Original-Research: m-u-t AG (von Vara Research GmbH): Halten

Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu m-u-t AG

Unternehmen: m-u-t AG ISIN: DE000A0MSN11

Anlass der Studie: Empfehlung: Halten seit: 13.12.2012 Kursziel: 5,70 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Analyst: Thomas Schießle

m-u-t AG erfreue sich robust wachsender Kundennachfrage, der außerplanmäßige Umsatz- und kräftige Ergebnisrückgang im Q3/12 sei umso überraschender und internen Prozessfriktionen geschuldet. Prozess- und Personalanpassungen seien ergriffen worden, die Serienstarts seien nun für 2013 avisiert. Die Analysten von Vara Research würden ihre Schätzreihen und den Zielkurs anpassen. Durch das hohe Kurspotential bliebe das VARA-Anlageurteil bei Halten. Grundsätzliche Probleme in der Projektsteuerung seien zur Jahresmitte offenbar geworden und hätten Vertrauen gekostet. Operativ weiterhin gewinnträchtig, könnte nach Ansicht der Analysten für 2012 durch die noch genauer zu bestimmenden Restrukturierungsaufwendungen ein Fehlbetrag entstehen. Wie schnell und nachhaltig die Verbesserungsmaßnahmen wirken würden, werde entscheiden, ob m-u-t über das Ausrollen eigener Produktfamilien künftig wieder zügig und kräftig wachse oder in die entwicklerorientierte Nische zurückfalle.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11830.pdf

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