ANALYSE: HSBC senkt Eon auf 'Underweight' und Ziel auf 13 Euro

    LONDON (dpa-AFX) - Die britische Investmentbank HSBC hat Eon von "Neutral" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 14 auf 13 (Kurs: 13,715) Euro gesenkt. Die Beilegung der Energiekostenkrise in Europa erfordere radikale politische Reformen, um den Versorgern ein nachhaltiges und erschwingliches Geschäftsmodell zu ermöglichen, schrieb Analyst Adam Dickens in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Bei Eon monierte er den schwachen operativen Ausblick und die unzureichende Bilanzstärke. Außerdem sei die künftige Entwicklung in den Wachstumsmärkten schlecht vorherzusehen. All das rechtfertige einen Bewertungsabschlag.

    Eon fokussiere sich strategisch auf drei Einzelmärkte, da das europäische Kerngeschäft von einem Problem zum nächsten stolpere. Die Krise in der Ukraine sorge mit einem fallenden Rubel dafür, dass die Düsseldorfer zwischen 2012 und 2016 in Russland nach der Umrechnung in Euro kaum Gewinnwachstum verzeichnen dürfte. Auch in der Türkei belasteten Währungseffekte.

    Allerdings biete sich für kurzfristig orientierte Investoren rund um die Gerichtsentscheidung in Hamburg zur Brennelementesteuer eine Gelegenheit. Angesichts der bereits geäußerten Zweifel des Gerichts über die Rechtmäßigkeit der Steuer sollte die Entscheidung günstig ausfallen. Das würde zwar positiv für die Erzeuger gewertet werden, sei aber nur ein Schritt hin auf dem Weg zu einem Kompromiss. Ein möglicher Erfolg vor Gericht dürfte daher eher ein Pyrrhussieg sein als ein klarer Triumph.

    Entsprechend der Einstufung "Underweight" erwartet HSBC, dass der Aktienkurs innerhalb von zwölf Monaten mindesten fünf Prozentpunkte schlechter als der Markt abschneiden wird. Schwankungsfreudige Aktien dürften mindestens zehn Prozentpunkte schlechter abschneiden./ck/edh/men/rum

    Analysierendes Institut HSBC Trinkaus & Burkhardt.