dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN in der Woche vom 21. bis 25.4.2008

MONTAG

FRESENIUS

    FRANKFURT  - Sal. Oppenheim hat Fresenius  mit "Buy" und einem fairen Wert von 67 Euro bestätigt. Die Akquisition des indischen Generika-Herstellers Dabur durch Fresenius Kabi werde das "IV-Drug-Portfolio" bedeutend vergrößern, hieß es in einer Studie vom Montag. Kurzfristig werde die Übernahme aber keinen Einfluss auf die Ergebnisentwicklung je Aktie haben.

GEA GROUP

    LONDON  - Die Credit Suisse hat die Titel der GEA Group  vor Bekanntgabe von Quartalszahlen mit "Outperform" und einem Kursziel von 35 Euro bestätigt. Zudem bleibe der Titel auf der "Europe Focus List", hieß es in einer Studie vom Montag. Die Experten gehen davon aus, dass die Zahlen des ersten Quartals die starken Nachfrage-Aussichten in den Endmärkten des Maschinen- und Anlagenbauers unterstreichen werden. Die Experten wiesen zudem darauf hin, dass ihre Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) für 2009 und 2010 um fünf und zehn Prozent über den Markterwartungen lägen.

HYPO REAL ESTATE

    LONDON  - Merrill Lynch hat die Aktien der Hypo Real Estate (HRE) von "Sell" auf "Neutral" hochgestuft. Ein stabiler Investor, der das Management stützt, sei eine gute Nachricht für den Immobilienfinanzierer, schrieb Analystin Britta Schmidt in einer Studie vom Montag. Das Angebot für den Anteil in Höhe von 22,50 Euro begrenze das Abwärtsrisiko für die Titel. Allerdings sieht Schmidt auch kein Aufwärtspotenzial und hält daher an der grundsätzlich vorsichtigen Einschätzung fest.

MERCK KGAA

    LONDON  - Die Credit Suisse hat das Kursziel für die Titel von Merck KGaA vor Bekanntgabe aktueller Quartalszahlen von 87 auf 88 Euro angehoben, die Empfehlung "Neutral" aber beibehalten. Das neue Kursziel resultiere aus den jüngsten Aktienmarktbewegungen, hieß es in einer Studie vom Montag. Für das erste Quartal rechnen die Experten im Jahresvergleich mit einem Umsatzanstieg. Zudem hoben sie ihre Umsatzerwartungen für die Jahre 2008 bis 2011 geringfügig an, während sie ihre Erwartungen für den Gewinn je Aktie (EPS) für den selben Zeitraum reduzierten.

METRO

    LONDON  - JPMorgan hat die METRO-Aktie  vor Quartalszahlen mit "Underweight" bestätigt. Analyst Jaime Vazquez rechnet laut einer Studie vom Montag mit einem Umsatzwachstum von 6,1 Prozent und einem EBITA von 151 Millionen Euro. Der Handelskonzern legt seine Ergebnisse am 29. April vor.

DIENSTAG

BASF

    FRANKFURT  - Equinet hat BASF  nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen von Konkurrent Syngenta   mit "Buy" und einem Kursziel von 113 Euro bestätigt. Syngentas Zahlen dürften ein sehr positiver Indikator für das Agrarchemie-Segment sowohl von BASF als auch von Bayer sein, schrieb Analyst Oliver Schwarz in einer Analyse vom Dienstag. Die Nachfrage aus dem Agrarmarkt sei  gestiegen. Besondere Impulse seien für Syngenta aus Brasilien gekommen.

BAYER AG

    FRANKFURT  - Equinet hat Bayer  vor Quartalszahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 65 Euro bestätigt. Aufgrund eines Gerichtsbeschlusses zum Yasmin-Patentstreit müsse Bayer leichte Anpassungen in der Sparte Healthcare vornehmen, schrieb Analyst Martin Possienke in einer Analyse vom Dienstag. Positiver als erwartet dürften hingegen die Zahlen in der Sparte Cropscience ausfallen, wenn man die Zahlen der Konkurrenten Monsanto und Syngenta betrachte. Die aktuelle Berwertung der Bayer-Aktie biete eine gute Kauf-Gelegenheit.

