Nordea Absolut Return Fonds im Fokus

Sankt Augustin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FONDS im Visier" nahmen den Nordea Absolut Return Fund (ISIN LU0255639139/ WKN A0J3XL) unter die Lupe.

Der Fonds kombiniere ertragsstabile Aktien mit festverzinslichen Anlagen aus den Bereichen Investment Grade-, High Yield-, Schwellenländern- sowie Staats- und Hypothekenanleihen. Neben strategischen Erwägungen, wie der Frage nach den Gewichtungen von Aktien und Renten, würden auch taktische Überlegungen berücksichtigt, wie z. B. die relative Attraktivität von Staats- zu Unternehmensanleihen. Die Asset Allocation des Fonds unterliege einer strengen Risikokontrolle und werde monatlich angepasst. Die Zielrendite des Produkts liege bei drei Monats EURIBOR plus 200 Basispunkte. Angepeilt seien durchschnittliche 6 Prozent p. a., unabhängig von den Entwicklungen der Börse.

Der Nordea-Fonds dürfte bis zu 75 Prozent seines Volumens (momentan rund 73 Mio. EUR) in Aktien anlegen oder sie im Extremfall völlig negieren. Dieselbe Grenze gelte auch für fest und variabel verzinsliche Wertpapiere. Der Anteil der Schwellenländeranleihen dürfe dabei 20 Prozent nicht übersteigen. Die Gewichtung von Investmentgrade-Anleihen könne zwischen 0 und 50 Prozent schwanken. Im Falle riskanter Marktbedingungen sollten auch größere Teile des Portfolios ins Cash investiert werden können.

Im Aktienportfolio des Mischfonds werde die von Nordea entwickelte "Stable-Value-Strategie" verfolgt. Breit gestreut würden die entsprechenden Mittel weltweit in aktuell 130 verschiedene Werte investiert. Diese Titel sollten einen hohen Cash-flow vorweisen sowie vergleichsweise niedrigen Kursschwankungen unterliegen. Auf Basis historischer Daten habe Nordea in den letzten fünf Jahren für das Universum der "stabilen Aktien" eine Volatilität von 10 Prozent gegenüber dem MSCI World von 18 Prozent berechnet.

In der Praxis habe sich das Modell bisher bewährt. Der Fonds habe in der laufenden Korrektur seit Ende Februar gerade einmal um rund 1 Prozentpunkt nachgelassen und habe sich somit sehr stabil gezeigt. Im Mai/Juni 2006 seien die damaligen Kursverluste ebenfalls ordentlich gedämpft worden. Der Kurs des Nordea Absolut Return Fund habe lediglich um 1,7 Prozent nachgelassen, während die weltweiten Aktienkurse im Schnitt um 7,5 Prozent verloren hätten. Unter dem Strich habe der Fonds den Anlegern für das Kalenderjahr 2006 immerhin noch 7,4 Prozent Ertrag geboten. Trotz der jüngsten Kursverluste bewege sich die Sechs-Monats-Rendite momentan bei 4,6 Prozent und damit innerhalb des Zielkorridors.

Der Nordea-Fonds bleibe zwar in der Praxis den Langfristbeweis schuldig (erst im Juli 2005 aufgelegt worden), habe allerdings in der Zeit seines Bestehens auch vor schwierigen Börsenhintergründen mit guten Leistungen überzeugen können. Für das Produkt sollten sich in erster Linie die Anleger interessieren, die von der Aktienexpertise von Nordea Investment Funds überzeugt seien, aber nur über kurz- bis mittelfristige Anlagehorizonte verfügen würden und von daher ihre Risiken begrenzen wollen. Diese Empfehlung sei auch den in den Nordea Value Fonds bereits investierten Anteilsinhabern nahegelegt, die auf Grund der aktuellen Marktentwicklungen zunehmend verunsichert seien oder über ihre Gelder in näherer Zukunft verfügen müssten und sich nun nach Alternativen umsehen würden. (Ausgabe 7 vom 03.04.07) (03.04.2007/fc/a/f)