AUSBLICK/Commerzbank steigert Ergebnis und baut Risiken ab

   Von Isabel Gomez

   Die Commerzbank dürfte laut Schätzungen von Analysten ihre Ergebnisse im zweiten Quartal und im ersten Halbjahr deutlich gegenüber dem Vorjahr gesteigert haben. Grund dafür sind eine wesentlich geringere Risikovorsorge, niedrigere Verwaltungkosten und erste Erfolge im Privatkundengeschäft, das in den vergangenen Jahren umgebaut wurde.

   Unterm Strich rechnen die von Dow Jones Newswires befragten Analysten mit einem Anstieg des Ergebnisses nach Steuern und Dritten von 40 auf 114 Millionen Euro im zweiten Quartal und von einem Verlust von 58 Millionen auf einen Gewinn von 314 Millionen Euro im ersten Halbjahr.

   Positive wie negative Effekte dürfte dagegen der weiter vorangeschrittene Abbau des Nichtkerngeschäfts (NCA-Portfolio) haben. Im zweiten Quartal veräußerte die Bank ein Portfolio aus überwiegend spanischen und portugiesischen Immobilienkrediten. Die Commerzbank gab beim Verkauf bekannt, dass dieser im zweiten Quartal mit einem Verlust von rund 100 Millionen Euro zu Buche schlagen wird.

   Allerdings gehen die Analysten von Morgan Stanley auch davon aus, dass der Verkauf einen positiven Effekt von 30 Basispunkten auf die harte Kernkapitalquote der Bank haben wird. Die Analysten erwarten, dass sich die Quote unter voller Anwendung der Basel-III-Regeln auf 9,3 Prozent erhöhen wird. Im ersten Quartal lag die Quote bei 9 Prozent.

   Die Commerzbank will am 7. August ihre Zahlen vorlegen. Nachfolgend die von Dow Jones Newswires zusammengestellten Schätzungen von Analysten zum zweiten Quartal und ersten Halbjahr 2014:

MEDIAN 1.305 303 800 60 1.700 Maximum 1.371 390 819 180 1.730 Minimum 1.160 243 792 -15 1.660 Anzahl 4 8 6 3 8

Erg Erg nSt 2. Quartal vSt u.Dritten MITTELWERT 201 114 Vorjahr 74 40 +/- in % +172 +184

MEDIAN 204 113 Maximum 260 180 Minimum 150 45 Anzahl 8 8

Zins- Risiko- Prov. über- vor- über- Handels- Verwaltungs- 1. Halbjahr schuss sorge schuss ergebnis aufwand MITTELWERT(1) 2.415 549 1.618 497 3.394 Vorjahr 2.992 804 1.649 297 3.423 +/- in % -19 -32 -1,9 +67 -0,8

MEDIAN(1) 2.435 541 1.615 482 3.398

Erg Erg nSt 1. Halbjahr vSt u.Dritten MITTELWERT(1) 525 314 Vorjahr 45 -58 +/- in % -- --

MEDIAN(1) 528 313 === - alle Angaben in Millionen Euro

   - Bilanzierung nach IFRS

   Quelle Vorjahreszahlen: Angaben des Unternehmens - wie berichtet.

   (1) Eigene Berechnung von Dow Jones Newswires auf Basis des Konsenses für das zweite Quartal und der bereits berichteten Erstquartalszahlen.

   Kontakt zur Autorin: isabel.gomez@wsj.com

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   August 05, 2014 11:27 ET (15:27 GMT)

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