Henkel sehr fest - Analysten loben Profitabilität

    Zwar war Henkel von einer schwächeren Entwicklung seines wichtigen Klebstoffgeschäfts im ersten Quartal gebremst worden, der Gewinn hatte dennoch kräftig zugelegt. Auf Konzernebene war Henkel wegen des Umsatzrückgangs in der Klebstoffsparte nur leicht gewachsen. Das um Sondereffekte bereinigte betriebliche Ergebnis (EBIT) war aber um 8,9 Prozent auf 600 Millionen Euro gestiegen. Für das Gesamtjahr bestätigte der Hersteller von Loctite-Klebern, Persil-Waschmitteln und Schwarzkopf-Shampoos seine Prognose und peilt neue Rekordwerte an.

ANALYSTEN SEHEN MARGEN POSITIV - UNEINS BEI BEWERTUNG DER AKTIEN

    Die sehr gute Ergebnis- und Margenentwicklung kompensieren laut Bernd Müll, Analyst bei der Landesbank Baden-Württemberg, die eher schwache Nachfrage im Klebstoff-Bereich. Er sieht Befürchtungen widerlegt, dass Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungspotenziale mittlerweile weitgehend aufgebraucht sein könnten. Zudem dürfte die Bestätigung der Unternehmensziele die Anleger beruhigen. Müll bekräftigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 81 Euro.

    Auch Commerzbank-Analyst Andreas Riemann und Thomas Maul, Analyst bei der DZ Bank, lobten die Margenentwicklung des Konzerns. Mit Blick auf die Bewertung der Aktien sind sich die beiden Experten allerdings nicht einig. Maul votiert wegen des in seinen Augen ungünstigen Chance/Risiko-Profils der Papiere mit "Verkaufen" und errechnet einen fairen Wert von 58 Euro. Er geht davon aus, dass der Erlösrückgang in der Klebstoff-Sparte für Bedenken sorgen dürfte. Riemann geht indes von einer sich beschleunigenden Gewinndynamik in den kommenden Quartal aus. Er stuft die Titel mit "Buy" und einem Kursziel von 78 Euro ein.

S&P EQUITY HEBT ZIEL AN

    S&P Equity hob das Kursziel sogar von 73 auf 81 Euro an, beließ die Einstufung aber auf "Hold". Der starke Margenanstieg habe das schwächere organische Umsatzwachstum kompensiert, kommentierte Analyst Carl Short die Resultate./mis/he