Updates zu Allianz, Apple, BMW, Daimler und Deutsche Telekom

    FRANKFURT (dpa-AFX) - Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 07.10.2013ABB LTD

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat ABB von "Underweight" auf "Neutral" hochgestuft, das Kursziel aber auf 21,50 Franken belassen. Die in den vergangenen sechs Monaten nur unterdurchschnittliche Kursentwicklung im Vergleich zu anderen Elektrotechnik-Aktien ermögliche die Hochstufung, schrieb Analyst Andreas Willi in einer Studie zum europäischen Kapitalgütersektor vom Montag. Mit Blick auf das dritte Quartal rechnet der Experte bei den Schweizern mit schwachen Aufträgen. Der Tenor im Sektor sei bisher von Vorsicht geprägt, was aber für die aktuelle Zyklusphase typisch sei. Sobald mehr Klarheit herrsche über die Trends im September und Oktober könnten die Aussagen auch wieder positiver werden und das könnte die Titel stützen.

ALLIANZ SE

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Allianz von 130 auf 140 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Profitabilität dürfte wegen einer höheren Effizienz im operativen Geschäft und einer positiven Preisentwicklung im Schaden-/Unfallsegment zunehmen, schrieb Analyst Hadley Cohen in einer Studie vom Montag. Zudem fokussiere sich die Allianz in der Vermögensverwaltung nun auf profitablere Geschäfte. Dies stütze die Dividende und die starke Solvabilität. Der Experte rechnet nun bis 2015 mit einer um bis zu 10 Prozent höheren Dividende und sieht den Bewertungsabschlag des Versicherers zum Sektordurchschnitt als ungerechtfertigt an.

APPLE INC

    NEW YORK  - Das Analysehaus Jefferies hat Apple nach Gesprächen mit Zulieferern in Asien von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 425 auf 600 US-Dollar angehoben. Der Elektronikkonzern dürfte mit dem nächsten iPhone-Modell (iPhone 6) bei steigenden Bruttomargen einen weiteren Absatzrekord aufstellen, schrieb Analyst Peter Misek in einer Studie vom Montag. Das mit einem größeren Display von 4,8 Zoll erwartete neue Handy sollte damit eine Lücke im Apple-Produktportfolio schließen. Die Aktie sei derzeit günstig bewertet.

ASML

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für ASML auf "Overweight" mit dem Kursziel 75 Euro belassen. Die Zahlen der europäischen Halbleiteranbieter zum dritten Quartal sollten Wachstum zeigen und zumindest den Erwartungen entsprechen oder diese übertreffen, schrieb Analyst Sandeep Deshpande in einer Branchenstudie vom Montag. Die Endnachfrage im europäischen Halbleitersektor ziehe weiter an. Infineon und ASML seien weiterhin seine "Key Picks". Die Niederländer dürften von - wenn auch zögerlichen - Erneuerungen der Speicherchipanbieter profitieren.

BARCLAYS

    PARIS  - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Barclays von 380 auf 325 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Er rechne damit, dass die britische Großbank innerhalb der nächsten sechs Monate ihre strategischen Ziele überarbeite, schrieb Analyst Tom Rayner in einer Studie vom Montag. Der Verschuldungsgrad werde im weltweiten Regulierungsumfeld für Banken eine zunehmend größere Rolle spielen. Zudem werde das Marktumfeld für das Fixed Income, Currency und Commodities-Geschäft schwieriger.

BAUER AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Bauer vor Zahlen von 16 auf 15 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Jürgen Siebrecht in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Bei Bauer senkte der Experte seine Schätzung für das operative Ergebnis (EBIT) im laufenden Jahr auf das Niveau der Unternehmensprognose. Zusätzlich kürzte er wegen struktureller Herausforderungen die Erwartungen an die kommenden beiden Jahre.

BMW

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für BMW vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 92 Euro belassen. BMW und Daimler dürften für das dritte Quartal solide Ergebnisse vorlegen, schrieb Analyst Fraser Hill in einer Branchenstudie vom Montag. Die Münchner hätten für 2014 allerdings mehr Potenzial. Nur bei BMW liegt Hill mit seinen Prognosen über den Markterwartungen. Die Aktie gehört zu seinen Sektorfavoriten.

CELESIO AG

    FRANKFURT  - Die DZ Bank hat die Einstufung für Celesio auf "Kaufen" mit einem Fairen Aktienwert von 19,00 Euro belassen. Ein Interview mit Vorstand Stephan Borchert in der "Wirtschaftswoche" enthalte keine wesentlichen Neuigkeiten über den Pharmagroßhändler, schrieb Analyst Thomas Maul in einer Studie vom Montag. Allerdings schienen die Stuttgarter plangemäß mit dem Aufbau einer europäischen Apothekenkette voranzukommen. Unter anderem hiervon erwartet er sich auch noch weitere positive Impulse, so dass er die Papiere weiter für kaufenswert hält.

