Avery Dennison übernimmt Paxar für 1,3 Mrd. USD oder 30,50 USD je Aktie

Wie Avery Dennison Corporation (NYSE: AVY) und Paxar Corporation (NYSE: PXR) heute bekannt gaben, haben ihre Vorstände einstimmig einen endgültigen Vertrag gebilligt, nach dem Avery Dennison alle umlaufenden Aktien von Paxar für 30,50 USD je Aktie in einer Bartransaktion in geschätzter Höhe von ca. 1,34 Mrd. USD übernehmen wird. Die Transaktion soll Avery Dennisons Möglichkeiten zu Wettbewerb und Wachstum in dem zersplitterten, expandierenden, 15 Mrd. USD schweren Markt der globalen Handelsinformationen und Kennzeichnungsidentifizierung verbessern. "Diese Kombination ist ein großartig passender strategischer Zug", erklärt Dean A. Scarborough, President und Chief Executive Officer von Avery Dennison. "Paxars Kapazitäten stellen eine bedeutende Ergänzung dar und fördern unsere Strategie zur Lieferung außergewöhnlicher Produkte und hervorragender Leistungen an Kunden auf jeder Ebene der globalen Handelslieferkette sowie zur Steigerung der Effizienz und Senkung der Kosten in einem sich schnell verändernden und zunehmend wettbewerbsorientierten Markt. Darüber hinaus gibt diese Übernahme uns die Möglichkeit, in Produktinnovationen und Dienstleistungen zu investieren, mit denen wir unsere vorhandenen Kunden noch besser betreuen können." Avery Dennisons Geschäft Retail Information Services (RIS) bildet eine seiner am schnellsten wachsenden Sparten. RIS bietet Kennzeichnungsidentifizierungs- und Lieferkettenlösungen überwiegend für Hersteller und Händler, darunter Aufkleber- und Etikettendesign und –druck, Vorrats- und Versandüberwachung und Datenmanagementsysteme. "Diese Kombination gibt uns die Kapazitäten, die Produkte und die geografische Reichweite zur Verfolgung neuer Segmente des Weltmarkt für Handelsinformationen und Kennzeichnungsidentifizierung. Diese Segmente umfassen Händler und Hersteller, die lokale Kunden in Indien und China beliefern", erläutert Scarborough. "Der Zusammenschluss mit Avery Dennison bietet unseren Kunden erhebliche Vorteile und bietet zugleich den Paxar-Aktionären einen überzeugenden Aktienwert", ergänzt Rob van der Merwe, Chairman, President und Chief Executive Officer der Paxar Corporation. "Insbesondere die breiteren Kapazitäten des fusionierten Unternehmens werden der Kundennachfrage nach besserer Qualität, Produktinnovation und schneller Lieferung leichter entsprechen können. Wir sehen ein, dass im Zuge der Integration unserer Unternehmen einige Arbeitsplätze betroffen sein werden, doch den Beschäftigten des fusionierten Unternehmens werden sich im Rahmen einer größeren Organisation erweiterte Chancen bieten." Nutzen für die Kunden In diesem neu entstehenden Markt wird nach Angaben der beiden Unternehmen die Nähe zu den lokalen Fertigungszentren immer wichtiger. Mit ihren einander ergänzenden geografischen Footprints, insbesondere mit dem stärkeren Fokus von Paxar auf Europa, verbessert die Übernahme die Möglichkeiten des fusionierten Unternehmens zur Belieferung von Abnehmern in Europa, Lateinamerika, Nahost und Asien. "Eine kostengünstigere Produktion – und mehr Qualität und schnelle Lieferung – wird von entscheidender Bedeutung sein, um gegen den lokalen und regional Wettbewerb auf den Ebenen Beschaffung und Fertigung erfolgreich zu sein", betont Scarborough. "Diese Kombination wird den Fabriken nützen, die unsere Tickets und Aufkleber beziehen, und ebenso den von ihnen belieferten Händlern und Markeninhabern." Finanzielle Konditionen Nach den Bestimmungen des Vertrages wird Avery Dennison für jede Stammaktie von Paxar 30,50 USD zahlen. Auf der Grundlage des Schlusskurses von Paxar am Donnerstag, den 22. März, in Höhe von 24.03 USD stellt dies einen Aufschlag von 27 Prozent dar. Die JPMorgan Chase Bank, N.A., hat eine Übernahmefinanzierungszusage von 1,35 Mrd. USD abgegeben und wird darüber hinaus die langfristige Finanzierung arrangieren. Kosteneinsparungen/Wertzuwachs Avery Dennison rechnet mit ca. 90 bis 100 Mio. USD an jährlichen Kosteneinsparungen, da eine ähnliche Infrastruktur die Beseitigung doppelter Produktionskosten und die Senkung der Vertriebs- und Verwaltungsgemeinkosten ermöglicht, darunter auch Kosten für Konzernverwaltung und Back Office Unterstützung. Nach den derzeitigen Berechnungen von Avery Dennison werden Integrationskosten, darunter Umstrukturierungs- und Wertminderungskosten zwischen 100 und 125 Mio. USD, sowie Informationstechnologie (IT) Integrationskosten und andere IT-Investitionen von mindestens50 Mio. USD anfallen. Ohne diese Kosten wird die Transaktion voraussichtlich den Gewinn je Aktie innerhalb eines Jahres nach Abschluss der Transaktion erhöhen. Die Geschäftsleitung von Avery Dennison kann bereits auf eine Erfolgsbilanz in der Integration internationaler Übernahmen und Erzielung erheblicher Kostensynergien zurückblicken. Avery Dennison rechnet mit der Realisierung seiner angestrebten Einsparungen innerhalb von 24 Monaten nach Abschluss der Transaktion. Integration Die beiden Unternehmen werden einen Integrationsplan entwickeln, der die besten Systeme und MitarbeiterInnen aus beiden Organisationen beibehält. "Einander überschneidende Positionen sollen zwar verringert werden, doch die Beschäftigten werden zu einem stärkeren, schnell wachsenden globalen Geschäft gehören", erklärt Scarborough. "Wir wollen die Spitzentalente binden, um sicherzustellen, dass wir die Besten der Branche sind." Closingbedingungen und -konditionen Die Transaktion wird voraussichtlich bis zum Jahresende abgeschlossen sein und bedarf noch der Billigung durch die Paxar—Aktionäre sowie der behördlichen Genehmigung in den USA und anderen Ländern. Als exklusiver Finanzberater für Avery Dennison war J.P. Morgan Securities Inc. tätig, als Rechtsberater Wachtell Lipton Rosen & Katz und Latham & Watkins LLP. Für Paxar übernahm Goldman, Sachs & Co. die exklusive Finanzberatung und Kirkland & Ellis LLP die Rechtsberatung. Webcast der Konferenzschaltung Avery Dennison und Paxar werden ein Webcast zur Diskussion dieser Bekanntmachung veranstalten. Das Webcast findet am Freitag. 23. März, um 8.30 Uhr Eastern Daylight Saving Time (EDT) statt. Ein Webcast der Schaltung ist auf den Websites von Avery Dennison (www.investors.averydennison.com) und Paxar (www.paxar.com) zugänglich. Webcast und Handout werden auf der Website von Avery Dennison archiviert. Über die Avery Dennison Corporation Die Avery Dennison Corporation ist ein weltweit führender Anbieter von druckempfindlichen Etikettiermaterialien, Büroprodukten, Aufklebern für den Einzelhandel, Karten- und Kennzeichnungssystemen. Der Konzern mit Sitz in Pasadena, Kalifornien, zählt zu den FORTUNE-500-Unternehmen und erzielte im Jahr 2006 einen Umsatz von 5,6 Mrd. USD. Das Unternehmen beschäftigt mehr als 22.000 Mitarbeiter in 49 Ländern in aller Welt, die unter Einsatz der Technologien des Unternehmens eine breite Palette von Produkten für Konsum- und Industriegütermärkte zu entwickeln, herzustellen und zu vermarkten. Zu den von Avery Dennison angebotenen Produkten gehören Avery Marken-Bürobedarf und Grafik-Bildgebungsmedien, selbstklebende Materialien der Marke Fasson, selbstklebende Postwertzeichen, reflektierende Highway-Sicherheitsprodukte, Etiketten für eine Vielzahl von Anwendungen in den Branchen Automobile, Industrie und haltbare Waren, Kennzeichnungsidentifizierung- und Lieferkettenmanagementprodukte für die Branchen Einzelhandel und Bekleidung sowie Spezialbänder und -polymere. Über die Paxar Corporation Paxar ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Bereitstellung von Identifizierungslösungen für die Branchen Einzelhandel und Bekleidung in aller Welt. Mit seiner führenden Position in Markenentwicklung, Merchandising, Informationsdiensten und Lieferkettenlösungen kann Paxar den Bedarf von Abnehmern in aller Welt decken. "Safe Harbor" Statement (Haftungsausschlusserklärung) nach dem Private Securities Litigation Reform Act von 1995: Diese Pressemitteilung enthält zukunftsbezogene Aussagen im Sinne der "Safe Harbor" Bestimmungen des Private Securities Litigation Reform Act von 1995, darunter Aussagen über Avery Dennisons voraussichtliche Übernahme von Paxar und Aussagen über projizierte Finanz- und Geschäftsergebnisse. Diese Aussagen beruhen auf derzeitigen Erwartungen und Überzeugungen und unterliegen zahlreichen Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen, die zu einer erheblichen Abweichung der tatsächlichen Ergebnisse von den in den zukunftsbezogenen Aussagen genannten Resultaten führen könnten. Alle Aussagen außer Angaben zu historischen Tatsachen können als zukunftsbezogene Aussagen gelten. Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen - Avery Dennison Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen über Avery Dennison beinhalten, ohne darauf beschränkt zu sein, die Auswirkungen der Wirtschaftslage auf die Basisnachfrage nach den Produkten der Gesellschaft, die Auswirkungen der Handlungen von Wettbewerbern, einschließlich Expansion in Schlüsselmärkten, Produktangebote und Preise, der Umfang, in dem höhere Rohstoff- und Energiekosten durch höhere Verkaufspreise ohne wesentlichen Verlust an Absatzvolumen an die Kunden weitergegeben werden (und bereits umgesetzte Verkaufspreiserhöhungen beibehalten werden) können, potenzielle ungünstige Entwicklungen in Gerichtsverfahren und/oder Ermittlungen, unter anderem im Zusammenhang mit Wettbewerbsaktivitäten, einschließlich möglicher Geldstrafen, Urteile oder Vergleiche, die Möglichkeit von Avery Dennison zur Erzielung und Erhaltung der angestrebten Kostensenkungen, Kreditrisiken, die Möglichkeit zur Beschaffung ausreichender Finanzierungsvereinbarungen, Änderungen staatlicher Vorschriften, Wechselkurs- und andere mit Tätigkeiten im Ausland verbundene Risiken, Auswirkungen von Krieg, Terror, Naturkatastrophen und Auftreten von Seuchen auf die Konjunktur und auf die Kunden und Lieferanten von Avery Dennison, erfolgreiche Integration von Übernahmen, Finanzlage und Vorratsstrategien der Kunden, Veränderungen der Bestellgewohnheiten der Kunden, Verlust eines oder mehrerer bedeutender Verträge oder Abnehmer, fristgerechte Entwicklung und Marktakzeptanz neuer Produkte, Nachfrageschwankungen mit Auswirkungen auf den Absatz an die Kunden und sonstige Angelegenheiten, die in den von Avery Dennison bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereichten Unterlagen genannt werden. Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen - Paxar Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen über Paxar sind unter anderem, ohne darauf beschränkt zu sein, die Möglichkeit von Paxar zur Erzielung und Erhaltung der angestrebten Kostensenkungen, beispielsweise im Zusammenhang mit seinem globalen Bekleidungs-Neuausrichtungsprogramm und anderen Umstrukturierungs-/Neuorganisationsinitiativen, Änderungen der Wechselkurse, politische oder wirtschaftliche Instabilität in Paxars großen Märkten, die Auswirkungen von Konkurrenzprodukten und –preisen, Schwankungen in Kosten und Verfügbarkeit von Rohstoffen auf Erdölbasis, Nachfrageschwankungen in den Branchen Einzelhandel und Bekleidung mit Auswirkungen auf den Absatz an die Kunden und sonstige Angelegenheiten, die in den von Paxar bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereichten Unterlagen genannt werden. Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen - Die Transaktion Die zukunftsbezogenen Aussagen über die Übernahme und Integration von Paxar durch Avery Dennison beinhalten Aussagen über oder zu erwarteten Synergien, Kosteneinsparungen, Wertzuwachs, Termine, Branchengröße, Durchführung von Integrationsplänen sowie Management- und Organisationsstruktur. Zu den Risiken, Unwägbarkeiten und Annahmen über die Transaktion gehört die Möglichkeit, dass der Markt für bestimmte Produkte und Leistungen und deren Entwicklung nicht wie erwartet fortschreitet, dass die Paxar-Übernahme nicht abgeschlossen wird oder dass die Unternehmen einige Elemente der Transaktion ändern müssen, um die behördliche Genehmigung zu erhalten, dass vor dem Abschluss der geplanten Übernahme die Unternehmen der Gesellschaften auf Grund von Unsicherheit oder Ablenkung der Geschäftsleitung Schaden nehmen, dass die Parteien ihre Integrationsstrategien nicht erfolgreich durchführen oder geplante Synergien und Kostensenkungen nicht innerhalb der erwarteten Zeit und zu den erwarteten Kosten oder gar nicht erzielen können, die Übernahme unbekannter Verbindlichkeiten, die Auswirkungen höheren Fremdkapitals und sonstige Angelegenheiten, die in den von den Parteien bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereichten Unterlagen genannt werden. Eine ausführlichere Diskussion dieser und anderer Faktoren findet sich im Abschnitt "Risikofaktoren" und "Management-Diskussion und -analyse von Geschäftsergebnisse und Finanzlage" in den Berichten von Avery Dennison und Paxar auf Formular 10-K, die jeweils am 28. Februar 2007 bei der SEC eingereicht wurden. Die in dieser Pressemitteilung enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen werden nur zum Datum dieser Pressemitteilung abgegeben und die Unternehmen übernehmen keine Verpflichtung zur Aktualisierung der zukunftsbezogenen Aussagen mit dem Ziel, spätere Ereignisse oder Umstände wiederzugeben, außer soweit dies gesetzlich vorgeschrieben ist.