COMDIRECT BANK AG

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat die Aktien der comdirect  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 12,40 Euro bestätigt. Das Ergebnis für das erste Quartal habe 19 Prozent über seinen Schätzungen gelegen, schrieb Analyst Georg Kanders in einer am Dienstag veröffentlichten Studie. Der Grund für das gute Ergebnis sei ein Anstieg beim Nettozinseinnahmen um 45 Prozent auf 41,5 Milliarden Euro. Die übrigen Abweichungen von seinen Schätzungen seien nicht sehr groß gewesen.

IBERDROLA

    LONDON  - Credit Suisse hat die Aktien von Iberdrola   nach Zahlen mit "Outperform" und einem Kursziel von 11 Euro bestätigt. Die Quartalszahlen hätten leicht über ihren Erwartungen gelegen, schrieben die Analysten in einer Studie vom Dienstag. Alles in allem sei es kein besonders gutes Quartal gewesen, aber die Zahlen zeigten auch, dass der Versorger in seinem Kerngeschäft auf dem Heimatmarkt trotz schwieriger Bedingungen im Wasserbereich und regulatorischer Einschränkungen immer noch wachsen könne.

INFINEON

    FRANKFURT  - Independent Research hat die Papiere von Infineon nach Qimonda-Zahlen   mit "Reduzieren" und einem Kursziel von 4,80 Euro bestätigt. Trotz einer leichten Erholung im Speicherchipmarkt seien die Quartalszahlen der vor einer möglichen Trennung stehenden Speicherchiptochter Qimonda unter seinen Erwartungen geblieben, schrieb Björn Wolber in einer Studie vom Dienstag. Aufgrund dessen habe er seine Umsatzerwartungen für den Mutterkonzern reduziert. Da seine Bewertung für Infineon aber bereits Qimonda nicht mehr berücksichtige, ändere sich an der Anlageempfehlung nichts.

NESTLE

    LONDON  - Goldman Sachs hat Nestle   nach Quartalszahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 600 Schweizer Franken bestätigt. Zwar habe das Wachstum im Waters-Segment unter den Erwartungen gelegen, insgesamt profitiere das Nahrungsmittel-Unternehmen aber von seinem guten Produkte-Mix, schrieb Analyst Rupert Trotter in einer Analyse vom Dienstag.

PORSCHE

    LONDON  - Goldman Sachs hat Porsche-Vorzugsaktien  mit "Buy" und einem Kursziel von 137 Euro bestätigt. Katalysatoren für die Titel seien die Hauptversammlung von VW am 24. April, die Markteinführung des neuen 911 Carrera, Absatzzahlen im Juni und eine höhere Beteiligung an VW, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Negativ könne sich allerdings der globale Wirtschaftsabschwung auswirken sowie Schwankungen bei der VW-Aktie.

RENAULT

    LONDON  - Die Citigroup hat das Kursziel für Renault   nach Zahlen von 80 auf 70 Euro gesenkt, die Aktie aber mit "Hold" bestätigt. Währungseffekte hätten sich im ersten Quartal negativ auf die Bilanz ausgewirkt, schrieb Analyst John Lawson in einer Studie vom Dienstag. Der Autobauer werde seine Commitment-2009 Ziele für das Jahr 2009 wohl nicht erreichen.

MITTWOCH

IDS SCHEER

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Aktien von IDS Scheer nach einer Gewinnwarnung von 9,00 auf 8,00 Euro gesenkt und die Einstufung "Reduce" bestätigt. Die schwachen Lizenzumsätze im ersten Quartal untermauerten seine Einschätzung, dass das Produkt ARIS anfällig für Einsparungen bei den IT-Ausgaben der Unternehmen sei, schrieb Analyst Thomas Becker in einem Kommentar am Mittwoch.

IKB

    MÜNCHEN  - Merck Finck hat den fairen Wert für IKB-Aktien  wegen der bevorstehenden Ausgabe von neuen Aktien von 8,00 auf 2,00 Euro geviertelt. Die Einstufung werde mit "Sell" bestätigt, schrieb Analyst Konrad Becker in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Er rechnet damit, dass die Ausgabe neuer Aktien im Juni/Juli über die Bühne geht. Dadurch steige die Zahl der Aktien von 96 Millionen auf 676 Millionen. Die Ankündigung eines deutlich geringeren operativen Verlusts im Geschäftsjahr 2007/08 habe vor allem bilanztechnische Gründe.