CONTINENTAL AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für Continental nach Medienspekulationen über die künftige Struktur beim Hauptaktionär Schaeffler auf "Buy" mit einem Kursziel von 135 Euro belassen. Es gebe keinen weiteren Aktienüberhang und eine umgekehrte Übernahme halte er angesichts der Verbindlichkeiten von Schaeffler für unwahrscheinlich, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Montag. Conti biete seinen Investoren weiterhin ein starkes Geschäftsmodell bei günstiger Bewertung.

CONTINENTAL AG

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für Continental von 120 auf 131 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Analyst Fraser Hill verlagerte seinen Bewertungshorizont für den deutschen Autozulieferer auf Dezember 2014. Die Aktie sei aber angemessen bewertet, schrieb er in einer Branchenstudie vom Montag. Der Umsatzausblick sei herausfordernd und die Markterwartungen für den Cashflow in 2013 ziemlich hoch.

CONTINENTAL AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Continental vor Zahlen von 123 auf 150 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Der Reifenhersteller und Autozulieferer dürfte einen guten Zwischenbericht zum dritten Quartal veröffentlichen, schrieb Analyst Horst Schneider in einer Studie vom Montag. Seine Schätzung für das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) liege nach wie vor über der Konsensprognose. Im Branchenvergleich werde vor allem die Stärke der Hannoveraner im Reifengeschäft deutlich. Der Ausblick aufs zweite Halbjahr und danach sei weiter sehr gut. Die Zielerhöhung begründete der Experte mit seinem zehnprozentigen Bewertungsaufschlag zum Sektor.

DAIMLER AG

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Daimler nach starken Absatzzahlen auf "Reduce" mit einem Kursziel von 52 Euro belassen. Dank der zuletzt deutlich gestiegenen Absatzes seien die Jahresziele kaum noch zu verfehlen, schrieb Analyst Michael Raab in einer Studie vom Montag. Er gehe von einem Mercedes-Benz-Jahresabsatz in Höhe von 1,51 Millionen Fahrzeugen aus. Daimler peilt bisher an, die Vorjahresverkäufe von 1,45 Millionen Wagen zu übertreffen.

DAIMLER AG

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für Daimler vor Zahlen auf "Underperform" mit einem Kursziel von 41 Euro belassen. BMW und Daimler dürften für das dritte Quartal solide Ergebnisse vorlegen, schrieb Analyst Fraser Hill in einer Branchenstudie vom Montag. Den Münchnern traut er allerdings 2014 mehr zu.

DEUTSCHE ANNINGTON

    HAMBURG  - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Deutsche Annington (Deutsche Annington Immobilien SE) nach einer Ausgabe von Anleihen von 21,50 auf 22,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Mit den Emissionen sei die geplante Umstrukturierung der Schulden abgeschlossen, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Montag. Daraufhin habe er sein Modell angepasst und das Kursziel moderat erhöht.

DEUTSCHE POST AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat Deutsche Post nach einem Interview von Vorstandschef Frank Appel und Finanzchef Lawrence Rosen in der "FAZ" auf "Buy" mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Indem das Management mit Blick auf die weitere Geschäftsentwicklung Vorsicht walten lasse, solle wohl die Hoffnung auf eine mögliche Erhöhung der Konzernziele etwas gedämpft werden, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Montag. Die Trends in den Kerngeschäftsbereichen des Logistikers seien aber intakt. Zudem setze die Post für gewöhnlich konservative Ziele. Daher sei der für dieses Jahr angepeilte operative Gewinn (EBIT) von 2,75 bis drei Milliarden Euro seines Erachtens weiterhin gut zu erreichen.

DEUTSCHE TELEKOM AG

    HAMBURG  - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Deutsche Telekom angesichts der guten Entwicklung in den drei Märkten Deutschland, USA und Europa von 12 auf 13,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Im Heimatmarkt fahre die Telekom eine hohe EBITDA-Marge von mehr als 40 Prozent ein, schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Montag. Zudem sei bei der US-Mobilfunktochter die positive Kehrtwende gelungen. Im zuletzt schwächelnden Europageschäft dürften die Bonner von der Konsolidierungswelle profitieren. Daher traut der Analyst der Aktie einen weiteren Kursanstieg zu.

