geringeren Werbeeinnahmen im Breitbandgeschäft.
AT&T INC
NEW YORK - UBS hat die Aktie von AT&T von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 42 auf 39 US-Dollar gesenkt. Seine nach unten korrigierten Gewinnschätzungen je Aktie (EPS) berücksichtigten eine stärkere Verwässerung aus den Verkäufen des 3G-iPhones sowie die höhere Zahl an gekündigten Telefonanschlüssen, schrieb Analyst John Hodulik in einer Studie vom Montag. Das zweite Halbjahr werde in Anbetracht der schwachen US-Konjunktur und des verstärkten Wettbewerbs im Mobilfunk-Geschäft schwierig.
CEWE COLOR HOLDING
HANNOVER - Die NordLB hat die Aktie von CeWe Color von "Halten" auf "Kaufen" hochgestuft und das Kursziel von 27,50 Euro bestätigt. Das angekündigte Aktienrückkaufprogramm sollte den Aktienkurs stützen, schrieb Analystin Martina Noß in einer Studie vom Montag. Das Papier des Fotoabzugsproduzenten erscheine derzeit wieder attraktiv bewertet, so die Expertin. Die Entwicklung im ersten Quartal 2008 habe im Rahmen ihrer Erwartungen gelegen und die eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen sowie der zunehmende Anteil an höhermargigen Produkten sollten sich in Zukunft positiv auf die Umsatz- und Ergebnisentwicklung auswirken.
DEUTSCHE LUFTHANSA
LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für die Aktie von Lufthansa von 16,00 auf 14,50 Euro gesenkt und die "Neutral"-Empfehlung bestätigt. Grund für die Zielreduzierung sei der hohe Ölpreis, schrieb Analyst Hugo Scott-Gall in einer Branchenstudie vom Montag.
E.ON AG
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Papiere von E.ON von "Hold" auf "Add" hochgestuft und das Kursziel von 140 auf 144 Euro angehoben. Angesichts des zu erwartenden positiven Effektes höherer Großhandelspreise für Strom habe er seine Gewinnerwartungen überarbeitet, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Montag. Der Aktienkurs des Energiekonzerns dürfte zudem von den Diskussionen über die Zukunft der Atomkraft und dem Aktiensplitt im Spätsommer profitieren.
GROUPE DANONE
LONDON - Die UBS hat die Aktie der Groupe Danone von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 58 auf 50 Euro gesenkt. Das Volumenwachstum in den Schwellenländern könnte sich abschwächen und die Margen in den etablierten Märkten könnten unter Druck geraten, schrieb Analyst Alan Erskine in einer Branchenstudie vom Montag. Sollten die Lebensmittelkonzerne ihre Gewinnprognosen nach unten revidieren, könnte dies übertriebene Kursreaktionen auslösen, befürchtet der Experte.
HOCHTIEF AG
DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für HOCHTIEF von 81,00 auf 74,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. In der Bewertung der australischen Tochtergesellschaft Leighton stecke das größte Risiko für die HOCHTIEF-Aktie, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer Studie vom Montag. Mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 9 Milliarden Euro sei Leigthon nicht mehr günstig bewertet. Die Einzelgeschäftsbewertung (sum-of-the-parts) ergebe für Hochtief das neue Kursziel. Die angesichts der führenden Marktposition niedrigen Margen könnten das Unternehmen nach Meinung des Experten aber für Finanzinvestoren interessant machen, die HOCHTIEF filetieren könnten.
IBERIA LINEAS AEREAS DE ESPANA SA
LONDON - Goldman Sachs hat die Aktie der Iberia von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und sie auf die "Pan-Europe Sell List" gesetzt. Analyst Hugo Scott-Gall senkte in einer Branchenstudie vom Montag auch das Kursziel von 2,70 auf 1,50 Euro. Grund für die neue Einstufung sei der hohe Ölpreis.
JUNGHEINRICH AG
HAMBURG - M.M. Warburg hat das Kursziel für Jungheinrich von 22 auf 18 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Verkaufen" belassen. Aufgrund einer Nachfrageabschwächung in den europäischen Kernmärkten und höherer Kostenfaktoren müssten die Ergebnisprognosen für das Unternehmen zurückgenommen werden, schrieb Analyst Thomas Rau in einer am Montag veröffentlichten Studie. Kurzfristig gebe es keinen Grund, in die Aktie zu investieren.