INFINEON TECHNOLOGIES

    FRANKFURT  - Die Zahlen von Infineon Technologies  sind einer ersten Analysteneinschätzung zufolge eher gemischt ausgefallen. "Das EBIT ist viel besser ausgefallen und der Überschuss enthält wie angekündigt die Abschreibung auf Qimonda  ", sagte der Experte am Mittwochmorgen. Der Ausblick sei aber schwer einzuordnen. "Zudem ist die Qimonda-Frage immer noch offen: Wer wird es kaufen und zu welchem Preis?". Der Analyst rechnet eher mit einer negativen Kursreaktion.

MERCK KGAA

    MÜNCHEN  - Die UniCredit hat Merck  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 94 Euro bestätigt. Das Quartalsergebnis habe über den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Markus Mayer in einem Kommentar am Mittwoch. Er blicke weiterhin optimistisch auf die Zukunft des Pharma- und Spezialchemiekonzerns. Merck sei auf Kurs, seine Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen.

PRAKTIKER

    HAMBURG  - M.M. Warburg hat Praktiker  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 20,00 Euro bestätigt. Der Quartalsumsatz der Heimwerker-Kette habe vor allem wegen eines schwachen Deutschland-Geschäftes unter den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Thilo Kleibauer in einem Kommentar am Mittwoch. Wegen der verbesserten Brutto-Margen habe der Gewinn aber weitgehend im Rahmen gelegen. Der aktuelle Aktienkurs spiegele das starke Auslandsgeschäft nicht wider. Außerdem habe die Inlandsnachfrage die Talsohle voraussichtlich durchschritten.

ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP

    LONDON - Die Citigroup hat die Einstufung der Royal Bank of Scotland (RBS)   nach dem jüngsten Kursrückgang von "Sell" auf "Hold" hochgestuft. Das Kursziel werde von 350 auf 375 Pence angehoben, hieß es in einer am Mittwoch veröffentlichten Studie. Mit der angekündigten Kapitalerhöhung, einer Reihe von Spartenverkäufen sowie des zuletzt schlechter laufenden Geschäfts dürfte RBS wohl die stärksten Turbulenzen in ihrer jüngeren Geschichte überstanden haben. Die Bewertung der Bank habe sich derjenigen des europäischen Durchschnitts angenähert. Damit sei die Verkaufsempfehlung nicht weiter aufrechtzuhalten.

SGL CARBON

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Papiere der SGL Group  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 49 Euro bestätigt. Das Quartalsergebnis habe über den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Dirk Nettling in einem Kommentar am Mittwoch. Positiv sei zudem, dass der Graphitelektroden-Hersteller seine Umsatzprognose für die Sparte CFC angehoben habe. Die übrigen Unternehmensziele seien unverändert geblieben.

SOFTWARE AG

    LONDON  - Die WestLB hat Software AG  nach Zahlen von "Buy" auf "Add" herabgestuft und das Kursziel von 65,00 auf 51,00 Euro gesenkt. Angesichts von Unsicherheiten im Hinblick auf die nächsten Quartalszahlen sei der faire Wert der Aktie um 15 Prozent gesenkt worden, hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Zudem passten die Analysten ihre Absatzprognose an und rechnen nun für 2008 nur noch mit einem Umsatz von 690 Millionen Euro, also mit sechs Prozent weniger als das Unternehmen selbst.

DONNERSTAG

BASF

    FRANKFURT  - Cheuvreux hat die Aktie von BASF  nach Erstquartalszahlen mit "Underperform" und einem Kursziel von 82 Euro bestätigt. Die Zahlen seien insgesamt etwas besser als erwartet ausgefallen, vor allem die Kunststoff-Sparte habe ihn positiv überrascht, schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie am Donnerstag.

BAYER

    MÜNCHEN  - UniCredit hat Bayer  nach Zahlen mit "Hold" und einem Kursziel von 54,00 Euro bestätigt. Der Pharma- und Agrarchemie-Konzern habe ein solides Quartalsergebnis vorgelegt, schrieb Analyst Andreas Heine in einem Kommentar am Donnerstag. Der operative Gewinn vor Sonderposten sei stärker als erwartet gestiegen. Ein weiteres positives Zeichen sei der trotz der Dollar-Schwäche stabile Ausblick. Die Wortwahl sei zwar etwas vorsichtiger, an dem Margen-Ziel von 27 Prozent habe Bayer aber festgehalten.