DEUTZ AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Deutz (DEUTZ) von 7 auf 8 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Jürgen Siebrecht in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Für Deutz habe er seine Umsatz- und Ergebnisschätzungen für die Jahre 2013 bis 2015 angehoben.

DÜRR

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Dürr (Duerr) von 50 auf 58 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Angesichts der erhöhten Prognose für die operative Marge (EBIT-Marge) habe er seine Schätzungen für die Jahre 2013 bis 2015 angehoben.

ENI

    PARIS  - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat Eni angesichts des Potenzials für weitere Teilverkäufe von "Underperform" auf "Neutral" hochgestuft und das Kursziel von 18 auf 19 Euro angehoben. Veräußerungen von Vermögenswerten würden den geplanten Aktienrückkauf bei italienischen Versorger unterfüttern, schrieb Analyst Alejandro Demichelis in einer Studie vom Montag. Fundamental rechnet er allerdings mit einem schwierigen dritten Quartal. Hintergrund sei das eingetrübte Umfeld des Raffinerie-Geschäfts und Produktionsstörungen in einigen Ländern.

EON AG

    PARIS  - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas zeigt sich nun optimistischer für die Aktien der deutschen Versorger-Schwergewichte. Analyst Benjamin Leyre hob in einer Studie vom Montag die RWE-Aktie (RWE) von "Underperform" auf "Neutral" und das Kursziel von 19 auf 26 (Kurs: 27) Euro an. Bei Eon ging er von "Neutral" auf "Outperform". Sein Kursziel erhöhte Leyre von 13 auf 16 (13,70) Euro.

FRAPORT AG

    FRANKFURT  - Die Investmentbank Equinet hat Fraport von "Buy" auf "Accumulate" abgestuft, das Kursziel aber von 56 auf 61 Euro angehoben. Nach dem jüngsten Kursanstieg der Aktien des Frankfurter Flughafenbetreibers rechtfertige die Bewertung nur noch eine "Akkumulieren"-Empfehlung, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Montag. Die erwartete Erholung der Verkehrszahlen, wegen der er die Aktien Ende Juni hochgestuft hatte, materialisiere sich nun.

FRAPORT AG

    LONDON  - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Fraport vor Verkehrszahlen für September auf "Buy" belassen. Der Frankfurter Flughafen dürfte ein Passagierwachstum von 3,5 Prozent verzeichnet haben, schrieb Analyst Andrew Light in einer Branchenstudie vom Montag. Für sämtliche Airport-Beteiligungen des Fraport-Konzerns rechnet er mit einem Plus von 4,5 Prozent. Die Fraport-Aktie gehört unter den Flughafenbetreiber-Papieren zu seinen favorisierten Werten.

FRESENIUS SE

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Fresenius (Fresenius SECo) anlässlich der geplanten Schließung eines US-Werks des Pharmaunternehmens Boehringer-Ingelheim auf "Buy" belassen. Der angekündigte Ausstieg von BI aus dem Segment injizierbarer Nachahmermedikamente treibe die Sektorkonsolidierung voran und sei entsprechend positiv für die Branche, schrieb Analystin Veronika Dubajova in einer Studie vom Montag. Zudem seien die Fundamentaldaten in diesem Bereich attraktiv.

GEA GROUP

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für Gea Group (GEA Group) auf "Buy" mit einem Kursziel von 34 Euro belassen. Analyst Mark Troman verspricht sich vom angestrebten Ausstieg aus dem Wärmetauscher-Geschäft eine grundlegende Veränderung des Unternehmens zum Besseren. Zwar dürften Wechselkurseffekte Gea zu schaffen machen, doch böten Kursrückgänge gute Kaufgelegenheiten, schrieb der Experte in einer Studie vom Montag.

GEA GROUP

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Gea Group (GEA Group) auf "Neutral" mit einem Kursziel von 29,50 Euro belassen. Die Kommentare der Unternehmen im europäischen Kapitalgütersektor zum dritten Kalenderquartal ließen Vorsicht erkennen, was jedoch für die aktuelle Zyklusphase typisch sei, schrieb Analyst Glen Liddy in einer Branchenstudie vom Montag. Sobald mehr Klarheit herrsche über die Trends im September und Oktober könnten die Aussagen wieder positiver werden. In den Konsensschätzungen werde dies aber für gewöhnlich reflektiert. Insgesamt dürften die Quartalszahlen den Erwartungen entsprechen. Bei Gea werte er den hohen Geschäftsanteil im Nahrungsmittelbereich klar positiv, bei Wärmetauschern sei er vorsichtiger.

