Original-Research: NorCom Information Technology AG (von BankM - Repräsentan...

Original-Research: NorCom Information Technology AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu NorCom Information Technology AG

Unternehmen: NorCom Information Technology AG

ISIN: DE000A12UP37

Anlass der Studie: Halbjahresbericht, Kurzanalyse

Empfehlung: Kaufen

seit: 31.08.2016

Kursziel: EUR 21,00

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann

Ergebnisverbesserung trotz noch fehlender Lizenzerlöse

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres gelang es der

NorCom Information Technology AG (ISIN DE000A12UP37, General Standard, NC5A

GR) das EBIT (+9%) überproportional zum Umsatz (+0,3%) zu steigern. Diese

Leistung ist umso bemerkenswerter, als in H1 keine Lizenzumsätze vermeldet

wurden, gleichzeitig aber die Lösungen weiterentwickelt wurden (was in der

Bilanz nicht aktiviert wird). Wir gehen davon aus, dass sich Big

Data-Umsätze nach H2 2016 verschoben haben. Ergebnisseitig sollten unsere

2016er Schätzungen daher gut erreichbar sein. Die Auslastung der Berater

ist weiterhin hoch. Die am 29.08.16 vermeldete beabsichtigte Beauftragung

durch die Bundesagentur für Arbeit in drei Projekten wird auch

mittelfristig für hohe Beraterauslastung und solides Basisgeschäft sorgen.

Stärker im Fokus der Investoren wird aber das Vorankommen im Big

Data-Bereich stehen. Bedingt durch höhere Bewertungsniveaus bei nationalen

Peers und BD-Peers steigt das Kursziel leicht.

Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 21,00 und stufen die Aktie weiterhin

mit KAUFEN ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14211.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Daniel Großjohann

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. +49 69 71 91 838-42

Fax +49 69 71 91 838-50

Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

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