SAP fallen auf Einjahrestief

    Analyst Kai Korschelt von der Deutschen Bank senkte das Kursziel für die Aktien der Walldorfer von 57 auf 56 Euro. Die Einstufung blieb bei "Hold". Um die eigenen Ziele für 2013 noch zu erreichen, müsse SAP  im vierten Quartal ein organisches Wachstum der Lizenzerlöse von sechs Prozent vorweisen, schrieb er, nachdem er zuvor seine Prognosen für das dritte Quartal reduziert hatte. Zur Zahlenvorlage am 21.Oktober rechnet der Experte für das gerade abgelaufene dritte Jahresviertel mit Lizenzerlösen von 982 Millionen Euro. Der Durchschnitt der Analysten erwartet hingegen 996 Millionen Euro. Wegen negativer Währungseffekte senkte Korschelt zudem seine Schätzung für den Gewinn je Aktie im kommenden Jahr.

    Ein weiterer SAP-Experte zeigte sich ebenfalls verhalten mit Blick auf die anstehenden Quartalsergebnisse. "Wir bleiben bei der vorsichtigen Einschätzung zu SAP mit Blick auf das dritte Quartal", sagte er. Die durchschnittliche Analystenschätzung bei den Lizenzerlösen bedeute ein Wachstum im Quartalsvergleich von 0,5 Prozent im dritten Jahresviertel. "Das ist gerade einmal saisonal bedingt, wenn ich die deutlichen Rückgänge in den Jahren 2007 und 2008 ausklammere", sagte er. Zudem dürfte SAP von Währungseffekten belastet werden, vor allem in den Schwellenländern. Allein für das dritte Quartal rechnet er mit einem Einfluss von 6 bis 7 Prozent, was auch auf die Margen drücken dürfte. "Wenn es allein der Währungeffekt wäre, würden die Leute das wohl übergehen. Aber Überprüfungen zeigen, dasss es weiterhin Druck im US-Geschäft gibt."/ck/ag