Der neue Appetit auf spanische Schuldverschreibungen macht sich am Anleihemarkt in deutlich sinkenden Risikoaufschlägen bemerkbar. In der richtungsweisenden Laufzeit über zehn Jahre sank die Rendite am Dienstag auf 3,786 Prozent. Das ist der tiefste Stand seit etwa vier Jahren. Im Sommer 2012 drohte die viertgrößte Euro-Volkswirtschaft kurzzeitig den Marktzugang zu verlieren, die Rendite hatte damals mehr als 7,5 Prozent erreicht.

    Wenig später hatte Mario Draghi, Chef der Europäischen Zentralbank (EZB), Anlegern die Furcht vor einem Zerfall der Eurozone mit dem Versprechen notfalls unbegrenzter Staatsanleihekäufe genommen. Seitdem hat sich die Lage an den Märkten deutlich entspannt. Spanien profitiert neben der EZB-Unterstützung von einer einsetzenden konjunkturellen Erholung. Nach einer langen Durststrecke ist die Wirtschaft im dritten Quartal 2013 wieder gewachsen, wenn auch nur um magere 0,1 Prozent zum Vorquartal./hbr/bgf