IDS SCHEER

    LONDON  - Citigroup hat nach einer Gewinnwarnung den Software-Anbieter IDS Scheer  von "Buy" auf "Hold" herabgestuft und das Kursziel von 17 Euro auf 10 Euro gesenkt. Aufgrund der Teilhaber-Struktur sei es kaum möglich, dass sich bei IDS Scheer ein radikaler Wandel vollziehen könne, schrieb Analyst Claus Roller in einer Analyse vom Donnerstag. Auch sei eine Übernahme das Unternehmens unwahrscheinlich.

INFINEON

    LONDON  - Lehman Brothers hat Infineon  nach Zahlen mit "Overweight" und einem Kursziel von 7,70 Euro bestätigt. Das Quartalsergebnis habe über den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Andrew Gardiner in einem Kommentar am Donnerstag. Mit der endgültigen Trennung von der Speicherchip-Sparte Qimonda   werde sich die Aktie des Halbleiter-Produzenten voraussichtlich überdurchschnittlich entwickeln, getrieben von der Sparte Mobilfunk-Chips.

IVG IMMOBILIEN

    LONDON  - Morgan Stanley hat die Aktien von IVG Immobilien  von "Overweight" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 29 auf 13 Euro mehr als halbiert. Die Bilanz des Unternehmens bleibe angespannt, da sich der geplante Verkauf der Kavernen vermutlich weiter verzögere, schrieb Analyst Bart Gysens in einer Studie vom Donnerstag. Wegen der hohen Verschuldung und der wenigen wiederkehrenden Gewinne könnte der Aktienkurs weiter zurückgehen.

RHOEN-KLINIKUM

    FRANKFURT  - Die Zahlen von Rhön Klinikum  sind einer ersten Analystenschätzung zufolge etwas besser als erwartet ausgefallen. "Dank einer niedrigeren Steuerquote hat der Klinikbetreiber sowohl beim Umsatz als auch beim EBIT leicht besser abgeschnitten als erwartet. Der Überschuss war eine Punktlandung", sagte der Experte am Donnerstagmorgen. Als Zugabe habe Rhön den Ausblick bestätigt. "Insgesamt sollte die Aktie positiv reagieren, der nächste charttechnische Widerstand liegt bei 19,65 Euro".

SGL CARBON

    FRANKFURT  - Cheuvreux hat das Kursziel für Aktien der SGL Group nach Zahlen von 44 auf 46 Euro angehoben und die Aktie mit "Outperform" bestätigt. Die Margen seien höher als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Hans-Joachim Heimbürger in einer Studie vom Donnerstag. Er hob seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2008 und 2009 an.

TOMTOM

    AMSTERDAM  - Cheuvreux hat das Kursziel für TomTom   von 33 auf 28 Euro gesenkt, die Aktie aber mit "Outperform" bestätigt. Analyst Pieter van Gelder senkte in einer Studie vom Donnerstag seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2008 und 2009. Die Aktie bleibe volatil. Allerdings sei die Finanzierung der Tele Atlas-Übernahme  gesichert.

WINCOR NIXDORF

    FRANKFURT  - Die Zahlen von Wincor Nixdorf  sind einem Analysten zufolge "mehr oder weniger wie erwartet" ausgefallen. "Die Zahlen sind in Ordnung, der Umsatz etwas besser, der Überschuss etwas schwächer als erwartet", sagte der Experte am Donnerstagmorgen. Zudem sei der Ausblick bestätigt worden und es werde kein Einfluss von der Finanzkrise erwartet. "Allerdings äußerte sich Wincor etwas besorgt über die Dollarentwicklung". Insgesamt sei mit keiner starken Kursreaktion zu rechnen.

FREITAG

AIR BERLIN

    LONDON  - ABN Amro hat das Kursziel für Air Berlin  von 5,00 auf 3,50 Euro gesenkt und die Einschätzung mit "Sell" bestätigt. Das niedrigere Kursziel resultiere aus einer gesenkten Gewinnprognose für das laufende Geschäftsjahr, hieß es in einer Studie vom Freitag. Für 2008 gehen die Experten statt von einem operativen Gewinn (EBIT) von 49 Millionen Euro nun von einem operativen Verlust von 19 Millionen Euro aus. Air Berlin sei zwar im Hinblick auf die steigenden Kerosinpreise besser abgesichert als seine Wettbewerber. Durch die niedrigen Margen seien die Gewinne der Fluggesellschaft dennoch stark an die Kerosinkosten gekoppelt.

