S&P warnt vor Risiken in Chinas Finanzsektor

    LONDON (dpa-AFX) - Die Ratingagentur Standard & Poor's warnt vor zunehmenden Risiken im Finanzsektor Chinas. Die Volksrepublik stehe vor zahlreichen Herausforderungen, heißt es in einer Studie der Bonitätsprüfer vom Donnerstag. Dazu gehöre die schnell wachsende Zahl von Anlageprodukten, hinter denen der weitgehend unregulierte Schattenbankensektor steht. Derartige Anlageprodukte werden in China zumeist über die großen Geldhäuser vornehmlich an Privatanleger verkauft. Weil viele Anleger davon ausgingen, dass bei Zahlungsausfällen - wie bisher - letztlich der Staat einspringe, seien die Anlageentscheidungen verzerrt (Fachjargon: Moral Hazard).

    Sollte sich an dieser Situation nichts ändern, sieht S&P die Gefahr, dass sich die Risiken nicht hinreichend in den Preisen der Finanzanlagen widerspiegeln, was zu einer zu starken Nachfrage führe. Eine Möglichkeit sei, dass die Regierung gegensteuere und Zahlungsausfälle künftig zulasse, um den Anlegern die Risiken vor Augen zu führen. "Wir glauben, dass Chinas Anleihemarkt Zahlungsausfälle von schwächeren Emittenten verkraften kann." Darüber hinaus plädiert S&P dafür, Risiken und Kosten, die mit derartigen Anlagen einhergehen, offenzulegen.

    In China genießen Anlageprodukte, die zwar von herkömmlichen Geschäftsbanken verkauft werden, diese aber nicht dafür haften, aufgrund ihrer hohen Verzinsung große Beliebtheit. Dazu zählen sogenannte "Trusts" oder Treuhandprodukte. Sie werden meist von Unternehmen aufgelegt, die keine Banken im herkömmlichen Sinn sind (Schattenbanken) und sich deswegen der staatlichen Kontrolle weitgehend entziehen können. Ein prominentes Beispiel ist der Fonds "Credit Equals Gold" (Kredit gleicht Gold), dessen Emittent Anfang des Jahres in Zahlungsschwierigkeiten geraten war. Erst in letzter Minute konnte ein Ausfall verhindert werden./bgf/jsl