GERRESHEIMER AG

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung für Gerresheimer nach Quartalszahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 52 Euro belassen. Die Ergebnisentwicklung habe teilweise enttäuscht, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Montag. Die anziehende Umsatzdynamik sowie eine erwartete Margensteigerung im kommenden Geschäftsjahr dürften den Aktienkurs des Herstellers von Spezialverpackungen allerdings in die Höhe treiben.

HEIDELBERGCEMENT AG

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für HeidelbergCement auf "Buy" mit einem Kursziel von 64 Euro belassen. Der weltweite Zementabsatz sei im August um acht Prozent gestiegen, schrieb Analyst Will Morgan in einer Branchenstudie vom Montag. Eine starke Entwicklung in den USA und im Nahen Osten habe die Schwäche in Europa kompensiert.

HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Heidelberger Druck (Heidelberger Druckmaschinen) von 2,40 auf 2,30 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Bei dem Druckmaschinenhersteller hatte der Experte wegen der enttäuschenden Entwicklung des Auftragseingangs seine Umsatz- und Ergebnisschätzungen bereits im Juni gekürzt und sieht keinen Grund, noch vorsichtiger zu werden.

HHLA HAMBURGER HAFEN UND LOGISTIK AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für HHLA (Hamburger Hafen und Logistik) von 16,50 auf 18,00 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Underweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Jörg-Andre Finke in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Für den Logistikkonzern HHLA senkte Finke seine Schätzungen für das operative Ergebnis der kommenden beiden Jahre, liegt damit aber noch rund sechs Prozent über dem Marktkonsens.

HOMAG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Homag von 15,50 auf 19,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Angesichts der bestätigten Jahresziele von Homag, bleibe er bei seinen Schätzungen für 2013.

HORNBACH HOLDING

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hornbach Hoding (HORNBACH vz) auf "Hold" mit einem Kursziel von 52,20 Euro belassen. Analyst Jürgen Elfers verwies in einer Studie vom Montag auf die jüngsten Berichte von "FAZ" und "Handelsblatt" über die möglichen Bieter für die Max-Bahr-Baumärkte des insolventen Praktiker-Konzerns. Die Transaktionen sollten Ende Oktober abgeschlossen sein, so Elfers.

INFINEON TECHNOLOGIES AG

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Infineon (Infineon Technologies) auf "Overweight" mit einem Kursziel von 9 Euro belassen. Die Zahlen der europäischen Halbleiteranbieter zum dritten Quartal sollten Wachstum zeigen und zumindesten den Erwartungen entsprechen oder diese übertreffen, schrieb Analyst Sandeep Deshpande in einer Branchenstudie vom Montag. Die Endnachfrage im europäischen Halbleitersektor ziehe weiter an. Infineon und ASML seien weiterhin seine "Key Picks". Die deutschen profitierten von dem hohen Geschäftsanteil in der Automobilindustrie.

JENOPTIK AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Jenoptik (JENOPTIK) von 10,70 auf 12,30 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Um die Jahresziele zu erreichen, müsse Jenoptik im dritten Quartal zu einem beschleunigten Wachstum zurückgekehrt sein. Das Ergebnis sollte aber unter dem Rekordwert vom Vorjahr liegen.

JUNGHEINRICH AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat Jungheinrich (Jungheinrich vz) von "Overweight" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber von 41 auf 46 Euro angehoben. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Die Abstufung begründete Schramm mit dem begrenzten Aufwärtspotenzial der Aktie.

KLÖCKNER & CO

    LONDON  - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Klöckner & Co (KloecknerCo) auf "Neutral" mit einem Kursziel von 10,50 Euro belassen. Der Stahlhändler befinde sich auf gutem Weg, um 2014 das Umstrukturierungsprogramm abzuschließen, schrieb Analyst Nitesh Agarwal in einer Branchenstudie vom Montag. Ein Großteil der daraus resultierenden Verbesserungen beim operativen Ergebnis (EBITDA) zehrten aber die schwachen Sektor-Fundamentaldaten auf.

KLÖCKNER & CO

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Klöckner & Co (KloecknerCo) auf "Sell" mit einem Kursziel von 7,50 Euro belassen. Nachdem die chinesischen Stahl-Lagerbestände in den vergangenen sechs Monaten stetig abgenommen hätten, würden die Lager seit Mitte September wieder gefüllt, schrieb Analyst Stephen Benson in einer Branchenstudie vom Montag. Dessen ungeachtet sieht der Experte bei der Aktie des deutschen Stahlhändlers ein Abwärtspotenzial von 25 Prozent.

KRONES AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Krones von 55 auf 66 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Neutral" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Da der Getränkeabfüllanlagen-Hersteller üblicherweise konservative Ausblicke gebe, berge das Zahlenwerk mehr positives als negatives Überraschungspotenzial. Bis 2015 zeigte sich Schramm nun optimistischer in puncto Umsatz und Vorsteuergewinn.