KLOECKNER & CO AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Kloeckner & Co von 40 auf 45 Euro angehoben und die Einstufung "Buy" bestätigt. Die Gewinnprognosen für den Stahlhändler würden wegen besserer Margen und eines stärkeren Gewinnbeitrags aus Nordamerika erhöht, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Montag. KlöCo wird nach Einschätzung des Experten auch weiterhin die Konsensschätzungen übertreffen können.
MORPHOSYS
DÜSSELDORF - Die WestLB hat Morphosys nach der Verlängerung einer weiteren Lizenzvereinbarung mit "Buy" und einem Kursziel von 59,00 Euro bestätigt. Da es sich bei dieser Partnerschaft mit OncoMed Pharmaceuticals wahrscheinlich um eine der kleineren handele, seien die Auswirkungen voraussichtlich eher gering, schrieb Analystin Cornelia Thomas in einem Kommentar am Montag. Das Biotechnologie-Unternehmen erhalte für die Benutzung seiner Antikörper-Bibliothek neben den Lizenzgebühren Meilenstein-Zahlungen sowie Tantiemen auf die entwickelten Produkte. Weitere Details seien nicht bekannt gegeben worden.
PROSIEBENSAT1 MEDIA
FRANKFURT - Cheuvreux hat ProSiebenSat.1 angesichts des Verkaufs der skandinavischen Bezahlfernseh-Tochter mit "Underperform" und einem Kursziel von 10,50 Euro bestätigt. Der Verkauf dieser nicht zum Kerngeschäft gehörenden Sparte sei zwar positiv, schrieb Analyst Felix Braune in einem Kommentar am Montag. Die TV-Senderkette habe allerdings noch zahlreiche hausgemachte Probleme zu lösen. Außerdem seien die Aussichten für die Werbeausgaben schlecht.
RWE AG(NEU)
DÜSSELDORF - Die WestLB hat RWE von "Hold" auf "Add" hochgestuft, das Kursziel aber bei 91,00 Euro belassen. Angesichts der steigenden Energiekosten hätten sich die Gewinnaussichten des Versorgers verbessert, schrieb Analyst Peter Wirtz in einem Kommentar am Montag. Außerdem blieben die RWE-Braunkohlekraftwerke wegen der deutlichen Aufschläge für Steinkohle und Erdgas trotz der steigenden Kosten für Kohlendioxid-Emissionen finanziell attraktiv.
RYANAIR HLDGS
LONDON - Goldman Sachs hat die Aktie von Ryanair von der "Pan-Europe Buy List" gestrichen und stattdessen auf die "Pan-Europe Sell List" gesetzt. Analyst Hugo Scott-Gall senkte in einer Branchenstudie vom Montag auch das Kursziel von 3,30 auf 2,60 Euro. Grund für die neue Einstufung sei der hohe Ölpreis.
UNILEVER NV
LONDON - Die UBS hat die Aktie von Unilever von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 23,50 auf 18,50 Euro gesenkt. Das Volumenwachstum in den Schwellenländern könnte sich abschwächen und die Margen in den etablierten Märkten könnten unter Druck geraten, schrieb Analyst Alan Erskine in einer Branchenstudie vom Montag. Sollten die Lebensmittelkonzerne ihre Gewinnprognosen nach unten revidieren, könnte dies übertriebene Kursreaktionen auslösen.
VOLKSWAGEN AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Aktien von Volkswagen (VW) nach einem vom Unternehmen mittlerweile relativierten Bericht des "Spiegel" zum Geschäft mit dem Golf mit "Sell" und einem Kursziel von 149 Euro bestätigt. Seine Schätzungen basierten auf einer Verbesserung der Margen für den neuen Golf auf etwa fünf Prozent und blieben unverändert, schrieb Analyst Gregor Claussen in einer Studie vom Montag.
VOLKSWAGEN AG
FRANKFURT - Die Commerzbank hat Aktien von Volkswagen (VW) nach einem vom Unternehmen mittlerweile relativierten Bericht des "Spiegel" mit "Sell" und einem Kursziel von 149 Euro bestätigt. Seine Schätzungen basierten auf einer Verbesserung der Margen für den neuen Golf auf etwa fünf Prozent und blieben unverändert, schrieb Analyst Gregor Claussen in einer Studie vom Montag. Wie auch das Nachrichtenmagazin hält er eine Marge von acht Prozent derzeit für nicht erreichbar, einen Anstieg auf 5 Prozent allerdings in naher Zukunft für wahrscheinlich. Dank höherer Produktivität und verbesserter Einkaufskonditionen sei eine Reduzierung der Produktionskosten um 1.150 Euro je Golf-PKW möglich.
/zb
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