Zeit für Express-Zertifikate

Die expansive Geldpolitik der Europäischen Zentralbank führt zu einem Überschuss an Liquidität sowie zu Zinssätzen entlang und unter der Nulllinie. Die Staatsschuldenkrise in Griechenland ist zwar gerade nicht mehr in den Medien, sehr wohl aber im Mindset der Marktteilnehmer präsent. Hinzu gesellen sich globale politische und ökonomische Themen wie die Konjunktursorgen in China, der Ölpreisverfall, die politische Instabilität im Nahen Osten und die Zinswende in den Vereinigten Staaten. Die aus dieser Vielfalt an Themen resultierende Unsicherheit lässt viele Marktteilnehmer mit mittelfristigem Anlagehorizont in Deckung bleiben. Ratsam ist dies ob des Niedrigzinsumfelds nur bedingt. Express-Zertifikate können in solchen Marktphasen einen absoluten Mehrwert in vielen Portfolios bieten. Diese Zertifikate sind mit der Möglichkeit einer vorzeitigen Tilgung ausgestattet, was Anlegern mit mittelfristigem Anlagehorizont in unsicheren Marktphasen besonders entgegenkommt. Gleichzeitig ermöglicht das Auszahlungsprofil attraktive Renditen im Bereich langjähriger historischer Aktienrenditen - und dafür reicht bei Express-Zertifikaten schon eine Seitwärtsbewegung. Eine Win-Win Situation für Anleger, welche nicht zuletzt durch den Teilschutz bis zur Barriere - eine Kursschwelle bis zu welcher der Anleger gegen Kursrückschläge abgesichert ist - bestätigt wird.

Welche Möglichkeiten defensive Express-Zertifikate bieten zeigt das Europa Express 5-Zertifikat (AT0000A1KTK6). Diesem Zertifikat liegt der Euro Stoxx 50 zu Grunde. Während der Laufzeit von maximal 5 Jahren wird der Index jährlich mit dem Startwert (Indexschlusskurs vom 2. Mai 2016) verglichen. Liegt der Index über dem Startwert, wird das Zertifikat abhängig von der Laufzeit zum jeweiligen Auszahlungspreis - zwischen 107% und 135% - getilgt. Kommt es zu keiner vorzeitigen Tilgung, ist ein zusätzlicher Schutzmechanismus aktiv: Notiert der Index am letzten Bewertungstag über der Barriere von 49% des Startwerts, wird das Zertifikat zu 100% des Nominalbetrags getilgt - obwohl der Index über die Gesamtlaufzeit "im Minus" ist. Nur wenn der Index über die gesamte Laufzeit mehr als 51% verloren hat, wird für den Anleger das volle Marktrisiko schlagend. Dann erfolgt die Tilgung analog zur Entwicklung des Basiswerts.

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