KUKA AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Kuka von 30 auf 31 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Underweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Seine Schätzungen für den Industrieroboter -Hersteller im laufenden Jahr lägen im Rahmen der Konsensprognosen, für die kommenden beiden Jahre sei er jedoch deutlich vorsichtiger. Die Zielerhöhung begründete er mit einer Überarbeitung seines Bewertungsmodells.

LUFTHANSA AG

    ZÜRICH  - Die Schweizer Großbank Credit Suisse hat die Einstufung für Lufthansa (Deutsche Lufthansa) nach einer starken Präsentation zum Score-Umbauprogramm auf "Outperform" mit einem Kursziel von 20,30 Euro belassen. Für dieses Jahr stelle Lufthansa erstmals seit fünf Jahren wieder einen Gewinn im Geschäft mit Kurzstreckenflügen in Aussicht, schrieb Analyst Neil Glynn in einer Studie vom Montag. Zudem habe die Fluggesellschaft angekündigt, die Senkung der Stückkosten zu beschleunigen.

LUFTHANSA AG

    LONDON  - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Lufthansa (Deutsche Lufthansa) vor Verkehrszahlen für September auf "Buy" belassen. Die Fluggesellschaft dürfte auf Konzernebene ein Passagierplus von 2,8 Prozent und einen Anstieg beim Frachtverkehr von 1,5 Prozent verzeichnet haben, schrieb Analyst Andrew Light in einer Branchenstudie vom Montag.

MICHELIN

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Michelin (Michelin (Compagnie Générale d Etablissements Michelin SCPA)) wegen eingetrübter Aussichten im Geschäft mit Bergwerk-Reifen von 100 auf 95 Euro gesenkt, die die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Michelin sehe wegen flauer Nachfrage und negativer Währungseffekte niedrigere Margen mit den Spezialreifen, schrieb Analyst Thomas Besson in einer Studie vom Montag. Dagegen gebe der leichte Aufschwung im europäischen Markt der Geschäftsentwicklung Auftrieb.

MICHELIN

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Michelin (Michelin (Compagnie Générale d Etablissements Michelin SCPA)) nach einer Investorenveranstaltung auf "Buy" mit einem Kursziel von 100 Euro belassen. Die Produktivität des Reifenherstellers dürfte in den kommenden Jahren zunehmen, schrieb Analyst Gaetan Toulemonde in einer Studie vom Montag. Das US-Werk in Lexington werde eines der effizientesten in der Branche sein. Trotz langfristig guter Prognosen des Managements bei Spezialreifen stehe 2014 ein schwaches Jahr mit einer operativen Marge von rund 20 Prozent an.

MORPHOSYS

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für Morphosys (MorphoSys) nach endgültigen Studiendaten der Phase I/IIa zu MOR208 bei Patienten mit rezidivierender oder refraktärer chronischer lymphatischer Leukämie auf "Buy" mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Die Studie bedeute keineswegs den Durchbruch bei der Behandlung von Leukämie, könne den Aktienkurs von Morphosys aktuell aber begünstigen, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Montag.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für MTU (MTU Aero Engines) vor Quartalszahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 70 Euro belassen. Nach der Gewinnwarnung zum Halbjahr dürfte das dritte Jahresviertel wieder recht ermutigend verlaufen sein, schrieb Analyst Mark Troman in einer Branchenstudie vom Montag. Eine Aufstockung der Jahresziele des Triebwerksproduzenten erwartet Troman aber nicht.

NORMA GROUP

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat Norma Group nach dem deutlichen Kursanstieg im bisherigen Jahresverlauf von "Neutral" auf "Underweight" abgestuft, das Kursziel aber von 34 auf 35 Euro angehoben. Der Spezialist für Verbindungstechnik dürfte mittelfristig weiter wachsen und dabei deutlicher zulegen als die Endmärkte, schrieb Analyst Jörg-Andre Finke in einer Studie vom Montag. Das strukturelle Wachstumspotenzial sei mittlerweile aber mehr als ausreichend eingepreist.

