ANALYSE: Independent rechnet mit weiterer Kursschwäche bei KlöCo - 'Verkaufen'

FRANKFURT (dpa-AFX) - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für die Aktie des Stahlhändlers Klöckner & Co (KlöCo) (KlöcknerCo) nach einem höher als erwartet ausgefallenen Verlust im Schlussquartal 2016 und einem verhaltenen Ausblick auf 2017 gesenkt.

Analyst Sven Diermeier kappte in einer Studie am Donnerstag seine Ergebnisprognosen für das laufende und das kommende Jahr und sieht nur noch ein Kursziel von 11,00 Euro nach bislang 11,50 Euro für das Papier. Damit hätte die Aktie nur noch knapp einen Euro Luft nach unten. Sein Anlageurteil bestätigte Diermeier daher mit "Verkaufen". Er rechnet also auf Sicht von sechs Monaten mit einen absoluten Verlust (Kursentwicklung + Dividende).

Zwar habe das operative Zahlenwerk für das vierte Jahresviertel ergebnisseitig seine Erwartungen übertroffen, doch das Nettoergebnis habe mit minus 12 Millionen Euro deutlich unter seiner Prognose von minus 7 Millionen Euro gelegen. Auch der Ausblick sei in Anbetracht der Restrukturierungs- und Effizienzsteigerungsprogramme sowie des Umsatzziels ergebnisseitig nur "verhalten" ausgefallen. KlöCo stellt für das laufende Geschäftsjahr einen leichten Anstieg des operativen Ergebnisses (Ebitda) in Aussicht.

Die Schwächen des Unternehmens sieht Diermeier in den schwankenden Ergebnissen sowie den vergleichsweise schwachen Margen im Handelsgeschäft. Er bemängelt zugleich auch die unzureichende Präsenz von KlöCo in Schwellenmärkten, das Fehlen einer breiten regionalen Aufstellung des Konzerns und dessen geringe Marktmacht. Zudem sei die Bewertung der Aktie hoch und Dividenden würden bisher nicht kontinuierlich ausgeschüttet./ck/mis/he

Analysierendes Institut Independent Research.