Bank of England hält an lockerer Geldpolitik fest

   Von Andreas Plecko

   Die Bank of England (BoE) hält trotz der starken Expansion der britischen Wirtschaft an ihrer extrem lockeren Geldpolitik fest. Bei der Ratssitzung am Donnerstag wurde der Leitzins auf dem Rekordtief von 0,50 Prozent belassen. Damit befindet sich der Schlüsselzins seit fünf Jahren auf dem Allzeittief. Auch der 375 Milliarden Pfund schwere Bestand an Staatsanleihen wurde nicht angetastet.

   Die Beschlüsse entsprachen den Erwartungen an den Märkten. Die BoE hat grundsätzlich signalisiert, dass die Zinsen erst steigen werden, wenn der Wirtschaftsaufschwung gesichert ist.

   Im Februar hatte Gouverneur Mark Carney die Koppelung des Leitzinses an den Arbeitsmarkt kassiert. Da die britische Wirtschaft überraschend stark zulegte, war die Arbeitslosenquote viel schneller als erwartet gefallen. Die neue Richtschnur, an der die Notenbank den Schlüsselzins nun ausrichtet, ist der Auslastungsgrad der Wirtschaft.

   Anhand einer Reihe von Indikatoren und Kennzahlen will die BoE prüfen, wie weit die Unternehmen noch von einer vollen Auslastung ihrer Anlagen und Maschinen entfernt sind. Erst bei einer Vollauslastung droht ein höherer Inflationsdruck.

   Wegen der aktuell niedrigen Inflation und des moderaten Inflationsausblicks kann sich die BoE mit einer Straffung der Geldpolitik noch Zeit lassen. Deshalb ist nach Ansicht von Experten in den nächsten Monaten von der BoE höchstens eine Feinjustierung der vorausschauenden Steuerung durch Reden und Sitzungsprotokolle zu erwarten.

   Viele Marktteilnehmer rechnen damit, dass die erste Zinserhöhung in Großbritannien erst im Frühjahr 2015 erfolgen wird. Die britische Notenbank würde damit die erste große Zentralbank sein, die den Krisenmodus verlässt und wieder zu einer normalen Geldpolitik zurückkehrt. Die Federal Reserve und auch die Europäische Zentralbank werden nach Einschätzung der Märkte erst später die Zinsschraube anziehen.

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   March 06, 2014 07:09 ET (12:09 GMT)

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