OSRAM

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat Osram auf "Underweight" mit einem Kursziel von 30 Euro belassen. Die Kommentare der Unternehmen im europäischen Kapitalgütersektor zum dritten Kalenderquartal ließen Vorsicht erkennen, was jedoch für die aktuelle Zyklusphase typisch sei, schrieb Analyst Andreas Willi in einer Branchenstudie vom Montag. Sobald mehr Klarheit herrsche über die Trends im September und Oktober könnten die Aussagen wieder positiver werden. In den Konsensschätzungen werde dies aber für gewöhnlich reflektiert. Insgesamt dürften die Quartalszahlen den Erwartungen entsprechen. Bei Osram rechnet Willi aber mit wachsendem Wettbewerbsdruck durch LED-Beleuchtung und anhaltendem schlechten Preisen. Hierfür sei die ehemalige Siemens-Tochter nicht gut positioniert und er sehe Bedarf für strategische Veränderungen.

PHILIPS ELECTRONICS NV

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat Philips Electronics auf "Overweight" mit einem Kursziel von 28 Euro belassen. Die Kommentare der Unternehmen im europäischen Kapitalgütersektor zum dritten Kalenderquartal ließen Vorsicht erkennen, was jedoch für die aktuelle Zyklusphase typisch sei, schrieb Analyst Andreas Willi in einer Branchenstudie vom Montag. Sobald mehr Klarheit herrsche über die Trends im September und Oktober könnten die Aussagen wieder positiver werden. In den Konsensschätzungen werde dies aber für gewöhnlich reflektiert. Insgesamt dürften die Quartalszahlen den Erwartungen entsprechen. Bei dem niederländischen Elektrokonzern setze er vor allem auf eine überdurchschnittlich gute Entwicklung in den Schwellenländern, aber auch mit positiven Impulsen in den entwickelteren Märkten.

QSC AG

    HAMBURG  - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für QSC nach Gesprächen mit dem Management von 3,00 auf 4,90 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Geschäft des Telekomdienstleisters habe sich stabilisiert, schrieb Analyst Usman Ghazi in einer Studie vom Montag. Eine Rückkehr zum Wachstum stehe bevor. Der Experte hob seine Schätzungen an, weil er auf mittlere Sicht zunehmend an eine Fortsetzung der starken Dynamik bei IT-Dienstleistungen rechnet. Die Aktie sei nach wie vor unterbewertet.

RATIONAL AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Rational (RATIONAL) von 220 auf 237 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Nach der jüngsten Gewinnwarnung sollte sich das Risiko einer weiteren Enttäuschung beim Küchengerätehersteller im Rahmen halten.

RHEINMETALL AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Rheinmetall von 47 auf 52 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Nach den vom Rüstungskonzern zuletzt reduzierten Umsatz- und Ergebniszielen für 2013 sei das Abwärtsrisiko gering. Die Margenziele des Managements für 2015 seien aber mit Vorsicht zu genießen.

RWE AG

    PARIS  - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat RWE vor dem für Anfang 2014 erwarteten Urteil des Bundesverfassungsgerichts zum Atomausstieg von "Underperform" auf "Neutral" hochgestuft und das Kursziel von 19 auf 26 Euro angehoben. In der Klage gegen den Atomausstieg gehe es um einen Streitwert von knapp der Hälfte der Börsenkapitalisierung, schrieb Analyst Benjamin Leyre in einer Studie vom Montag. Er sei zunehmend optimistisch für einen Ausgang zugunsten des Versorgers. Vor einem Monat erst hatte Exane RWE auf "Underperform" gesenkt, nachdem der Versorger die Dividende herunterfahren hatte.

RWE AG

    FRANKFURT  - Die Investmentbank Equinet hat RWE nach einem Pressebericht über Pannen beim Bau des Steinkohlekraftwerks Hamm auf "Hold" mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Die Nachricht sei im derzeit schwierigen Marktumfeld, in dem jeder Euro Mehrkosten schwer wiege, umso belastender, schrieb Analyst Michael Schäfer in einer Studie vom Montag. Laut "Handelsblatt" verzögert sich die Inbetriebnahme, nachdem Chemikalien versehentlich in den Kessel gelangt seien und die Anlage - statt im November hochgefahren zu werden - nun bis mindestens März stillstehen dürfte.

SALZGITTER AG

    LONDON  - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für Salzgitter auf "Sell" mit einem Kursziel von 28 Euro belassen. Der Stahl- und Röhrenkonzern habe mit einem Restrukturierungsplan auf die Probleme im Stahlsektor reagiert, schrieb Analyst Michael Flitton in einer Branchenstudie vom Montag. Damit dürfte aber lediglich das Abwärtspotenzial etwas abgefedert, die Margen aber keinesfalls deutlich gesteigert werden.

SALZGITTER AG

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Salzgitter auf "Buy" mit einem Kursziel von 35 Euro belassen. Nachdem die chinesischen Stahl-Lagerbestände in den vergangenen sechs Monaten stetig abgenommen hätten, würden die Lager seit Mitte September wieder gefüllt, schrieb Analyst Stephen Benson in einer Branchenstudie vom Montag. Für die Aktie des deutschen Stahl- und Röhrenkonzerns sieht der Experte derzeit ein Aufwärtspotenzial von 14 Prozent.

