Günstige Wechselkurse dürften Linde im zweiten Quartal helfen

   Von Heide Oberhauser-Aslan

FRANKFURT (Dow Jones)-- Linde wird am Mittwoch die Geschäftszahlen für das zweite Quartal vorlegen. Analysten erwarten bei dem Gase- und Anlagenbaukonzern im zweiten Quartal eine kräftige Zunahme beim Umsatz und dem operativen Ergebnis (EBITDA). Geholfen haben sollten den Münchnern positive Währungseffekte und ein deutlich besseres Ergebnis in der Gasesparte. Höhere Abschreibungen und Restrukturierungsaufwendungen sowie ein etwas schwächeres Finanzergebnis dürften dagegen für Rückgänge beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und beim Nettoergebnis gesorgt haben. Die Jahresprognosen wird Linde aller Voraussicht nach bestätigen.

WORAUF ANLEGER ACHTEN SOLLTEN: ENTWICKLUNG IM GASEGESCHÄFT: Das organische Wachstum der Sparte sollte in den Monaten April bis Juni etwas höher gelegen haben als im schwachen Auftaktquartal. Vor allem das Healthcare-Geschäft dürfte dazu beigetragen haben. Kräftigen Rückenwind dürfte das Gasegeschäft im Quartal von der Währungsseite erhalten haben. Umsatz- und EBITDA sollten daher deutlich gestiegen sein. ENTWICKLUNG IN DER ENGINEERING-SPARTE: Im Großanlagenbau sollte Linde zwar noch einen leichten Umsatzanstieg zeigen, das operative Ergebnis (EBITDA) dürfte aber in dem projektgetriebenen Geschäft schwächer als im Vorjahr ausfallen. Bereits im ersten Quartal hatte die schwache Nachfrage aus der petrochemischen Industrie für einen deutlichen Rückgang beim Auftragseingang gesorgt. Die EBITDA-Marge dürfte aber noch im Rahmen der Jahresprognose liegen. Nachfolgend die von Dow Jones Newswires zusammengestellten Schätzungen von Analysten zum zweiten Quartal und ersten Halbjahr 2015: === Erg Erg nSt 2. Quartal Umsatz EBITDA EBIT vSt u. Dritten MITTELWERT 4.581 1.060 538 431 301 Vorjahr 4.167 969 555 472 334 +/- in % +10 +9,3 -3,2 -8,6 -10

MEDIAN 4.604 1.063 527 430 302 Maximum 4.690 1.080 575 451 315 Minimum 4.333 1.027 518 407 284 Anzahl (1) 11 12 6 5 9

Erg/ 2. Quartal Aktie MITTELWERT 1,64 Vorjahr 1,80 +/- in % -8,8

MEDIAN 1,63 Maximum 1,85 Minimum 1,53 Anzahl (1) 8 Erg Erg nSt Erg/ 1H 2015 Umsatz EBITDA EBIT vSt u. Dritten Aktie MITTELWERT(2) 8.979 2.070 1.061 856 601 3,26 Vorjahr 8.212 1.896 1.073 894 624 3,36 +/- in % +9,3 +9,2 -1,2 -4,2 -3,7 -2,9

MEDIAN(2) 9.002 2.073 1.050 855 602 3,25 === - alle Angaben in Millionen Euro, Ausnahme Ergebnis je Aktie in Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens - wie berichtet.

   (1) Enthält anonyme Schätzungen von einem weiteren Analysten.

   (2) Eigene Berechnung von Dow Jones Newswires auf Basis des Konsenses für das zweite Quartal und der bereits berichteten Erstquartalszahlen.

Kontakt zum Autor: heide.oberhauser@wsj.com

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   July 27, 2015 09:11 ET (13:11 GMT)

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