AIR FRANCE-KLM

    LONDON  - ABN Amro hat das Kursziel für Air France-KLM   von 21,00 auf 18,00 Euro gesenkt und die Einschätzung mit "Hold" bestätigt. Das niedrigere Kursziel resultiere aus gesenkten Gewinnprognosen angesichts steigender Kerosinpreise, hieß es in einer Studie vom Freitag. Die Experten rechnen daher für 2009 mit einem um 17 Prozent niedrigeren operativen Gewinn (EBIT) als bisher. Für 2010 haben die Analysten ihre Gewinnprognose sogar um 46 Prozent gesenkt. Derzeit profitiere die Fluggesellschaft allerdings noch von einer sehr guten Absicherung gegen steigende Ölpreise.

AUTODESK

    NEW YORK  - Needham hat die Aktie von Autodesk   nach einem Analystentag mit "Hold" bestätigt. Zwar habe der Anbieter von Softwarelösungen seinen Umsatz- und Gewinnausblick für die ersten zwei Quartale sowie das Geschäftsjahr 2009 leicht angehoben, schreibt Analyst Richard Davis in einer Studie vom Freitag. Doch kurzfristig wolle er vor einer Neubewertung der Aktie zumindest ein Quartal mit einer besseren Geschäftsentwicklung außerhalb von Nordamerika sehen.

BMW

    LONDON  - Goldman Sachs hat die Titel von BMW  von der "Conviction Buy List" genommen. Gleichzeitig bestätigte Analyst Stefan Burgstaler die Aktien des Fahrzeugherstellers in einer Studie vom Freitag aber mit "Buy" und einem Kursziel von 49 Euro. Angesichts der angekündigten Aufstockung der Risikovorsorge aufgrund fallender Gebrauchtwagenpreise und Kreditausfälle in den USA rechne er mit einer negativen Kursreaktion. Diese könnte jedoch einen attraktiven Einstiegspunkt für langfristig ausgerichtete Anleger bieten.

DAIMLER

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Daimler  vor Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 68 Euro bestätigt. Der Konzern dürfte im ersten Quartal einen Anstieg von 36 Prozent beim operativen Ergebnis erzielt haben, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Freitag. Die Mercedes Car Group dürfte von den wachsenden Volumina profitieren. Die Zahlen werden seiner Einschätzung nach insgesamt solide ausfallen.

DEUTSCHE LUFTHANSA

    MÜNCHEN  - Die UniCredit hat die Aktie der Lufthansa  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 19,50 Euro bestätigt. Deutschlands größte Fluggesellschaft habe die Erwartungen beim operativen Gewinn weit übertroffen und ein hervorragendes Ergebnis erzielt, schrieb Analyst Uwe Weinreich in einer Studie am Freitag.

ERICSSON

    LONDON  - Die Dresdner Kleinwort hat die Titel von Ericsson nach Zahlen mit "Sell" und einem Kursziel von 9,00 schwedischen Kronen bestätigt. Die Ergebnisse des Handy-Herstellers hätten deutlich über den Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Janardan Menon. Er glaube allerdings, dass das Ergebnis nur wegen der US-Absätze an AT&T   so gut ausgefallen sei. Die Trends auf dem europäischen Markt unterstrichen dagegen seine eher negativen Erwartungen. Die Stärke in den USA ist nach Ansicht von Menon nicht nachhaltig, deshalb bleibt er bei seiner Verkaufsempfehlung.

MAN

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Aktie von MAN  nach starken Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 124 Euro bestätigt. Das operative Ergebnis von 455 Millionen Euro im ersten Quartal habe deutlich über seinen Schätzungen und denen des Marktes gelegen, schrieb Analyst Dirk Netting in einer Studie am Freitag. Auch der Auftragseingang sei sehr stark gewesen. Er werde nun seine Prognosen für den Lkw- und Maschinenbauer anheben, hieß es.

PROSIEBENSAT1 MEDIA

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat ProSiebenSat.1  nach Zahlen mit "Buy" und einem Kursziel von 19 Euro bestätigt. Die Zahlen seien im ersten Quartal enttäuschend gewesen, schrieb Analyst Maxim Tilev in einer Studie vom Freitag. Ein Grund sei der schwache deutsche Werbemarkt gewesen. Darüber hinaus habe sich die Einführung eines neuen Werbeverkaufsmodells in Deutschland negativ auf die Bilanz ausgewirkt. Die Analystenkonferenz dürfte für mehr Klarheit sorgen. Tilev wird aber wahrscheinlich seine Schätzungen senken.

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