SAP AG

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für SAP auf "Neutral" mit einem Kursziel von 62 Euro belassen. Das Geschäft mit der Cloud sei wahrscheinlich die größte Herausforderung und zugleich Chance für den Softwarekonzern in den kommenden fünf Jahren, schrieb Analystin Stacy Pollard in einer Studie vom Montag. Bis SAP damit endgültig Erfolg habe, werde aber noch Zeit vergehen.

SAP AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für SAP vor Zahlen auf "Equal Weight" mit einem Kursziel von 55 Euro belassen. Das dritte Quartal sehe bei Europas größtem Softwarehersteller nicht gut aus, schrieb Analyst Gerardus Vos in einer Studie vom Montag. Daher senkte er seine Schätzungen für den Lizenzumsatz und den Gewinn je Aktie für dieses und das kommende Jahr. Unter anderem drückten Währungseffekte im dritten Quartal auf das Geschäft. Zudem schwächle das US-Geschäft und im Cloud-Segment befinde sich SAP zwischen Produktzyklen.

SAP AG

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für SAP auf "Add" mit einem Kursziel von 62 Euro belassen. Er zweifle daran, dass der Walldorfer Software-Konzern tatsächlich an Blackberry interessiert sei, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Montag. Das Geschäft mit Mobilfunkgeräten sei nicht die Kernstärke von SAP.

SAP AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für SAP auf "Overweight" mit einem Kursziel von 74 Euro belassen. Das Umsatzwachstum von Europas größtem Softwarehersteller dürfte sich in den kommenden beiden Jahren auf jeweils rund 10 Prozent belaufen, schrieb Analyst Antonin Baudry in einer Studie vom Montag. Wegen strukturell bedingter Margensteigerungen und eines günstigen Produktmix sei SAP auf gutem Weg, sein Ziel bei der operativen Marge (non-IFRS EBIT) von 35 Prozent im Jahr 2015 zu schaffen. Der hohe Barmittelzufluss sollte das Geschäftsmodell und das Gewinnwachstum stützen.

SAP AG

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für SAP vor Zahlen von 66 auf 62 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen (Kurs: 52,90 Euro). Die Sorgen über die Geschäftsentwicklung bei Europas größtem Software-Hersteller seien inzwischen im Aktienkurs eingepreist, schrieb Analyst Laurent Daure in einer Studie vom Montag. Außerdem sei das Risiko enttäuschender Geschäftszahlen inzwischen erheblich geringer als im zweiten Quartal, als viele Beobachter zu optimistisch gewesen seien.

SAP AG

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für SAP vor Zahlen von 57 auf 56 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Analyst Kai Korschelt reduzierte laut einer Studie vom Montag seine Prognosen für das dritte Quartal. Er rechnet mit Lizenzerlösen von 982 Millionen Euro, verglichen mit der Konsensschätzung von 996 Millionen Euro. Nach einem erwarteten Nullwachstum in den ersten Quartal müsse der Softwarekonzern im vierten Quartal ein organisches Wachstum der Lizenzerlöse von sechs Prozent vorweisen, um die eigenen Ziele für 2013 noch zu erreichen. Wegen negativer Währungseffekte senkte Korschelt seine Schätzung für den Gewinn je Aktie 2014.

SGL GROUP

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat die Einstufung für SGL Group (SGL Carbon) vor Quartalszahlen auf "Underperform" mit einem Kursziel von 20 Euro belassen. Im dritten Quartal dürften sich die schwierigen Trends des zweiten Jahresviertels fortgesetzt haben, schrieb Analyst Mark Troman in einer Branchenstudie vom Montag. Er erhofft sich vom nächsten Kapitalmarkttag allerdings Kommentare zum Sparprogramm. Die angestrebten Einsparungen von 150 Millionen Euro bis 2015 seien ambitioniert. Allerdings fehlten bisher Deteils und es bleibe abzuwarten, in welchem Umfang sich die Kostensenkungen auf die Gewinne auswirken werden.

SIEMENS AG

    NEW YORK  - Die US-Bank JPMorgan hat Siemens auf "Neutral" mit einem Kursziel von 98 Euro belassen. Die Kommentare der Unternehmen im europäischen Kapitalgütersektor zum dritten Kalenderquartal ließen Vorsicht erkennen, was jedoch für die aktuelle Zyklusphase typisch sei, schrieb Analyst Andreas Willi in einer Branchenstudie vom Montag. Sobald mehr Klarheit herrsche über die Trends im September und Oktober könnten die Aussagen wieder positiver werden. In den Konsensschätzungen werde dies aber für gewöhnlich reflektiert. Insgesamt dürften die Quartalszahlen den Erwartungen entsprechen.

