Private Haushalte bringen trotz negativem Realzins mehr Geld auf die Bank

Bereits seit 2009 gibt es in Österreich negative Realzinssätze, durch die in den vergangenen Monaten stark gestiegene Inflation hat sich die Situation aber noch verschärft. Gemessen an täglich fälligen Spareinlagen, für die der nominelle Zinssatz im heurigen Februar 0,07 Prozent betrug, ist die negative Realverzinsung auf minus 5,8 Prozent gesunken, schreibt die Nationalbank. Das war der höchste Negativwert seit der ersten Ölpreiskrise 1974, als der Realzins bei minus 6,2 Prozent lag. Auch bei neu abgeschlossenen Spareinlagen mit Kapitalbindung betrug der Nominalzins nur 0,21 Prozent.

In Österreich sind Negativzinssätze auf private Spareinlagen durch ein OGH-Urteil untersagt, bei Unternehmenseinlagen gibt es jedoch bereits seit Längerem Negativzinsen. Im Dezember 2021 erreichten neu veranlagte Einlagen mit meist kurzfristiger vereinbarter Laufzeit ein Zinsniveau von minus 0,63 Prozent. Die Einlagen der Unternehmen legten im Vorjahr um 3 Mrd. Euro auf 87,4 Mrd. Euro zu.

Eine baldige Verbesserung bei den Zinssätzen ist nicht in Sicht. Aufgrund des Ukraine-Kriegs rechnet die OeNB mit weiteren Steigerungen bei den Energiepreisen und damit bei der Inflationsrate. Dadurch dürfte auch der Realzins weiter nach unten gedrückt werden.

Vor diesem Hintergrund gewinnen Investmentfonds zunehmend an Attraktivität. Um Kurseffekte bereinigt wuchs die Zahl der von privaten Haushalten gehaltenen Investmentzertifikate 2021 um 13 Prozent an. Der Bestand an Investmentzertifikaten im Besitz privater Haushalte stieg auf 89,3 Mrd. Euro. Zudem stiegen die Nettomittelzuflüsse auf ein historisch hohes Niveau von 15,2 Mrd. Euro an. Das machte sich für die Anleger bezahlt: Dank eines positiven Börsenumfeldes erzielten inländische Fonds im Vorjahr eine Rendite von 7,3 Prozent.

Rund zwei Drittel des Wertpapierportfolios (68,5 Prozent) inländischer Fonds steckt in Wertpapieren aus dem Euroraum, weitere 13,3 Prozent stecken in US-Wertpapieren. Der Anteil an direkt gehaltenen russischen und ukrainischen Wertpapieren lag bei 0,7 Mrd. Euro oder 0,3 Prozent des Wertpapierportfolios.

Beliebt sind bei den Österreicherinnen und Österreichern vor allem nachhaltige inländische Fonds mit UZ49-Gütesiegel. Mehr als die Hälfte (54 Prozent bzw. 3,0 Mrd. Euro) aller Nettoinvestitionen privater Haushalten (5,6 Mrd. Euro) in inländische Fonds hatten diese Zertifizierung, so die Nationalbank. 2021 waren bereits 16,5 Prozent aller inländischen Investmentzertifikate, die von Privaten gehalten werden, mit einem UZ49-Siegel zertifiziert. 2019 waren es lediglich 7 Prozent gewesen.

bel/tsk

APA