SAP schwach vor Zahlen - Analysten skeptisch

    Mit der Überschrift "Einiges Gutes, Einiges Schlechtes" stimmte Analyst Philip Winslow von der Credit Suisse die SAP-Aktionäre auf die am Montag erwartete Resultate ein. Nach einem eher tristen ersten Halbjahr dürften die Vertragsabschlüsse im dritten Quartal recht stabil gewesen sein, schrieb der Experte in einer Studie. Allerdings bereitete die aktuelle Wirtschaftsschwäche in einigen Schwellenländern Sorge. Diese Märkte hätten in den vergangenen Jahren stärker zum Wachstum im Geschäft mit Software-Lizenzen beigetragen als von einigen Investoren gedacht.

    Hinzu komme, dass sich die Erholung der konjunkturellen Frühindikatoren in Europa und den USA erst ab dem Schlussquartal in zusätzlichem Wachstum niederschlagen dürfte. Für das Gesamtjahr gibt sich Winslow aber optimistisch: Die Marktschätzung für den Gewinn je Aktie dürfte SAP zumindest erreichen. Er stuft die Titel mit "Outperform" und einem Kursziel von 70 Euro ein.

    Analyst Andreas Wolf von Warburg Research traut den Titeln nicht so viel Potenzial zu und errechnet ein Kursziel 60 Euro. Er votiert mit "Hold". Bereits am Donnerstag hatte sich Wolf zurückhaltend zum Quartalsbericht geäußert. Die angesichts des unsicheren Konjunkturumfeldes vermutlich gesunkenen Lizenzerlöse und ungünstige Wechselkursentwicklungen dürften die Resultate belastet haben./mis/zb