SOCIETE GENERALE

    FRANKFURT  - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Societe Generale (Société Générale) nach der angekündigten Aufstockung ihrer Beteiligung an der russischen Rosbank von 43 auf 46 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Wegen der guten Entwicklung der Russlandsparte sowie guter Perspektiven im Firmenkundengeschäft sei die geplante Anteilserhöhung um 10 auf 92,4 Prozent positiv, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Montag. Dank der niedrigen Bewertung und einer ausgewogenen Ertragslage sieht er weiterhin deutliches Aufwärtspotenzial für die Aktie.

THOMAS COOK GROUP PLC

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Thomas Cook von "Underperform" auf "Neutral" hochgestuft und das Kursziel von 145 auf 160 Pence angehoben. Analyst Simon Larkin blieb in einer Branchenstudie vom Montag skeptisch, ob der Reiseveranstalter die Gewinn- und Margenziele für 2015/16 erreicht. Er rechnet allerdings mit der Ankündigung weiterer Einsparungen, wenn Ende November der Bericht für das aktuelle Geschäftsjahr vorgelegt wird.

THYSSENKRUPP AG

    LONDON  - Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für ThyssenKrupp auf "Neutral" mit einem Kursziel von 17,60 Euro belassen. Der Verkauf von Steel Americas könnte sich länger hinziehen und komplexer werden als vom Markt erwartet, schrieb Analyst Michael Flitton in einer Branchenstudie vom Montag. Eine Kapitalerhöhung werde damit immer wahrscheinlicher. Der Einstieg des schwedischen Finanzinvestors Cevian heize derweil Spekulation an, dass nach Steel Americas auch die Sparte Steel Europe verkauft werden könnte.

TUI AG

    FRANKFURT  - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Tui (TUI) auf "Buy" mit einem Kursziel von 12,00 Euro belassen. Sorgen um überraschend hohe steuerliche Verbindlichkeiten könnten den Reisekonzern belasten, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Montag. Bisher reichten die Informationen in einem entsprechenden Pressebericht aber nicht aus, um die Wahrscheinlichkeit einer tatsächlich veränderten Besteuerung zu beurteilen.

TUI TRAVEL PLC

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für Tui Travel von 455 auf 450 Pence gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Die erneute Steigerung des operativen Ergebnisses (EBIT) von mehr als zehn Prozent zu konstanten Wechselkursen unterstreiche die erfolgreiche Unternehmensstrategie, schrieb Analyst Simon Larkin in einer Studie vom Montag.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

    NEW YORK  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für VW-Vorzugsaktien (Volkswagen vz) von 225 auf 210 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Analyst Fraser Hill senkte in einer Branchenstudie vom Montag seine Prognosen für den Autobauer deutlich. Als Begründung nannte er die vom Finanzchef jüngst geäußerten Sorgen um die Währungsentwicklungen und ihren Einfluss auf die Kosten.Der Bericht zum dritten Quartal dürfte den Kurs kaum positiv beeinflussen. Die Aktie sei jedoch die einzige im Sektor, die unter ihrem historischen Bewertungsdurchschnitt gehandelt werde und gehöre zu seinen bevorzugten Werten.

VOSSLOH AG

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat Vossloh von "Neutral" auf "Overweight" hochgestuft, das Kursziel aber von 86 auf 76 Euro gesenkt. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Jürgen Siebrecht in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Seine Schätzung für das operative Ergebnis (EBIT) im laufenden Jahr kürzte Siebrecht um 40 Prozent. Auch für die kommenden beiden Jahre rechnet er mit bis zu 15 Prozent weniger EBIT. Der aktuelle Kurs biete aber genug Aufwärtspotenzial, um das neue Votum zu rechtfertigen.

WACKER NEUSON

    LONDON  - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Wacker Neuson (Wacker Neuson SE) von 14 auf 15 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Nach den eher enttäuschenden Zahlen zum zweiten Quartal dürften die mittelständischen deutschen Industrieunternehmen im dritten Jahresviertel ruhigeres Fahrwasser erreicht haben, schrieb Analyst Jürgen Siebrecht in einer Branchenstudie vom Montag. Das Wachstum in den Schwellenländern sollte weiterhin von China angeführt werden. Beim Baugerätehersteller sollte sich der positive Umsatztrend im dritten Quartal fortgesetzt haben.

/zb